什麼是杯柄型態(cup and handle pattern)?
在證券的價格圖表上，杯柄型態是一種技術指標，形狀類似一個帶有柄的杯子，其中杯子的形狀為 “u” 型，而柄則有輕微的向下漂移。
杯柄型態被認為是一種看漲信號，模式右側通常會出現較低的交易量。該模式的形成時間可能短至七周，也可能長達65周。
關鍵要點
- 杯柄型態是技術圖表模式，形狀類似一個帶有柄的杯子，其中杯子的形狀為 “u” 型，而柄則有輕微的向下漂移。
- 杯柄型態被認為是一種看漲信號，延續了一個上升趨勢，並用於尋找做多的機會。
- 使用該指標的技術交易者應稍微將止損買單設在柄部分的上升趨勢線之上。
- 該模式首次由William J. O’Neil在其1988年的經典技術分析書《How to Make Money in Stocks》中描述。
杯柄型態告訴你什麼?
美國技術分析師William J. O’Neil在1988年的經典著作《How to Make Money in Stocks》中定義了杯柄型態，並在他於1984年創辦的《Investor’s Business Daily》發布的一系列文章中添加了技術要求。O’Neil包括了每個組成部分的時間框架測量，以及對形成該模式特有茶杯外觀的圓形低點的詳細描述。
當形成此模式的股票測試舊高點時，可能會遭到在這些水平買入的投資者的賣壓；賣壓可能使價格在四天到四周內呈現向下趨勢的整合，之後再上升。杯柄型態被認為是看漲的延續模式，用來識別購買機會。
在檢測杯柄型態時，需要考慮以下幾點：
- 長度：通常，底部更長、更”U”型的杯子提供更強的信號。避免帶有尖銳”V”型底部的杯子。
- 深度：理想狀況下，杯子的深度不應過大。柄的深度也不應過大，因為柄應該在杯型模式的上半部分形成。
- 交易量：交易量應在價格下跌時減少，並在碗底保持低於平均水平；當股票開始上升回到之前的高點時，交易量應增加。
- 重新測試之前的阻力並不需要觸碰或接近舊高點幾格；然而，柄的頂部離高點越遠，突破的意義就越大。
如何交易杯柄型態
有幾種方法可以進行杯柄型態的交易，但最基本的是尋找進入多頭頭寸的機會。下圖顯示了經典的杯子和柄的形成。稍微將止損買單設在柄的上升趨勢線之上。只有當價格突破模式的阻力時才應執行訂單。使用激進的進場方式，交易者可能會經歷過度的滑移並進入虛假突破。
或者，等待價格收在柄的上升趨勢線之上，隨後在模式突破水準之下些微設置限價單，以在價格回撤時獲得執行。如果價格繼續上升而不回撤，則有可能錯過交易。
例如交易杯柄型態
現在讓我們考慮使用永利渡假村有限公司（Wynn Resorts, Limited，股份代號：WYNN）的歷史現實例子，該公司於2002年10月在納斯達克交易所上市，當時價格接近13美元，五年後上升至154美元。隨之而來的下跌在接近初始公開發行（IPO）價格的兩分內結束，遠遠超過了O’Neil對於前趨勢中淺杯型高點要求的標準。隨之而來的回升波在2011年達到了之前的高點，這幾乎是首次打破的十年之後。
柄遵循了經典的回拉預期，在50%的回撤支撐點找到支撐，並在14個月後第二次返回至高點。該股票在2013年10月突破，並在接下來的五個月內增加了90點。
杯柄型態的限制
像所有技術指標一樣，在做出交易決定之前，杯柄型態應與其他信號和指標一起使用。具體來說，針對杯柄型態，實踐者已經識別出某些限制。首先是該模式完全形成可能需要一些時間，這可能導致做出遲到的決定。雖然杯柄的形成通常在一個月到一年間，但也可能很快形成或需要數年時間，這使得在某些情況下顯得模稜兩可。
另一個問題涉及該形態杯部分的深度。有時候淺杯子可以是一個信號，而有時候深杯能產生假信號。有時候杯子形成時沒有特徵柄。最後，像許多技術模式一樣，在交投不活躍的股票中可能不可靠。
杯柄型態表示什麼?
杯柄是一種技術指標，其中證券的價格走勢類似於「杯子」，隨後是價格趨勢向下的模式。這種跌落或 “柄” 表示購買該證券的機會。當這部分價格形成結束時，證券可能會轉向並達到新的高點。通常，杯柄型態的期間在七周到一年以上。
如何找到杯柄型態?
考慮這樣一個情況：一支股票在經歷了顯著動量後不久達到新高，但隨後修正，下跌接近50%。在這一點上，一位投資者可能會購買該股票，預期其會回升到之前的水平。該股票然後反彈，測試之前的高點阻力，之後進入橫向趨勢。在該模式的最後一段，該股票超越這些阻力水平，飆升至之前高點的50%之上。
杯柄型態形成後會發生什麼?
如果杯柄型態形成並確定，價格應該在短期至中期內迅速上升。如果模式失敗，則不會出現這種牛市行情。
杯柄型態的目標是什麼?
杯柄型態的目標是將杯子底部與柄的突破點之間的距離添加到突破點之上。通常，這些模式是看漲信號，延續一個上升趨勢。
杯柄型態是看漲的嗎?
一般而言，杯柄型態是看漲價格形態。該術語的創始人William O』Neil識別出這種技術交易模式的四個主要階段。首先，在 “杯子” 形態開始之前，大約一到三個月，證券將在上升趨勢中達到新高。其次，該證券將回撤，跌幅不超過之前高點的50%，形成圓形的底部。第三，該證券將反彈至之前的高點，但隨後下跌，形成形態中的 “柄” 部分。最後，該證券再次突破，突破點等於杯子的低點深度。