什麼是實際利率法（Effective Interest Method）？
實際利率法是一種會計實務，用於折現債券。這種方法適用於以折價或溢價出售的債券；債券的折價或溢價金額將在債券的壽命期間攤銷至利息費用。
主要要點
- 實際利率法用於折現或沖銷債券。
- 債券折價的金額在債券壽命期間攤銷至利息費用。
- 隨著債券賬面價值的增加，利息費用也會增加。
- 實際利率法考慮到債券購買價格的影響，而不是僅考慮其票面價值或面值。
- 對於放貸者或投資者，有效利率比名義利率更能反映實際回報。
- 對於借款人，有效利率更能有效地表現成本。
- 與實際利率不同，有效利率不考慮通脹。
理解有效利率法
攤銷（或逐漸支出折扣）債券的首選方法是有效利率法。在這種方法下，某一會計期間的利息費用金額與期初的債券賬面價值相關。因此，隨著債券賬面價值的增加，利息費用也會增加。
當折扣債券出售時，債券的折扣金額必須在債券的壽命期間攤銷至利息費用。在使用有效利率法時，應付債券折扣的借記金額會轉移到利息賬戶。因此，攤銷會使每個會計期間的利息費用高於每年支付的利息金額。
例如，假設一張10年期100,000美元的債券在10％的市場上以6％的半年度票息發行。該債券於2017年1月1日以95,000美元的折價出售。因此，5,000美元的債券折扣（即100,000美元減去95,000美元）必須在債券壽命期間攤銷至利息費用賬戶。
實際利率法會使債券的賬面價值從2017年1月1日的95,000美元增加到債券到期前的100,000美元。發行人必須每六個月支付3,000美元的利息。現金賬戶將在6月30日和12月31日貸記3,000美元。
評估債券的利息
在評估債券產生的利息時，使用實際利率法，因為它考慮了債券購買價格的影響，而不是僅僅計算票面價值。
儘管有些債券不支付利息，只在到期時產生收益，但大多數債券提供一個固定的年回報率，稱為票息率。票息率是債券每年產生的利息金額，以債券票面價值的百分比表示。
債券的票面價值
票面價值是債券在發行時的面值或聲明價值的另一個稱謂。一張票面價值為1,000美元、票息率為6％的債券，每年支付60美元的利息。
債券的票面價值並不決定其售價。票息率較高的債券以高於其票面價值的價格出售，使其成為溢價債券。相反，票息率較低的債券通常以低於票面價值的價格出售，使其成為折價債券。由於債券購買價格的差異，實際每年支付的利息率也有所不同。
如果上述債券以800美元出售，那麼每年產生的60美元利息支付佔購買價格的百分比會比6％的票息率所示的比例高。儘管票面價值和票息率在發行時是固定的，但從投資者的角度來看，債券支付的利率更高。該債券的有效利率為60美元除以800美元，即7.5％。
如果中央銀行將利率降至4％，這債券會因其較高的票息率而變得更有價值。如果該債券以1,200美元出售，其有效利率會下降至5％。儘管這仍然高於新發行的4％的債券，但增加的售價部分抵消了較高利率的影響。
有效利率背後的原理
在會計中，實際利率法檢查資產賬面價值與相關利息之間的關係。在放貸中，有效年利率可能指的是年度內多次複利的利息計算。在資本金融和經濟學中，金融工具的有效利率可能指的是基於購買價格的收益率。
所有這些術語在某種程度上是相關的。例如，有效利率是實際利率法的重要組成部分。
金融工具的有效利率可以與其名義利率或實際利率對比。有效利率考慮了兩個因素：購買價格和複利。對於放貸者或投資者，有效利率比名義利率更能反映實際回報。對於借款人，有效利率更能有效地表現成本。換句話說，有效利率等於名義回報相對於實際本金投資的比例。在債券會計中，有效利率與債券發行日的收益率相同。
當利息資產的複利次數增加時，有效利率也會提高。例如，每年複利一次的資產的有效利率低於每月複利的資產。
與實際利率不同，有效利率不考慮通脹。如果通脹率為1.8％，則有效利率為2％的美國國債（T-bond）的實際利率為0.2％，即有效利率減去通脹率。
有效利率是投資實際收益或貸款實際支付利息的更準確數字。
有效利率的好處
使用有效利率的主要優點是，它是財務工具或投資實際收益或貸款（如房屋抵押貸款）的實際支付利息的更準確數字。
有效利率計算常用於債券市場。該計算提供了一定期間內的實際利率，基於期初金融工具的實際賬面價值。如果投資的賬面價值下降，那麼賺取的利息也會下降。
投資者和分析師經常使用有效利率計算來檢查與政府債券相關的溢價或折扣，例如30年期美國國債，儘管相同的原則也適用於公司債券交易。當債券的名義利率高於當前市場利率時，交易者願意支付超過債券票面價值的溢價。相反，當債券的名義利率低於當前市場利率時，債券會以低於票面價值的價格交易。
實際利息收益
有效利率計算反映了指定時間範圍內實際賺取或支付的利息。與使用直線法計算債券發行的溢價或折扣相比，它被認為是更準確的利息聲明，從所選會計期（攤銷期）的開始到結束。
在逐期計算基礎上，會計師認為實際利率法在計算投資對公司的影響方面更準確。然而，要獲得這種更高的準確性，每月必須重新計算利率；這是有效利率的一個缺點。如果投資者使用簡單的直線法來計算利息，那麼每月沖銷的金額不會變化；每月都是相同的金額。
特殊考量
每當投資者購買或美國財政部或公司等金融機構出售債券工具時，價格不同於債券的票面金額，實際收益率與債券的名義收益率不同。債券可能以溢價或折價交易。在任何情況下，實際有效利率與名義利率不同。例如，如果一張面值10,000美元的債券以9,500美元購買，利息支付為500美元，那麼實際有效利率不是5％而是5.26％（500美元除以9,500美元）。
對於像房屋抵押貸款這樣的貸款，有效利率也稱為年利率。該利率考慮了複利效果以及借款人為貸款承擔的所有其他成本。