巴塞爾 III 最終階段聽起來更像是一部不祥的間諜驚悚片的續集，而不是美國監管機構實施旨在確保銀行系統穩定性的改革的最後階段。然而，銀行業將這些改革描述為對美國經濟的威脅，主要呼籲國內最大銀行留出更多資本儲備以應對金融風暴。在一次前所未有的遊說活動中，巴塞爾 III 支持者稱其為「史無前例」，銀行遊說團體在華盛頓特區集結了一支遊說大軍，並投入數百萬進行媒體活動，以譴責這些提議的法規。
主要要點
- 巴塞爾 III 是一項國際監管協議，旨在改進銀行業的監管、監督和風險管理。
- 一個由 28 個國家的中央銀行組成的聯合體於 2009 年制定了巴塞爾 III，主要是為了應對 2007-2008 年的金融危機和隨後的經濟衰退。
- 巴塞爾 III 是一個不斷發展的框架，隨著國家經濟和金融環境的變化而調整。
- 巴塞爾 III 最終階段，於 2017 年開始實施，預計將在 2024 年結束，相關法規將在 2025 年中期生效。
理解巴塞爾 III
這些法規可以追溯到 2007-2009 年金融危機後，當時全球金融監管機構會面，討論避免類似災難的方法。2009 年，通過國際巴塞爾銀行監督委員會（BCBS）達成一致，制定最低資本、槓桿率和流動性要求，以確保主要銀行能夠在另一場動盪中生存。美國版的新規則由聯邦儲備系統（FED）、聯邦存款保險公司（FDIC）和貨幣監理署（OCC）的監管機構設計，於 2023 年中期發佈徵求意見。
像銀行政策研究所（Bank Policy Institute）這樣的遊說組織已經通過廣播和網上平臺警告，這些建議的規則截至 2023 年七月的目標是擁有至少 1000 億美元資產的 37 家美國銀行，這會威脅到年輕家庭的購房夢想和小企業的擴展計劃。銀行聲稱改革不會使它們變得更加穩定，且會影響它們向信用不足者提供資金的能力，包括歷來在獲得美國金融機構信貸方面存在問題的少數族裔。
金融監管的強硬態度與回應
評論期於 2024 年初結束後不久，聯邦監管機構已經開始對其 2023 年的初步建議進行回溯，這讓規則的捍衛者非常生氣。在 2024 年 3 月 7 日的國會聽證會上，美國參議員伊麗莎白·沃倫對聯邦儲備系統主席傑羅姆·鮑威爾表示：「去年在壓力下，你談了很多要對銀行加強監管措施。現在，巨大的銀行不高興了，你卻退縮了。」
最終的規則將在 2025 年 7 月 1 日之前公佈，以便有足夠的時間生效。屆時，將會開始為期三年的逐步實施階段。
巴塞爾 III的深入解讀
巴塞爾 III 由設於瑞士巴塞爾的巴塞爾委員會（BCBS）在 2007-2008 年金融危機後推出。儘管先前已有巴塞爾 I 和巴塞爾 II 的改革，但許多銀行在此期間過度槓桿化和資本不足。
最低資本要求
巴塞爾 III 要求擁有 1000 億美元以上資產的銀行在儲備中保留更多資金，以應對潛在損失。新規則允許銀行以兩種不同的方式計算資產的風險性，並使用任何一種方式來保留更多資本以確保安全性和穩定性。
資本緩衝以應對金融風暴
- 資本保存緩衝（CCB）：要求銀行保持相當於風險加權資產 2.5% 的 CCB，且僅使用普通股權 Tier 1 資本。此緩衝是對最低 CET1 比率 4.5% 的補充，有效地將 CET1 要求提高至 7%。
- 反週期資本緩衝（CCyB）：監管機構可以在信貸增長過快時要求銀行持有額外資本。該提案將適用於所有資產達 1000 億美元或以上的銀行。CCyB 可以從風險加權資產的 0% 到 2.5% 不等，旨在在壓力時期釋放，幫助銀行繼續貸款。
- 全球系統重要性銀行（G-SIB）的附加費：保留了對全球系統重要性銀行的風險資本附加費，這個附加資本緩衝範圍從 1% 到 3.5% 不等，旨在降低這些大型互聯銀行對金融系統構成的風險。
槓桿和流動性措施
巴塞爾 III 也引入了新的槓桿和流動性要求，以防範過度和高風險的借貸，同時確保銀行在金融壓力時期有足夠的流動性。特別是，它為全球系統重要性銀行設定了更高的槓桿率，這個比率是 Tier 1 資本除以銀行的總資產，最低比率要求為 3%。
此外，巴塞爾 III 還有新的流動性規則。流動性覆蓋比率（LCR）要求銀行持有足夠的高質量流動資產（HQLA），以使其能夠在持續 30 天的重大流動性壓力期間生存。HQLA 包括現金、央行儲備和某些政府證券，這些證券可以輕易轉換為現金且幾乎沒有價值損失。
另一個與流動性相關的條款是淨穩定資金比率（NSF），這比較了銀行的可用穩定資金（基本上是資本金和超過一年期的負債）與其根據資產的流動性、未償還期限和風險水平必須持有的穩定資金量。銀行的 NSF 比率必須至少為 100%。
為普通投資者的意義
儘管銀行資本法規的複雜性似乎與普通投資者的日常關注相去甚遠，但巴塞爾 III 最終階段提案對廣泛的經濟和金融市場有著重要的影響。以下是其中的一些：
- 對金融系統的信心：更有韌性的銀行系統更能在經濟衰退期間繼續貸款，這有助於減輕衰退的嚴重性和持續時間。這種增加的信心可以促進更穩定的金融市場，這對所有投資者都有益。
- 經濟增長：銀行通過貸款給企業和消費者來支持經濟增長。然而，巴塞爾 III 最終階段的批評者認為，更高的資本要求會導致一些銀行削減其貸款活動，從而在短期內放緩經濟增長。支持者則指出一些研究顯示，銀行可能會在有更多資本緩衝的情況下增加貸款，就像擁有更多儲蓄會讓你更願意借錢給家庭成員一樣。
- 金融穩定性：巴塞爾 III 最終階段的規則旨在通過要求銀行持有更多高質量的資本和保持更強的流動性地位來使銀行系統更能抵禦經濟衝擊。對於投資者而言，更穩定的金融系統減少了因重大市場擾動而對其投資組合造成不利影響的風險。
雖然巴塞爾 III 最終階段的規則主要旨在加強銀行系統，但其影響會波及整個經濟。
巴塞爾 III 對大銀行利潤的影響
考慮到大銀行在反對巴塞爾 III 最終階段的廣告上花費了數百萬美元，我們可以合理推測它們認為這會傷害其盈利能力。較高的資本要求可能會影響銀行的盈利，因為銀行可能需要留更多的資本以備不時之需，而不是用這些資本來產生回報。
巴塞爾 III 對中小銀行的影響
儘管巴塞爾 III 主要針對非常大型的、國際活躍的銀行，批評者指責其規則也會影響中小銀行。這是圍繞該問題的大部分廣告活動的重點。然而，聯邦監管機構表示，情況並非如此，該框架允許一定的靈活性，認識到較小銀行的不同風險概況和商業模式。
巴塞爾 III 何時生效？
儘管我們可以報告美國監管機構給出的截止日期，但採取「等待觀察」的態度可能是明智的。自巴塞爾 III 最終階段開始以來，銀行提出更多時間消化和評論計劃，以及新冠疫情和後疫情經濟的變化都推遲了截止日期。目前，法規應於 2025 年 7 月 1 日開始生效，隨後是三年的逐步實施期，以給予銀行過渡到新規則的時間。
結論
2007-2008 年的全球金融危機暴露了銀行系統中的重大弱點，強調了需要更強有力的市場保護措施。巴塞爾 III 應運而生，這是一套全面的國際銀行改革，旨在加強銀行應對未來衝擊的能力。隨著 2028 年全面實施的最後期限的臨近，各方對其要求以及如何保護經濟免受不穩定銀行所帶來的系統性風險的爭論仍在繼續。