什麼是增值(Accretive)?
在金融和日常用語中，「accresive(增值)」是「accretion(累積)」的形容詞形式，指的是逐步或增量的增長。例如，如果收購可以使吸收公司的每股盈利增加，那麼這項交易可被認為是增值。
定義
在公司金融中，資產或業務的增值收購必須最終為公司增加更多價值，超過收購相關支出。這可能是因為所收購的資產以低於其當前市場價值的折扣購得，或因為這些資產預期將因交易而增值。
關鍵要點
- 術語「accresive(增值)」是一個形容詞，指的是導致公司價值逐步或增量增長的商業交易。
- 在公司金融中，資產的增值收購必須為公司增加比收購目標實體成本更多的價值。
- 如果收購資產以低於其當前市場價值的折扣購得，則可能發生增值交易。
- 在一般金融中，增值投資指的是任何以折扣價購得的證券。
解析增值
在一般金融中，累積指的是債券或證券價格的變化。在固定收益投資中，增值這個詞可以用來描述由於未支付利息而帶來的價值增加。例如，折扣債券通過累積賺取利息，直到到期。 在這種情況下，折扣債券以低於當前面值的價格購得，即面值。隨著債券到期，其價值根據發行時的利率增加。
確定累積利率
累積利率通過將折扣除以期間的年數來確定。對於零息債券，所獲得的利息不會複利。儘管債券價值根據約定的利率增加，但必須持有至約定期限才能兌現。
累積的示例
如果某人以折扣價$750購買面值$1,000的債券，並且理解它將持有10年，該交易被認為是增值，因為債券支付初始投資加上利息。根據所購買的債券類型，利息可能在定期（年度、半年等）支付，或在到期時一次性支付。
對於零息債券，沒有利息累積。相反，它以折扣購買，例如以$750的初始投資購買面值為$1,000的債券。債券在到期時一次性支付原始面值，也稱為累積價值，即$1,000。
企業財務中的增值收購
在企業財務中，收購交易通常是增值的。首先，假設公司X的每股盈利為$100， 公司Y的每股盈利為$50。當公司X收購公司Y後，公司X的每股盈利增加到$150——這是一個50%的增值交易。
重要提示：「accresive(增值)」的反義詞是「dilutive(稀釋)」，該詞描述任何導致公司每股盈利價值下降的交易。