什麼是電子通信網絡（Electronic Communication Network-ECN）？
電子通信網絡（ECN）是一種電腦化系統，它可以自動匹配市場中證券的買賣訂單。當不同地理區域的投資者希望在不使用第三方的情況下完成安全交易時，ECN交易特別有用。
關鍵要點
- 電子通信網絡（ECN）是一種數字系統，它可以將尋求在金融市場交易證券的買家和賣家進行匹配。
- ECN允許不同地理區域的經紀公司和投資者在不涉及第三方的情況下進行交易，為投資者提供隱私。
- ECN能夠在傳統交易時間之外進行交易，使投資者能夠對非交易時間的新聞作出反應或預期。
- 使用ECN的一個缺點是它們有接入費和佣金費用，這可能會提高使用的總成本。
- 如果沒有ECN，買家和賣家匹配的時間會顯著延長，使進出頭寸變得更加困難，並增加交易的成本和風險。
了解電子通信網絡（ECN）
ECN將主要經紀公司和個人交易者連接起來，使他們能夠直接之間進行交易，而不需要通過中間人。它們還使不同地理位置的投資者能夠快速便捷地相互交易。美國證券交易委員會（SEC）要求ECN註冊為經紀自營商。
ECN是基於電腦的系統，顯示來自多個市場參與者的最佳買賣報價，然後自動匹配並執行訂單。它們不僅在市場開盤時間內促進主要交易所的交易，還被用於非交易時間的交易和外匯交易。ECN允許自動交易、被動訂單匹配和快速執行。
被SEC歸類為替代交易系統（ATS），ECN通過對每筆交易收取費用來盈利，以滿足財務義務。它試圖消除由交易所市場做市商或場外市場做市商執行訂單時的第三方角色，使這些訂單可以全部或部分執行。通過ECN下的訂單通常是限價單，這對於在非交易時間進行安全交易特別有用，因為這段時間可能對股票價格有劇烈影響。
一些ECN專為機構投資者設計，而另一些則專為零售投資者設計。
電子通信網絡的優缺點
使用ECN允許投資者在傳統交易時間之外進行交易，為那些無法在正常市場時間內積極參與或喜歡廣泛可用性所提供的靈活性的人提供了一種機制。它還避免了使用傳統經紀時常見的更大價差，並提供整體較低的佣金和費用。對隱私有顧慮的人來說，ECN可以為那些希望保密的人提供一定程度的匿名性。這對於有興趣進行大筆交易的投資者特別有吸引力。
- 使用ECN的一個最大缺點是使用它的成本。接入費和佣金費用可能很高，很難避免。
- 每筆交易的佣金可能很昂貴，並且可能會影響您的盈虧底線。
- 另一個缺點是ECN平臺不如傳統經紀提供的那些用戶友好。此外，傳統經紀在界面上提供的綜合圖表和數據的缺乏可能會使初學者投資者感到困難。
- 最後，更寬的價差可能會使某些投資者難以計算損益平衡點和止損點。
特別考慮
除了ECN外，撮合系統和呼叫市場也被視為替代交易系統的一種形式。撮合系統接收訂單並通過撮合引擎實例路由活動，檢查價格與當前掛單限價單。如果未找到匹配，訂單將立即作為報價放入訂單簿中。呼叫市場會一次接受訂單，買賣價格根據下單後的交易活動確定。
ECN的例子
一些不同的ECN包括Instinet、SelectNet和NYSE Arca。Instinet是第一個ECN，成立於1969年，由小型經紀公司和機構之間的交易使用。它被市場做市商廣泛用於NASDAQ交易，但個人和小型公司也可以使用。
SelectNet主要由市場做市商使用，但不要求立即執行訂單，並幫助投資者與特定市場做市商交易。NYSE Arca由紐約證券交易所（NYSE）和1996年的早期ECN Archipelago合併而來。它促進了在主要美國交易所（如NYSE和NASDAQ）的電子股票交易。
在外匯市場中，某些外匯經紀公司被指定為ECN經紀公司，能夠促進通過電子撮合網絡進行的貨幣交易。
1969年是第一個電子通信網絡（ECN）Instinet成立的年份。
ECN vs 市場做市商
市場做市商這個術語指的是高交易量的交易者，他們通過隨時準備買賣來「創造市場」。與ECN不同，市場做市商通過買賣價差而不是佣金和費用獲利。與ECN相似的是，它們通過增加流動性來使市場受益。
市場做市商在其系統上設置買入和賣出價格，並在其報價屏幕上公開顯示。由於市場做市商通過價差獲利，因此價差通常低於投資者在ECN上找到的價差。
如果沒有市場做市商和ECN，買家和賣家匹配的時間會顯著延長。這將降低流動性，使進出頭寸變得更加困難，並增加交易的成本和風險。
ECN交易常見問題
如何在外匯交易中使用ECN？
ECN是基於電腦的程序，全天候將零售外匯投資者與主要經紀公司連接起來。登錄ECN平臺後，投資者將看到來自多個市場參與者的最佳買賣報價。ECN將自動匹配並執行訂單。
如何計算ECN交易費用？
電子通信網絡（ECN）費用按每筆交易計算，通常為幾分之一美分。ECN收取服務費，用於匹配交易的買家和賣家在其交易所和網絡上進行交易。
如何開立ECN交易賬戶？
要開立ECN交易賬戶，只需在眾多最適合您需求的ECN交易平臺之一上創建一個賬戶。GO Markets、Exness和XM是一些最受歡迎的平臺。
直通式處理（STP）和ECN的區別是什麼？
ECN通過將投資者與交易經紀或其他零售投資者等多方連接來提供流動性，以完成交易，而STP經紀則是自動化的經紀，通過選定的流動性提供者提供交易者跳過中間人的能力。