狗股理論定義、股票列表、表現分析

什麼是狗股理論（Dogs of the Dow）?

“狗股理論”是一種投資策略，試圖通過將資金投向高收益投資來超越道瓊斯工業平均指數（DJIA）。其基本概念是將資金分配到道瓊斯30個成分股中收益率最高的10隻藍籌股中。此策略需要在每個曆年初重新平衡。

關鍵要點

1. 狗股理論是一種眾所周知的策略，首次於1991年發表。
2. 該策略試圖通過每年購買DJIA中收益最高的10只股票來最大化投資收益。
3. 該策略的記錄顯示，其回報緊隨道瓊斯工業平均指數（DJIA），但回報會隨分析的時間段而有所不同。

理解狗股理論

由於道瓊斯指數是世界上最古老且最受關注的指數之一，通常被視為更廣泛市場的晴雨表，市場策略師基於DJIA的一些成分股制定投資技術並不罕見。跟隨狗股的主要原因是它提供了一個簡單明了的公式，旨在大致與道瓊斯指數的表現一致。

雖然這並不是一個全新的概念，但該策略在1991年因Michael B. O’Higgins的書《擊敗道瓊斯》（Beating the Dow）出版後成為一個受歡迎的策略。在書中，O’Higgins也創造了“狗股理論”這個名字。

狗股理論方法論

狗股理論依賴於這樣一個前提，即藍籌公司不會根據交易條件改變其股息，因此股息是公司平均價值的衡量標準。相比之下，股價在商業周期內會波動。

這應該意味著股息相對於股價較高的公司處於其商業周期的底部，因此其股價可能會比低股息收益率的公司增長得更快。在這種情況下，投資者每年重新投資於高股息收益的公司，希望能夠超越整體市場的表現。

有很多方法可以購買這些證券。你可以手動選擇個別股票並建立自己的投資組合，直接通過交易所交易基金（ETF）投資於道瓊斯，或者你可以遵循狗股理論策略——其股票提供的收益通常比整個道瓊斯指數更高。事實上，狗股通常能夠在一年內超越道瓊斯指數的表現。

2023年的狗股理論股票如下。

截至2022年12月30日

狗股理論策略如何運作

該策略旨在使選股變得相對簡單且安全，後者是因為股票池僅限於藍籌股。作為一種戰術，狗股理論的操作如下：在每年最後一天股市收盤後，選擇DJIA中股息收益率最高的10只股票。

然後，在新年的第一個交易日，將等額資金投資於每隻股票。持有投資組合一年，然後在每個後續年的年初重複此過程。

對於大多數非專業人士來說，投資從來不是那麼簡單，尤其是當市場上有各種策略時。因此，一般投資者應了解自己在用錢做什麼。

因此，狗股理論工具非常豐富。只需瀏覽互聯網，就可以看到狗股理論的意見、評論、分析、計算器、圖表、預測和股票篩選器。甚至還有一個專門的狗股理論網站。

由於這是一種旨在模仿DJIA表現的低維護、長期策略，因此其長期結果相似也就不足為奇了。有些年份道瓊斯指數表現優於狗股，反之亦然，但其長期表現令人印象深刻。

樣本表現比較

在2008年的金融危機期間，狗股理論的損失大於DJIA，但在隨後的十多年中，其表現僅略遜於這一標誌性指數。

從2013年到2023年，狗股理論的滯後總回報率為10.02%，而道瓊斯工業平均指數（DJIA）的滯後總回報率為11.48%。

這種表現年復一年地累積效應表明，儘管2008年狗股理論的損失大於指數，但該策略彌補了差距，在十年內交出了一個可觀的成績，與DJIA結果非常相似。然而，在過去五年（2018年至2023年）中，狗股理論與DJIA的差距更大，滯後總回報率為5.29%，而DJIA的滯後總回報率為8.39%。

是否有跟蹤狗股理論的ETF？

沒有專門投資於狗股理論策略的ETF，該策略是通過投資於道瓊斯收益最高的10家公司；然而，有些ETF投資於類似的策略，專注於道瓊斯的股息，如Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF（DJD）和ALPS International Sector Dividend Dogs ETF（IDOG）。

哪些公司屬於2023年的狗股理論？

2023年的狗股理論公司包括：

• Verizon
• Dow
• Intel
• Walgreens
• 3M
• IBM
• Amgen
• Cisco
• Chevron
• JP Morgan Chase

狗股理論的選擇標準是什麼？

選擇狗股理論公司的策略很簡單。選擇截至每年最後一個交易日，DJIA中股息收益率最高的10家公司，即可成為狗股理論的一員。

總結

儘管過去十年狗股理論的表現略

遜於DJIA，但對於尋求固定收益的投資者來說，它仍是一個不錯的股息策略。如果投資者尋求純收益，那麼長期來看，DJIA或標準普爾500指數（S&P 500）作為整體投資會更好。