特許金融分析師（CFA）定義與考試

什麼是特許金融分析師 (CFA)？

特許金融分析師 (CFA) 憑證是由 CFA 協會提供的全球認可的專業認證。這個組織主要負責衡量和認證金融分析師的能力和誠信。參加者需通過包括會計、經濟學、倫理、資產管理和證券分析等方面的三個級別考試。

從 1963 年到 2023 年 11 月，超過 370 萬考生參加了 CFA 考試。總體通過率為 45%。在 2014 年至 2023 年間，10 年平均通過率為 43%。CFA 憑證是金融領域最受尊崇的認證之一，被廣泛認為是投資分析領域的黃金標準。

要成為特許持有人，考生需通過三個難度較高的考試，擁有學士學位，並擁有至少 4,000 小時的相關專業經驗，且至少要有三年。通過 CFA 計劃考試需要強大的紀律和大量的學習。

全球共有超過 200,000 名 CFA 特許持有人，分佈在 164 個國家。CFA 認證是由 CFA 協會授予的，該協會在全球擁有 11 個辦事處和 160 個本地會員協會。

CFA 協會前身為投資管理與研究協會 (AIMR)。

CFA 憑證是金融界最受尊敬的認證之一，被廣泛認為是投資分析領域的黃金標準。該認證由 CFA 協會頒發，該協會是一個擁有超過 200,000 名特許持有人、投資組合經理和其他金融專業人士的全球非營利專業組織，分佈在 164 個國家和 160 個本地會員協會。

CFA 的意義關乎 CFA 協會的既定使命，即在投資行業中制定和推廣高水平的教育、道德和專業標準。

在成為 CFA 特許持有人之前，考生必須滿足以下教育要求之一：

除了教育要求外，候選人還必須擁有國際護照，完成英文評估，符合專業行為錄取標準，並居住在參與國。

在滿足報名要求後，候選人必須按照順序通過 CFA 計劃的所有三級考試。同時還需要提供專業推薦信。然後候選人必須成為 CFA 協會成員並支付年度會費。

最後，他們必須每年簽署遵守 CFA 協會的道德及專業行為標準。如果未能遵守這些標準，可能會導致 CFA 憑證終身被撤銷。

通過 CFA 計劃考試需要強大的紀律和大量的學習。I 級考試每年可考四次，分別在二月、五月、八月和十一月。II 級考試每年可考三次，分別在五月、八月和十一月。III 級考試每年可考兩次，分別在二月和八月。

儘管考試可以多次參加，但每次考試通常需要考生學習超過 300 小時。鑒於需要大量時間學習，許多考生在未能通過某一級考試後會放棄繼續 CFA 計劃。

考試十分困難。從 1963 年到 2023 年，僅有 45% 的考生通過了考試。制定正確的計劃並遵循計劃的紀律對通過所有三級考試至關重要。值得注意的是，2019 年是最多考生參加考試的一年。但在疫情期間的急劇下降後，考生人數尚未反彈。

CFA 協會在全球設有超過 400 個考試中心。由於亞洲地區需求增加，該協會一直在該地區增加考試地點。

近幾十年來，考試通過率低於 50%，使得 CFA 憑證成為最難獲得的金融認證之一。每次考試建議至少學習 300 小時。

CFA I 級考試側重於使用考生知識體系的十個主題領域進行金融分析。

這些領域包括道德和專業標準、定量方法、經濟學、財務報表和分析、公司財務、股權投資、固定收益、衍生品、替代投資和投資組合管理。考試格式為 180 道選擇題，需在四個半小時內完成。

II 級考試側重於各種資產的估值，強調投資工具和概念在具體情境中的應用。

涉及財務報告和分析的考試問題通常基於國際財務報告準則 (IFRS)。考試有 22 個項目集（迷你案例研究），共 88 道選擇題（總計 110 道題）。

III 級考試側重於有效的財富規劃和投資組合管理。它要求考生綜合整個課程中所學到的概念和分析方法。

考試形式為多部分，包含 11 個項目集和 11 道問答題，需在四小時 24 分鐘內完成。手寫答案由手工評分。

在 2014 年至 2023 年的十年期間：

CFA 憑證廣受尊崇，全球認可且值得努力取得。然而，它並不是保證能帶來財富和榮譽的捷徑。因此，在下定決心前，請仔細考慮獲得此認證的難度。

CFA 並不是拯救不順職業生涯的快速方案。如果你參加計劃的原因是這個，那你應該仔細考慮 CFA 路徑所需的工作。你可能會選擇提高自己的軟技能，比如工作態度和溝通能力。
CFA 需要大量時間的投資——每次考試建議最少學習 300 小時。如果你第一次沒能通過考試，你必須重新投入精力。你很可能會犧牲與家人、朋友相處的時間以及自己喜歡的愛好。而在投入所有這些時間後，也不能保證你能獲得憑證。
雖然成本可能不是主要考慮因素，但仍須仔細考慮。一名 I 級候選人需支付一次性計劃註冊費和考試報名費。II 級和 III 級候選人也需支付報名費。此外，還有書籍和學習計劃的費用。總計每次考試你應預計花費數千美元。

CFA 考試難度高，失敗率高。每次考試平均需要至少 300 小時的學習。成功的候選人平均需要四年來獲得認證。

CFA 考試的三個級別每個需 $1,250 美元（若早註冊可降至 $940 美元）。此外，有一次性註冊費 $350 美元。早註冊情況下，總費用為 $3,170 美元，常規註冊總費用為 $4,100 美元。

CFA I 級考試完全是選擇題，共 180 道題。II 級考試由 22 個項目集和 88 道選擇題組成。III 級考試包含 11 道結構性反應（問答）問題和 11 個項目集。結構性反應項目通常包括幾個與案例研究相關的部分，描述一個或一系列的投資挑戰。

行業報告顯示，CFA 持證人的薪資比尚未完成計劃的人高。根據考試準備服務提供商 300 Hours 的數據，考量工作經驗年限後，CFA 持證人的平均薪資比 I 級候選人高 57%。

CFA 認證在全球範圍內受到尊重。對於那些願意並能夠投入時間、精力和金錢來滿足其要求的人，這是一個非常有價值的成就，這些要求包括學習並通過三個難度較大的考試。