另類投資概述
另類投資是一種不屬於傳統投資類別的金融資產。傳統類別包括股票、債券和現金。另類投資可以包括私募股權或風險投資、對沖基金、管理期貨、藝術品和古董、商品和衍生品合約。房地產也經常被歸類為另類投資。
主要要點
- 另類投資是一種不符合傳統股票/收入/現金類別的金融資產。
- 私募股權或風險投資、對沖基金、不動產、商品和有形資產都是另類投資的例子。
- 大多數另類投資受到美國證券交易委員會 (SEC) 的較少監管，且往往流動性較差。
- 雖然傳統上針對機構或合格投資者，但透過替代基金，另類投資已對零售投資者變得更可行。
- 另類投資的常見形式包括房地產、商品、加密貨幣和收藏品。
理解另類投資
大多數另類投資資產由機構投資者或合格的高淨值個人持有，因為它們具有複雜性、缺乏監管和風險程度。許多另類投資的最低投資金額和費用結構較高，特別是與共同基金和交易所交易基金 (ETF) 相比。此外，這些投資較少機會發布可驗證的績效數據及向潛在投資者廣告。儘管替代資產可能有高初始最低要求和前期投資費用，但交易成本通常低於傳統資產，因為交易量較小。
另類投資的類型
房地產
房地產作為投資包括投資於實體資產或基於資產的證券。它還可以包括投資於房地產眾籌平臺、房地產投資信託基金 (REITs) 和房地產共同基金。除了有形資產的資本增值，投資者還尋求經營收入以潛在地提供持續穩定的現金流。
商品
商品是如黃金、白銀、石油或農產品的原材料。投資者可以投資於這些具有現實用途和通常持續需求的有形物品。舉例來說，黃金的價格相對穩定，因為它被用於各種行業並被認為是價值儲藏。
農地
房地產和商品的混合，投資者可以將農地作為另類投資。除了收穫實體、有形土地的好處外，如果農場的運營和商品銷售獲得積極的結果，農場主也可能獲得持續的現金收入。
藝術品和收藏品
一些投資可能兼顧興趣，例如藝術品、運動紀念品、娛樂紀念品或其他收藏品作為另類投資。隨著相關方（如藝術家、相關電影明星或相關運動員）變得更有歷史意義，這些物品可能具有歷史價值或隨時間增值。
加密貨幣
作為新興的數字貨幣，加密貨幣被視為另類投資，因為它不在傳統股票和債券範疇之內。雖然有些人認為加密貨幣不能提供對其他風險投資的強大對沖，但由於抵押池獎勵，它可能提供資本增值或被動收入。
風險投資/私募股權
模糊了另類投資的界限，風險投資或私募股權只不過是股票投資的一個精緻分支。投資者可能會尋求替代途徑將資本投入私營公司或初創企業，而不是在公開市場上交易上市公司的股票。
點對點借貸
投資於點對點借貸意味著通過在線平臺向個人或企業提供貸款，這些平臺將借款人和投資者聯繫起來。點對點借貸形式類似於投資債券，但通常在更私密的市場上進行，且常涉及與風險較高的客戶進行交易。雖然回報潛力較高，但並不總是如此。
另類投資的約束與調節
即使不涉及像硬幣或藝術品這樣的獨特物品，另類投資也容易因缺乏監管而受到投資詐騙和欺詐的影響。另類投資往往受到比傳統投資少得多的法律約束。它們受到《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》的監管，並且他們的做法受到美國證券交易委員會 (SEC) 的審查。然而，通常不必向 SEC 註冊。因此，它們不像共同基金和 ETF 那樣受到 SEC 的監管。
因此，投資者在考慮另類投資時需要進行廣泛的盡職調查。在某些情況下，只有合格的投資者才能投資於替代發行。合格的投資者是那些淨資產超過 100 萬美元（不包括其主要住宅）或年收入至少 20 萬美元（或與配偶收入合併至少 30 萬美元）的投資者。持有 FINRA 系列 7、65 或 82 執照的金融專業人士也可能符合資格合格投資者。
另類投資的優勢和劣勢
優勢
- 可能提供多樣化效益
- 通常比傳統投資有更高的回報潛力
- 可能提供對抗通貨膨脹的保護
- 可能為投資者提供更多特殊的投資選擇
- 可能流動性較低和更難迅速出售
劣勢
- 通常與較高的費用和交易成本相關
- 通常具有較高的風險
- 通常缺乏透明度且可能監管較少
- 由於其複雜性可能不適合新手投資者
- 可能不具流動性
另類投資的優勢詳述
由於其獨特性及與傳統市場的差異，另類投資與傳統投資如股票和債券的相關性可能很低。因此，投資者經常轉向另類投資以潛在地幫助多樣化投資組合並降低整體組合風險。
由於另類投資被認為是風險較高的投資，故通常比傳統投資有更高的回報潛力。此外，另類投資有不同的形式和結構，給予投資者根據其偏好、風險承受能力和投資目標選擇適合的投資。例如，投資者可能基於被動收入機會偏好某些加密貨幣。
另類投資還可能提供通過傳統投資無法獲得的市場。這不但可能使投資者更加感興趣（如一個棒球愛好者在購買簽名棒球時可能投入更多熱情），該投資者可能因市場上買家較少而難以出售該收藏品，從而使市場流動性較低。這可能被視作一種優勢，因為這可能增強投資者之間的價格穩定性，減少恐慌性拋售或情緒驅動的快速交易的機會。
另類投資的劣勢詳述
由於其有限的可及性，另類投資通常比傳統投資有更高的費用和開支。例如，私募股權和對沖基金通常收取高管理費和績效費，這可能大幅減少投資者的回報。雖然許多經紀商對股票和債券進行免費交易，但許多另類投資產品卻需要支付費用。
如前所述，另類投資通常流動性較差，這可能是一種優勢。但考慮到投資者需要快速出售一件罕見的電影紀念品以獲得現金時，因為市場上可能沒有活躍或規模較大的市場，他們可能無法輕易或迅速出售該物品，而不損失交易成本或價值。
由於另類投資通常不在公開市場上交易，獲得歷史趨勢或定價的市場數據可能更困難。公眾公司必須遵守許多報告規則，而一些另類投資可能受到較少的監管，並具有較高的欺詐、失職和其他犯罪風險。此外，另類投資通常有較高的回報，但這是風險較高的結果。
另類投資也更復雜。一些可能有複雜的結構和條款，這些條款可能難以理解，增加了作出不明智或不適當投資決定的風險。其他可能沒有現成的市場價格，這使得很難確定它們的真實價值。
投資於另類投資的方式
開始投資於另類投資根據你所處理的資產而異。一些可能需要大量資本和研究；而其他可能僅需幾次滑鼠點擊。非常寬泛地說，以下是如何開始幾種另類投資方式。
- 私募股權：私募股權投資通常涉及購買私人公司或公司組合的股份。投資者可以通過私募股權公司、風險投資基金或眾籌平臺參與私募股權投資。
- 房地產：投資者可以通過購買租賃物業、投資房地產投資信託基金(REITs)或房地產眾籌平臺來投資房地產。
- 對沖基金：對沖基金通常僅對合格投資者開放，投資者必須有較高的淨值和大量的投資資本才能合格。投資者可以通過對沖基金經理或經紀商投資對沖基金。
- 商品：商品投資包括購買如黃金、白銀、石油或農產品等實物資產。投資者還可以通過商品交易平臺、交易所交易基金 (ETFs) 或共同基金參與商品投資。
- 藝術品和收藏品：投資者可以通過藝術經銷商、拍賣行或在線市場投資藝術品和收藏品。鑑於這些物品的獨特性，在探索交易途徑時，考慮經銷商的聲譽十分重要。
- 加密貨幣：投資者可以通過加密貨幣交易所、經紀商或在線平臺投資加密貨幣。投資者通常需要將本國貨幣存入數字錢包，該錢包將保管該投資者的私人金鑰和貨幣。
由於大多數另類投資會產生交易或處理費用，在追求另類投資時要注意維護費或一次性費用。
另類投資的稅務影響
由於它們與股票和債券相比屬於完全不同的資產類別，許多另類投資行業有不同的稅務規則。此外，考慮不同的另類投資可能有不同的收入來源（如租賃物業的銷售資本增值除外還有租金收入）。
一些另類投資如收藏品和藝術品可能不提供與股票和債券相同的稅收減免。此外，收藏品如藝術品或硬幣被美國國稅局明確定義為收藏品，其資本增值的稅率不超過28%。
加密貨幣和其他數字資產的稅務規則不斷發展。虛擬貨幣、加密貨幣、穩定幣和不可替代代幣在出售資產以換取法定貨幣、以換取商品或服務或以另一數字資產進行交換時可能會產生應稅交易。此外，儘管美元價值的波動不會產生納稅事件，但數字資產價值的波動通常會導致資本增益或損失。
一些另類投資如房地產和某些類型的能源投資可能提供遞延或免稅投資選項。這可能包括 1031 交換和機會區域投資，其中投資者可以使用出售替代資產的所得來投資類似或特定資產，以避免納稅。
開始另類投資之旅時，考慮與財務顧問和稅務顧問交談，以更好地了解如何保護資產並確保回報的最大效率。
常見問題
另類投資的主要特徵是什麼？
與面向零售的共同基金和 ETF 相比，另類投資往往有高額費用和最低投資要求。它們的交易成本也較低，並且很難獲得可驗證的財務數據。另類投資還往往不如傳統證券流動性好，這意味著由於交易稀少，有些獨特資產的估值可能很困難。
另類投資對投資者有什麼用處？
一些投資者尋求另類投資，因為它們與股票和債券市場的相關性較低，這意味著它們在市場下滑時可能保持其價值。此外，黃金、石油和不動產等硬資產是有效的對抗通貨膨脹的對沖工具。因此，許多大型機構如養老基金和家族辦公室尋求將部分持股多樣化到另類投資工具中。
另類投資的監管標準是什麼？
另類投資的監管標準比傳統證券不那麼明確。儘管另類投資工具受美國證券交易委員會 (SEC) 監管，但其證券不必註冊。因此，大多數這些投資工具僅對機構或富有的合格投資者開放。
總結來說，另類投資是指傳統投資以外的投資選擇，如股票、債券和現金。這些投資可能包括房地產、商品、私募股權、對沖基金、藝術