什麼是買入開倉？
“買入開倉”是經紀商用來表示建立新的（開倉）長期看漲或看跌期權頭寸的術語。如果新的期權投資者想要買入看漲或看跌期權，則應該買入開倉。買入開倉訂單向市場參與者表明交易者正在建立一個新頭寸，而不是平倉現有頭寸。賣出平倉訂單用於退出通過買入開倉訂單建立的頭寸。
建立新空頭頭寸稱為賣出開倉，這將用買入平倉訂單平倉。如果新的期權投資者想要賣出看漲或看跌期權，則應該賣出開倉。
主要要點
- 買入開倉訂單通常由交易者用來在給定的期權或股票中開倉。
- 買入開倉期權頭寸可以抵消或對沖投資組合中的其他風險。
- 買入開倉期權頭寸提供了以最小損失獲得巨大收益的機會，但有高風險期權到期無價值。
理解買入開倉訂單
期權交易的買賣術語不像股票交易那麼簡單。期權交易者必須在“買入開倉”、“買入平倉”、“賣出開倉”和“賣出平倉”之間進行選擇，而不僅僅是像股票交易那樣簡單地下達買入或賣出訂單。
買入開倉頭寸可能向市場參與者表明發起訂單的交易者對市場有某種看法或有特定的動機。特別是如果訂單很大。然而，這並不一定是事實。事實上，期權交易者經常參與展期或對沖活動，其中買入開倉實際上可能抵消現有頭寸。
在購買股票時，買入開倉價外看跌期權是一種很好的限制風險的方法。在某些市場條件下，交易所可能宣布只允許平倉訂單，因此買入開倉訂單可能無法執行。如果有可供選擇的期權的股票計劃退市或交易所長時間暫停該股票的交易，可能會發生這種情況。
股票考量
“買入開倉”一詞也可以應用於股票。當投資者決定在特定股票中建立新頭寸時，第一次買入交易被視為買入開倉，因為它開倉該頭寸。
通過開倉，股票被建立為投資組合中的持倉。該頭寸將保持開倉狀態，直到賣出所有股票將其平倉為止。這稱為賣出平倉，因為它平倉該頭寸。賣出部分頭寸意味著只賣出了一部分股票。當投資組合中不再持有特定股票時，該頭寸被視為已平倉。
買入平倉訂單在覆蓋空頭頭寸時也會出現。空頭頭寸通過經紀商借入股票，然後在公開市場回購股票以平倉。最後一筆完全平倉頭寸的交易被稱為買入平倉訂單。此交易完全消除了敞口。目的是以更低的價格回購股票，從而從賣空價格與買入平倉價格之間的差額中獲利。
在股價急劇上漲的情況下，賣空者可能不得不以虧損買入平倉，以防止更大的損失發生。在最壞的情況下，由於保證金要求，經紀商可能會執行強制平倉。然後，經紀商會要求投資者在保證金帳戶中存入資金以應對短缺。這將產生一個買入平倉訂單，以因賬戶資金不足而虧損平倉。
買入開倉與買入平倉
如果投資者想要買入看漲或看跌期權以從基礎資產價格的變動中獲利，則該投資者必須買入開倉。買入開倉啟動了一個長期期權頭寸，為投機者提供了以非常低的風險獲得巨大利潤的潛力。另一方面，如果證券在有限時間內沒有朝正確方向移動，期權將因時間價值損失而失去全部價值。
期權賣方由於時間價值損失而相對於買方有優勢，但他們仍可能希望買入平倉頭寸。當投資者賣出期權時，投資者在期權到期日之前一直受期權條款的約束。然而，證券價格的變動可以使期權賣方提前獲得大部分利潤或激勵他們減少損失。
假設某人賣出平價看跌期權，期限為一年，然後基礎股票在三個月後上漲了10%。期權賣方可以買入平倉並立即獲得大部分利潤。如果股票在三個月後下跌10%，期權賣方將不得不支付更多的費用來買入平倉並限制潛在損失。
買入開倉示例
假設某交易者進行了一些分析，認為XYZ股票價格將在一年內從40美元上漲至60美元。該交易者可以買入開倉XYZ的看漲期權。行權價可能是50美元，並且到期日大約是一年後。