何謂借記差額（Debit Balance）？
保證金賬戶中的借記差額是指經紀客戶向經紀商借款以購買證券時所欠的金額。
主要要點
- 保證金賬戶中的借記差額是經紀客戶向經紀商借款以購買證券時所欠的金額。
- 交易賬戶有兩種類型：現金賬戶和保證金賬戶。
- 現金賬戶只能使用現有現金購買證券，而保證金賬戶則可以使用從經紀商處借來的資金。
- 借用保證金也稱為槓桿操作，可以放大收益或損失。
- 金融行業規則限制了投資者在任何交易中可以借款的數額（初始保證金），以及他們在賬戶中必須隨時保持的資金（維持保證金）。
- 維持保證金不足可能會導致追加保證金通知。
借記差額的運作方式
在保證金交易中，投資者向經紀商借款，並將這些資金與自己的資金結合以購買更多的股票，並且如果順利，賺取更高的利潤。這就是所謂的槓桿運作。
用於買賣金融資產的兩種主要經紀賬戶是現金賬戶和保證金賬戶。在現金賬戶中，投資者只能使用賬戶中的現金餘額。例如，如果某人在其現金賬戶中有2,000美元，則只能購買價值總計為2,000美元的證券，除非他們向賬戶中添加更多資金。
保證金賬戶允許投資者向經紀商借款以購買更多的股票，或者在融券賣空的情況下，借入股票以在市場上出售。為了借款，投資者將保證金賬戶中已經有的現金或證券作為抵押。
例如，一個有2,000美元現金餘額的投資者可能想要購買價值3,000美元的股票。他們的經紀商可以經由保證金賬戶借給他們另外的1,000美元，而投資者則提供2,000美元的現金。在這種情況下，借記差額將是1,000美元。
什麼是調整後的借記差額？
調整後的借記差額是指保證金賬戶中欠經紀公司的金額，減去融券賣空的利潤和特別備忘賬戶(SMA)中的餘額。
調整後的借記差額告訴投資者在遭遇追加保證金通知時，需歸還經紀公司的借款金額。當通過保證金購買的證券價值下跌時，這種情況可能會發生。
金融行業規定允許投資者借入證券購買價值的50%，這在美聯儲理事會的T規定中有所規定，稱為初始保證金。此外，投資者必須達到經紀公司設置的維持保證金要求。這是投資者在保證金賬戶中所需的資金量，並通過從賬戶中的現金和證券價值中扣除欠經紀商的金額來計算。行業規定要求維持保證金至少為保證金證券市場價值的25％，但一些經紀公司設定了更高的最低標準。
經紀公司會對借記差額收取利息嗎？
會的，經紀公司會對借給您的資金收取利息。在您開始進行保證金交易之前，值得詢問利率以及它是固定利率還是可變利率。您需要支付的利息將減少您希望從交易中獲得的任何利潤。
什麼是特別備忘賬戶(SMA)？
特別備忘賬戶(SMA)是一個與保證金賬戶一起設置的經紀賬戶，用於保存超過維持保證金要求的保證金。SMA保存了投資者的收益，並為將來的保證金購買提供了信貸額度。它還可以用於在發生追加保證金通知時彌補保證金賬戶中證券價值的下降。
追加保證金通知會發生什麼？
當客戶賬戶低於經紀公司的最低維持要求時，可能會發生追加保證金通知。當收到追加保證金通知時，客戶必須向賬戶存入更多現金或證券，以使其達到要求水平。如果他們未能在規定的時間內（通常是2到5天內）這樣做，經紀公司將出售賬戶中足夠多的證券以彌補差額。
然而，美國證券交易委員會指出，經紀公司並不一定需要發出追加保證金通知，並且「可以在任何時候出售您的證券，而無需事先與您協商。在大多數保證金協議下，即使您的公司願意給您時間來增加賬戶中的資金，仍然可以在您滿足追加保證金通知之前出售您的證券。」
什麼是保證金證券？
保證金證券是可以通過保證金購買或用作保證金賬戶擔保的股票、債券和其他證券。每個經紀公司可以決定某一特定證券是否為保證金證券。如果證券為非保證金證券，投資者仍然可以購買，但必須完全用自有資金支付。
如何避免追加保證金通知？
避免追加保證金通知的最佳方法是保持賬戶中有大量現金儲備，並定期監控賬戶，看看您有多接近於低於經紀公司的維持保證金百分比。當然，您也可以選擇保持現金賬戶，並且不進行保證金交易，這樣也可以避免追加保證金通知。
總結
借記差額是經紀客戶對其經紀商在保證金購買證券時所欠的金額。如果借記差額相對於賬戶中的資本過高，投資者可能會面臨追加保證金通知。因此，擁有保證金賬戶的投資者應定期檢查賬戶中的資本，並準備在需要時追加現金。