什麼是逢低買入？
「逢低買入」意味著在資產價格下跌後購買該資產。此種信念基於價格新低代表了一種便宜貨，因為這種「下跌」只是短期波動，資產隨著時間可能會反彈並增值。
要點
- 逢低買入指的是在資產或證券價格經歷短期下跌後買入，這種行為是反覆出現的。
- 逢低買入在長期上升趨勢中可能是有利可圖的，但在長期下降趨勢中可能是不利或更困難的。
- 逢低買入可以降低擁有某一頭寸的平均成本，但應不斷評估逢低買入的風險和回報。
理解逢低買入
當資產價格在短期內下跌後，投資者和交易者常會聽到「逢低買入」這個常見的短語。在資產價格從較高水平下降後，一些交易者和投資者將此視為買入或增加現有頭寸的有利時機。逢低買入的概念基於價格波動理論。當投資者在下跌後購買資產時，他們是在較低價格買入，希望賺取市場反彈帶來的利潤。
逢低買入有多種情境，其能否盈利取決於具體情況。有些交易者在資產下降但處於長期上升趨勢時會說他們正在「逢低買入」。他們希望下降後，上升趨勢能夠恢復。另一些人則指的是在沒有長期上升趨勢的情況下買進，他們認為未來可能會出現上升趨勢。因此，他們在價格下跌時購買，以期望未來價格上漲。
如果投資者已經持有多頭頭寸並在下跌時買入，這被稱為平均成本降低，一種涉及在價格進一步下跌後購買更多股票，從而降低淨平均價格的投資策略。反之，如果逢低買入未能見到回升，則被視為增加了「虧損者」。
逢低買入的限制
像所有交易策略一樣，逢低買入並不保證盈利。資產可能因多種原因下跌，包括基本價值的變化。僅僅因為價格比以前便宜，並不一定意味著該資產就具有良好的價值。
問題在於普通投資者很難區分價格的暫時下跌和即將大幅下跌的警告信號。儘管可能存在未被識別的內在價值，但僅僅為了降低持有成本而購買更多股份，可能不是增加投資組合中該股票價格變化比重的好理由。技術擁護者認為平均成本降低是一種經濟的財富積累方法；反對者則認為這是災難的前奏。
股票從10美元跌至8美元可能是一個好的買入機會，也可能不是。比如股票因收益變化、增長前景黯淡、管理層變動、經濟狀況不佳、合同丟失等原因下跌，這些情況下股票可能繼續下跌，情況嚴重甚至可能跌至0。
BTFD，或「buy the f dip」是一種在熱鬧市場（如比特幣）中得到交易者推崇的激進逢低買入策略。
逢低買入時管理風險
所有交易策略和投資方法論都應有某種形式的風險控制。在資產下跌後買入時，許多交易者和投資者會設置控制風險的價格。例如，如果股票從10美元跌至8美元，交易者可能會決定如果股票跌至7美元則止損。他們假定股票會從8美元上漲，這是他們買入的原因，但他們也希望在錯誤且資產繼續下跌時限制損失。
逢低買入在上升趨勢中運作得更好。下跌（也稱為回調）是上升趨勢中的常態。只要價格在回調或下跌中創造更高的低點，在隨後的趨勢移動中創造更高的高點，上升趨勢就是完整的。
一旦價格開始創造更低的低點，價格就進入了下降趨勢。隨著每次下跌後價格變得越來越低，價格會變得越來越便宜。大多數交易者不想持有虧損資產，避免在下降趨勢中逢低買入。儘管如此，對於一些認為低價具有價值的長期投資者來說，在下降趨勢中逢低買入可能是合適的。
逢低買入的例子
以2007-08年金融危機為例。在那段時間，許多抵押貸款和金融公司的股票暴跌。Bear Stearns和New Century Mortgage是受打擊最嚴重的公司之一。一個習慣於「逢低買入」哲學的投資者會假設這些股票價格最終會回到下跌前的水平，因此會盡可能多地買入這些股票。
然而，這從未發生過。這兩家公司在失去大量市值後都關門大吉。New Century Mortgage的股票跌得如此之低，以至於紐約證券交易所（NYSE）暫停了交易。那些認為55美元/股是便宜的投資者在價格跌至45美元時可能會遭受巨大損失，因為幾週後它跌到了每股不到1美元。
相比之下，2009年至2020年間，Apple（AAPL）的股票從大約3美元漲至超過120美元（經拆股調整後）。在這段期間逢低買入會獲得豐厚的回報。