什麼是資本市場(Capital Markets)？
資本市場是資金儲存及投資在供應者與需求者之間的渠道。資金供應者包括具有借貸或投資資本的個人或機構，通常涉及銀行和投資者。尋求資本的對象則包括企業、政府和個人。資本市場由初級市場和次級市場組成。最常見的資本市場包括股票市場和債券市場。這些市場通過將資金供應者與尋求資本的人聚集在一起，並提供一個可以交換證券的場所來提高交易效率。
關鍵要點
- 資本市場指的是資金在供應者與尋求資金使用者之間交換的場所。供應者通常是銀行和投資者，而尋求資本的對象則是企業、政府和個人。
- 資本市場用於出售不同的金融工具，包括股票和債券。
- 這些市場分為兩類：初級市場和次級市場。
- 最著名的資本市場包括股票市場和債券市場。
資本市場的理解
資本市場是一個廣泛的術語，用於描述各種實體交易不同類型金融工具的現場和數字空間。這些場所可能包括股票市場、債券市場以及貨幣和外匯（外匯）市場。大多數市場集中於紐約、倫敦、新加坡和香港等主要金融中心。
資本市場由資金的供應者和使用者組成。供應者包括家庭（通過他們在銀行的儲蓄賬戶）以及如退休基金、人壽保險公司、慈善基金會和產生盈餘現金的非金融公司等機構。資本市場上的資金使用者包括房屋和汽車購買者、非金融公司以及資助基礎設施投資和運營費用的政府。
資本市場主要用於出售金融產品，如股票和債券。股票是公司的所有權股份，而債券則是附息借據。
這些市場分為兩個不同類別：
- 初級市場：新股和債券發行首次向投資者出售
- 次級市場：已有證券在投資者之間交易
資本市場對於現代經濟的正常運行至關重要，因為它們將資金從擁有者轉移給需要它們進行生產性用途的人。
初級市場與次級市場
初級市場
當公司首次公開發行新股票或債券時，例如在首次公開發行（IPO）中，它會在初級市場上進行。此市場有時被稱為新發行市場。當投資者在初級市場購買證券時，發行證券的公司會聘請一家承銷公司進行審查並創建一份說明書，概述證券的價格和其他細節。
初級市場的所有發行都受到嚴格監管。公司必須向證券交易委員會（SEC）和其他證券機構提交申報，並且必須等待其申報獲得批准後才能公開發行。
小型投資者通常無法在初級市場上購買證券，因為公司及其投資銀行希望在短時間內售出所有可用證券以達到所需的交易量，並且他們必須集中精力向能一次購買更多證券的大投資者營銷。向投資者營銷銷售活動通常包括跑盤或招待會，其中投資銀行家和公司的領導層會見潛在投資者並說服他們證券価值。
次級市場
次級市場包括受監管機構（如SEC）監督的場所，先前發行的證券在投資者之間交易。發行公司不參與次級市場。紐約證券交易所和納斯達克是次級市場的例子。
次級市場有兩個不同的類別：拍賣市場和經紀市場。拍賣市場是買家和賣家聚集在一個地點並宣布他們願意買賣證券的價格的場所。紐約證券交易所即是此類市場之一。在經紀市場，人們通過電子網絡進行交易。大多數小型投資者通過經紀市場進行交易。
資本市場是否等同於金融市場？
雖然這兩個術語有很大的重疊，但它們之間存在一些基本區別。金融市場涵蓋了人們和組織之間交換資產、證券和合同的廣泛場所，並且通常是次級市場。與此不同的是，資本市場主要用於籌集資金，通常用於公司的運營或增長。
什麼是初級市場與次級市場？
新資本通過在初級資本市場發行和出售股票和債券籌集，而交易者和投資者隨後在次級資本市場之間買賣這些證券，但公司不會因此獲得新的資金。
公司使用哪些市場籌集資金？
籌集股份資本的公司可以通過天使或風險投資者尋求私人配售，但能夠通過首次公開發行最大限度地籌集資金，當股票第一次公開上市於股票市場。債務資本可以通過銀行貸款或在債券市場發行的證券籌集。
結論
資本市場是金融行業中非常重要的一部分。它們將資金供應者和尋求資金用於自己目的的人聚集在一起。這可能包括希望資助基礎設施項目的政府、希望擴展的企業，甚至願意購買房屋的個人。它們分為兩類：初級市場，公司首次列出新發行；次級市場，投資者可以購買已發行的證券。這些市場的主要好處在於，它們允許資金從擁有它們的人流向需要它們的人，進行自我用途。