酸性測試比率是什麼？
酸性測試比率，通常稱為速動比率，是利用公司資產負債表中的數據來指示其是否有能力支付短期負債。通常，比率達到1.0或以上表明公司能夠支付其短期義務，而比率低於1.0則表明其可能難以支付這些義務。
關鍵要點
- 酸性測試比率或速動比率將公司最短期的資產與最短期的負債進行比較，以確定其是否有足夠的現金來支付其即時負債，如短期債務。
- 酸性測試比率忽略了難以迅速變現的流動資產，如庫存。
- 如果公司有需要較長時間回收的應收賬款或無需立即支付的短期負債，酸性測試比率可能無法提供公司財務狀況的可靠圖景。
理解酸性測試比率
在某些情況下，分析師更喜歡使用酸性測試比率而不是流動比率（也稱為營運資金比率），因為酸性測試方法忽略了如庫存等難以迅速變現的資產。因此，酸性測試比率是一個更保守的指標。
酸性測試比率低於1.0的公司沒有足夠的流動資產來支付其短期負債，應該謹慎對待。如果酸性測試比率遠低於流動比率，則表明公司的流動資產高度依賴庫存。
然而，這並不是所有情況下都是壞兆頭，因為某些業務模式本質上依賴於庫存。例如，零售店可能會有非常低的酸性測試比率，但並不一定處於危險之中。對於不同的行業，酸性測試比率的可接受範圍會有所不同，並且在分析同行業公司時，這些比較才最有意義。
對於大多數行業來說，酸性測試比率應該超過1.0。另一方面，高比率並不總是好事。它可能表明現金積累並閒置，而不是再投資、返還給股東或用於其他生產性用途。
某些科技公司產生了大量現金流，因此其酸性測試比率高達7或8。雖然這顯然比相反情況更好，但這些公司也因此受到激進投資者的批評，這些投資者更希望股東能夠獲得部分利潤。
計算酸性測試比率
酸性測試比率的分子可以以各種方式定義，但主要考慮應是獲得公司流動資產的真實視圖。現金和現金等價物應包括在內，短期投資如可出售證券也應包括在內。
應收賬款通常也會包括在內，但這並不適用於每個行業。例如，在建築業，應收賬款的回收時間可能比其他行業的標準做法要長得多，因此包括它可能會使公司的財務狀況看起來比實際上更安全。
公式為：
酸性測試比率 = 現金 + 市場證券 + 應收賬款 / 短期負債
其中： 應收賬款 = Accounts receivable
另一種計算分子的方法是取所有流動資產並減去非流動資產。最重要的是，應該扣除庫存，這會對零售業務造成負面影響，因為它們攜帶的庫存量很大。應該扣除資產負債表上其他不能用於短期內支付負債的資產，如預付款項、預付款和遞延稅資產。
分母應包括所有短期負債、債務和一年內到期的義務。需要注意的是，時間不被計入酸性測試比率中。如果公司的應付賬款即將到期，而應收款項需要幾個月才能到賬，那麼它的財務狀況可能比其比率所顯示的更為不穩。反之亦然。
據傳，“酸性測試”一詞源於用酸檢驗貴金屬如黃金以確保其真實性。
酸性測試比率示例
可以使用公司的資產負債表來計算其酸性測試比率。下面是蘋果公司（Apple Inc.，AAPL）截至2022年1月27日的簡化資產負債表，顯示了公司的流動資產和流動負債的組成部分（所有數據以百萬美元計）：
- 現金及現金等價物：37,119
- 短期市場證券：26,795
- 應收賬款：30,213
- 庫存：5,876
- 非貿易應收賬款：35,040
- 其他流動資產：18,112
- 流動資產總額：153,154
- 應付賬款：74,362
- 其他流動負債：49,167
- 遞延收入：7,876
- 商業票據：5,000
- 定期債務：11,169
- 流動負債總額：147,574
要獲得公司的流動資產，加上：
- 現金及現金等價物
- 短期市場證券
- 應收賬款
- 非貿易應收賬款
要獲得流動負債，加上：
- 應付賬款
- 其他流動負債
然後將流動資產除以流動負債來計算酸性測試比率。計算如下：
蘋果公司的酸性測試比率 = ($37,119 + 26,795 + 30,213 + 35,040) / ($74,632 + $49,167) = 1.05
不是每個人都以相同的方法計算這個比率。沒有單一的硬性規定來確定公司的酸性測試比率。有些分析師可能會包括其他資產負債表中的項目，而其他人可能會移除此示例中使用的項目。因此，在使用提供的指標之前，了解數據提供者如何得出結論是很重要的。
結論
酸性測試比率，也稱為速動比率，是一個用來衡量公司在90天內出售資產以滿足即時支出的指標。一般來說，分析師認為如果比率超過1.0，公司能夠支付其即時支出。如果低於1.0，則不能。
這個比率的可靠性取決於所評估企業所處的行業，因此像許多其他財務比率一樣，最好在比較相似公司時使用。
常見問題
流動比率和酸性測試比率的區別是什麼？
流動比率（也稱為營運資金比率）和酸性測試比率都衡量公司短期內產生足夠現金來支付所有債務的能力。然而，酸性測試比率被認為比流動比率更保守，因為其計算忽略了如庫存等難以迅速變現的項目。另一個關鍵區別是，酸性測試比率只包括可以在90天內轉換為現金的資產，而流動比率包括那些可以在一年內轉換為現金的資產。
酸性測試比率告訴你什麼？
酸性測試比率或速動比率顯示公司是否有或能夠獲得足夠的現金來支付其即時負債，如短期債務。對於大多數行業來說，酸性測試比率應該超過1.0。如果低於1.0，則公司沒有足夠的流動資產來支付其流動負債，應該謹慎對待。如果酸性測試比率遠低於流動比率，這意味著公司的流動資產高度依賴庫存。另一方面，過高的比率可能表明現金積累並閒置，而不是再投資、返還給股東或用於其他生產性用途。
如何計算酸性測試比率？
要計算公司的酸性測試比率，將公司的現金、市場證券和總應收賬款除以其流動負債。這些信息可以在公司的資產負債表中找到。