什麼是12b-1基金?
12b-1基金是一種向持有者收取12b-1費用的共同基金。12b-1費用用於支付共同基金的分銷和營銷成本。它通常用作向經紀人推銷基金的佣金。
12b-1基金會從持有的投資資產中拿出一部分，用於支付昂貴的費用和分銷成本。這些成本包含在基金的費用比率中，並在招股說明書中進行描述。12b-1費用有時被稱為「等級負擔」。
關鍵要點
- 12b-1基金承擔12b-1費用，該費用覆蓋基金的銷售和分銷成本。
- 這個費用是基金市值的百分比，而不是像一些基金那樣收取載荷或銷售費用。
- 12b-1費用包括營銷和銷售基金份額的成本，支付給經紀人和其他基金銷售者的佣金，以及廣告費用，如印刷和郵寄招股說明書給投資者。
- 曾經流行的12b-1基金在近年來已經失去了投資者的興趣，特別是在交易所交易基金(ETF)和低費用共同基金的興起之後。
了解12b-1基金
12b-1這個名字來自1940年投資公司法的12b-1條規則，該規則允許基金公司作為其股份的分銷商。12b-1條規則進一步規定，共同基金可以使用其自身的資產來支付分銷費用。
分銷費用包括支付營銷和銷售基金份額的費用，如補償銷售基金份額的經紀人，支付廣告費以及印刷和郵寄招股說明書給新投資者，印刷和郵寄銷售文獻。美國證券交易委員會（SEC）對基金可以支付的12b-1費用的大小沒有設定限制，但根據金融業監管局（FINRA）的規定，用於支付營銷和分銷費用的12b-1費用（相對於股東服務費用）不得超過基金平均淨資產的每年0.75％。
12b-1費用
一些12b-1計劃還授權並包括「股東服務費」，這是支付給回應投資者詢問並向投資者提供有關投資信息的人員的費用。即使沒有採用12b-1計劃，基金也可以支付股東服務費。如果股東服務費是基金12b-1計劃的一部分，這些費用將包含在費用表的這一類別中。
如果股東服務費是在12b-1計劃之外支付的，那麼它們會包含在下文所述的「其他費用」類別中。FINRA對股東服務費設有年0.25%的上限（無論這些費用是否被授權為12b-1計劃的一部分）。
最初，這條規則是為了支付廣告和營銷費用；但如今，該費用中只有很小一部分用於這些成本。
0.75％是目前基金淨資產中投資者可以被收取的最高12b-1費用。
特殊考慮事項
最近幾年，12b-1基金已經逐漸失寵。隨著交易所交易基金（ETF）選項的增多以及低費用共同基金選項的隨之增長，消費者擁有了很多選擇。值得注意的是，12b-1費用被認為是累贅，專家認為精明的消費者可以找到不收取12b-1費用的類似基金。