空單補回(Buy to Cover)
空單補回指的是為了平倉現有空頭頭寸而進行的股票或其他上市證券的買入訂單。空頭交易涉及賣出投資者並不擁有的公司股票，這些股票是從經紀人那裡借來的，但需要在某個時間點歸還。
主要要點
- 空單補回指的是平倉交易者空頭頭寸的買入訂單。
- 空頭頭寸是從經紀人那裡借來的，空單補回允許這些空頭頭寸被“補回”並返回給原始借貸者。
- 這種交易基於股票價格將下跌的信念，因此股票在較高的價格賣出，然後在較低的價格買回。
- 空單補回訂單通常是保證金交易。
了解空單補回
購買等量的借來股票以平倉空頭交易，被稱為“補回”空頭，允許股票返回給原始借貸者，通常是投資者自己的經紀交易商，這些股票可能是從第三方借來的。
空頭賣家押注股票價格下跌，並尋求以低於原始空頭價格的價格買回股票。空頭賣家必須支付每次保證金追加通知，並重新購買股票以將其歸還給借貸者。
具體而言，當股票價格開始上漲超過空頭賣出的價格時，空頭賣家的經紀人可能會要求賣家執行空單補回訂單，作為保證金追加通知的一部分。為了防止這種情況發生，空頭賣家應該始終保持其經紀帳戶中有足夠的購買力，以便在股票市場價格觸發保證金追加通知之前進行任何必要的“空單補回”交易。
空單補回與保證金交易
投資者在買賣股票時可以進行現金交易，這意味著他們可以用自己經紀帳戶中的現金購買並賣出之前購買的股票。或者，投資者可以使用從經紀人那裡借來的資金和證券進行保證金交易。因此，空頭交易本質上是一種保證金交易，因為投資者在賣出他們不擁有的東西。
相較於使用現金或自己的證券，進行保證金交易對投資者來說風險更大，因為保證金追加通知可能帶來潛在損失。當基礎證券的市場價值與投資者在保證金交易中所持倉位相反時，即在保證金買入時證券價值下降，以及在空頭賣出時證券價值上升，投資者會收到保證金追加通知。投資者必須通過存入額外現金或進行相關的買賣交易來滿足保證金追加通知，以彌補基礎證券價值的任何不利變化。
當投資者賣出空頭頭寸，而基礎證券的市場價值上漲超過空頭賣出的價格時，先前空頭交易的收益將少於買回所需的金額，這將導致投資者虧損。如果證券的市場價值繼續上升，投資者將不得不支付越來越多的金額來買回證券。如果投資者不期望該證券在短期內跌破原始空頭賣出的價格，他們應考慮及早補回空頭頭寸。
空單補回的實例
假設一名交易員在ABC股票上開立空頭頭寸。經過研究，他們認為ABC的股票價格，目前交易價格為每股100美元，將在未來幾個月內下跌，因為公司的財務狀況顯示公司處於困境。為了從其論點中獲利，該交易員從經紀人那裡借來100股ABC股票並在市場上以當前價格100美元賣出。
隨後，ABC的股票下跌到90美元，交易員下達空單補回訂單，以新價格購買ABC股票並將借來的100股歸還給經紀人。交易員必須在保證金追加通知之前下達空單補回訂單。該交易為交易員淨賺1000美元：10000美元（賣出價格）- 9000美元（購買價格）。