什麼是基於資產的方法？
基於資產的方法是一種商業估值方法，注重公司的淨資產價值。淨資產價值是通過從總資產中減去總負債來確定的。在決定包括哪些公司的資產和負債以及如何評估每個資產的價值方面，有一些解釋的空間。
關鍵要點
理解基於資產的方法
識別和保持對公司價值的認識對於財務主管是個重要的責任。總體而言，當公司的價值增加時，利益相關者和投資者的回報也會增加，反之亦然。
有幾種不同的方法可以識別公司的價值。最常見的有股權價值和企業價值。基於資產的方法也可以與這兩種方法結合使用或作為一個獨立的估值方法。股權價值和企業價值都需要在計算時使用股權。如果公司沒有股權，分析師可能會使用基於資產的估值作為替代。
許多利益相關者也會計算基於資產的價值，並在估值比較中綜合使用。基於資產的價值在某些類型的分析中可能是私人公司的必要附加盡職調查。此外，當公司計劃出售或清算時，基於資產的價值也能成為一個重要的考慮因素。
基於資產的方法使用資產的價值來計算商業實體的估值。
計算基於資產的價值
在其最基本的形式中，基於資產的價值相當於公司的賬面價值或股東權益。計算是通過減去負債來生成的。
通常，資產減去負債的價值與資產負債表上報告的價值有所不同，這是由於時間和其他因素的影響。基於資產的估值可以提供使用市場價值而非資產負債表價值的寬度。分析師也可能包括某些無形資產在基於資產的估值中，這些資產可能在資產負債表上沒有或者全部體現。
調整淨資產
達到基於資產的估值的最大挑戰之一是調整淨資產。調整後的基於資產的估值旨在識別當前環境下資產的市場價值。資產負債表估值使用折舊來隨時間減少資產的價值。因此，資產的賬面價值不一定等同於公平市場價值。
淨資產調整的其他考慮因素可能包括在資產負債表上沒有完全估值或根本未包括的某些無形資產。公司可能不認為對某些商業秘密進行估值是必要的。然而，既然調整後的基於資產的方法著眼於公司在當前市場中可能賣出的價值，這些無形資產也是重要的考慮因素。
在調整的淨資產計算中，也可以對負債進行調整。市場價值調整可能會增加或減少負債的價值，這直接影響到調整後淨資產的計算。