平均真實區域 (ATR) 公式、意義以及如何使用

平均真實區域 (ATR) 是由市場技術分析師 J. Welles Wilder Jr. 在其書《新概念技術交易系統》中引入的技術分析指標，通過分解該期間內資產價格的整個範圍來衡量市場波動性。

真實範圍指標取以下值中的最大值：當前高點減去當前低點；當前高點減去前一收盤價的絕對值；當前低點減去前一收盤價的絕對值。ATR 然後是這些真實範圍的移動平均值，一般使用 14 天。

交易者可以使用比 14 天更短的期間來產生更多的交易信號，而較長的期間則有較高的概率產生較少的交易信號。

主要要點

• 平均真實區域 (ATR) 是技術分析中用來衡量市場波動性的指標。
• 它通常來源於一系列真實範圍指標的 14 天簡單移動平均值。
• ATR 最初是為商品市場開發的，但隨後已應用於所有類型的證券。
• ATR 向投資者顯示在特定期間內投資的平均價格波動範圍。

平均真實區域 (ATR) 的公式

計算 ATR 的公式如下：

ATR=1n∑i=1nTRiATR=n1​∑i=1n​TRi​

其中：
TRi=max⁡[(H−L),∣H−Cp∣,∣L−Cp∣]TRi​=max[(H−L),∣H−Cp​∣,∣L−Cp​∣]

• $H$ = 當天的高點
• $L$ = 當天的低點
• CpCp​ = 昨天的收盤價
• $\max$ = 三個術語中的最大值

如果已經有上一期間的 ATR 計算值，則可以使用以下公式：

ATR=Previous ATR⋅(n−1)+TRnATR=nPrevious ATR⋅(n−1)+TR​

如何計算 ATR

計算 ATR 的第一步是找到一系列證券的真實範圍值。資產在給定交易日的價格範圍是其高點減去其低點。要找到資產的真實範圍值，您需要首先確定公式中的三個術語。

假設 XYZ 股票今天的交易高點為 21.95 美元，低點為 20.22 美元，昨天收盤價為 21.51 美元。使用這三個術語，我們選擇最大值：

$H-L=21.95-20.22=1.73$ ∣H−Cp∣=∣21.95−21.51∣=0.44∣H−Cp​∣=∣21.95−21.51∣=0.44 ∣L−Cp∣=∣20.22−21.51∣=1.29∣L−Cp​∣=∣20.22−21.51∣=1.29

您應該使用的值是 1.73 美元，因為它是最大的值。

由於您沒有之前的 ATR 計算值，您需要使用 ATR 公式：

ATR=1n∑i=1nTRiATR=n1​∑i=1n​TRi​

使用 14 天作為期間數，您需要計算每一天的 TR。假設以下價格：

使用這些價格來計算每一天的 TR：

您會發現，每一天的最高值來自（H – L）列，因此您會將（H – L）列中的所有結果加起來，並根據公式將結果乘以 1/n。

$1.73+1.15+1.16+1.12+1.15+1.16+1.09+1.17+1.14+1.15+1.16+1.14+1.16+1.17=16.65$

114×16.65=0.714×16.65=1.18141​×16.65=0.714×16.65=1.18

因此，這個資產的平均波動率為 1.18 美元。

現在您已經有了前一期間的 ATR，您可以使用它來確定當前期間的 ATR：

ATR=Previous ATR⋅(n−1)+TRnATR=nPrevious ATR⋅(n−1)+TR​

這個公式更簡單，因為您只需要計算一天的 TR。假設在第 15 天，資產的高點為 25.55 美元，低點為 24.37 美元，前一天的收盤價為 24.87 美元，其 TR 為 1.18：

1.18×(14−1)+1.18=1.18×13+1.1814=15.34+1.1814=16.5214=1.181.18×(14−1)+1.18=141.18×13+1.18​=1415.34+1.18​=1416.52​=1.18

該股票再次收盤，平均波動率 (ATR) 為 1.18 美元。

ATR 告訴您什麼？

Wilder 最初是為商品開發 ATR 的，雖然該指標也可用於股票和指數。簡單地說，經歷高波動性的股票有較高的 ATR，而較低的 ATR 表示評估期間內的波動性較低。

ATR 可以被市場技術分析師用來進入和退出交易，是交易系統中有用的工具。它是為了讓交易者能夠更準確地衡量資產的每日波動而創建的，使用簡單的計算。該指標不指示價格方向，主要用於衡量因跳空和漲停或跌停移動引起的波動。ATR 計算相對簡單，只需要歷史價格數據。

ATR 通常用作一種退出方法，無論如何進入決策都可以應用。一種流行的技術被稱為 “吊燈退出”，由 Chuck LeBeau 開發。吊燈退出在進入交易後將尾隨止損設置在股票達到的最高高點以下。最高高點和止損水平之間的距離定義為 ATR 的某個倍數。

ATR 還可以給交易者在衍生品市場中使用的交易規模的指示。可以使用 ATR 方法來調整頭寸大小，這種方法考慮到個別交易者的風險接受度和基本市場的波動性。

使用 ATR 的示例

假設一個五天 ATR 的第一個值計算為 1.41，第六天的真實範圍為 1.09。順序 ATR 值可以通過將上一個 ATR 值乘以天數減去 1，然後將當期的真實範圍添加到該產品中來估算。

然後將總和除以選定的時間框架。例如，第二個 ATR 的值估計為 1.35，或 (1.41 * (5 – 1) + 1.09) / 5。然後可以在整個期間重複這個公式。

雖然 ATR 不告訴我們突破將發生在哪個方向，但可以將其加到收盤價上，並在次日價格超過該值時買入。這個想法如下所示。交易信號相對罕見，但通常表明顯著的突破點。這些信號背後的邏輯是，每當價格收於最近的收盤價以上一個 ATR 以上時，波動性發生了變化。

ATR 的局限性

使用 ATR 指標有兩個主要局限性。首先，ATR 是一個主觀衡量標準，意味著它是開放解釋的。沒有單一的 ATR 值能夠確定地告訴您趨勢即將逆轉。相反，應該將 ATR 讀數與早期讀數進行比較，以了解趨勢的強弱。

其次，ATR 只衡量波動性，而不衡量資產價格的方向。這有時會導致混合信號，特別是當市場處於轉折點或趨勢轉折點時。例如，當 ATR 在大幅移動後突然增加時，這可能會導致一些交易者認為 ATR 確認了舊趨勢；然而，這可能並非如此。

如何在交易中使用 ATR 指標？

平均真實區域用於評估投資的價格波動性。它與其他指標和工具結合使用來進行交易進入和退出，或者決定是否購買資產。

如何閱讀 ATR 值？

平均真實區域值是投資在一段時間內的平均價格範圍。因此，如果資產的 ATR 為 1.18 美元，則其價格的每日平均波動範圍為 1.18 美元。

什麼是好的平均真實區域？

好的 ATR 取決於資產。如果它通常的 ATR 接近 1.18 美元，則可以解釋為正常表現。如果同一資產的 ATR 突然超過 1.18 美元，可能表示需要進一步調查。同樣，如果其 ATR 明顯降低，則應確定原因後再採取行動。

結論

平均真實區域是一個衡量資產價格波動性的指標。它最好用來確定在評估期間內投資價格的變動程度，而不是趨勢的指標。計算投資的 ATR 相對簡單，只需使用所調查期間的價格數據。