什麼是雙頂（Double Top）？
雙頂是一種極度看跌的技術性反轉形態，當資產價格連續兩次達到高點且中間有適度的下降時形成。一旦資產價格跌破相當於前兩次高點之間低點的支撐位，該形態即可確認。
關鍵要點
- 雙頂是一種看跌的技術性反轉形態。
- 它不總是容易辨認，因為需要確認跌破支撐位。
- 雖然雙頂是看跌信號，但雙底形態是看漲信號。
- 雙頂通常有一個上升趨勢、初次高峰、谷底、第二次高峰和頸線。
- 投資者可以在跌破後做空交易或進行小額交易，因為雙頂可能有有限的盈利潛力。
由 Sabrina Jiang © Investopedia 2020
雙頂告訴我們什麼？
雙頂表明資產類別的中期或長期趨勢轉變。讓我們來看看一些歷史例子。
上圖是 Amazon.com Inc. (AMZN) 的圖表，顯示了在2018年9月和10月形成的雙頂，價格約為 $2,050。在這種情況下，重要的支撐位形成於 $1,880。儘管股票從10月高峰跌至 $1,880 支撐位，幾乎下降了8%，但直到股票跌破 $1,880 之後，雙頂才得到確認。從那時起，股價進一步暴跌近31%。
在使用 Netflix Inc. (NFLX) 的下一個例子中，我們可以看到似乎正在形成的雙頂。然而，在這種情況下，我們看到支撐位從未被打破，甚至未被測試，因為股票沿著上升趨勢繼續上升。然而，在圖表的後面可以看到，股票再次在6月和7月形成雙頂。但這次證明了是一個反轉形態，價格跌破 $380 支撐位，導致12月下跌39%至 $231。另外，注意 $380 的支撐位在11月份的兩次上升中起到了阻力作用。
由 Sabrina Jiang © Investopedia 2020
雙頂 vs. 雙底形態
在上升趨勢之後，雙頂是一種看跌的反轉形態。它由兩個幾乎相等的高峰組成，這些高峰高度相近，之間有一個谷底。該形態指示可能的趨勢反轉，表明價格已經兩次達到阻力位但無法突破。這種形態經常被交易者視為賣出或開倉空頭頭寸的信號，預期市場會進一步下跌。
相反的情況是雙底形態。在下降趨勢之後，雙底是一種看漲的反轉形態。它由兩個幾乎相等深度的谷底和中間的一個高峰組成。該形態表明價格在某個水平找到了支撐，並未能跌破該支撐位。
在很多方面，雙頂與雙底形態非常相似，除了峰值。雙頂結果是連續的「高峰」，而雙底結果是連續的「低點」。
需注意的是，雙頂可能會發出虛假信號。即使是最強的形態也可能會朝相反方向發展。
如何識別雙頂
識別雙頂有幾個主要步驟。請注意，每個雙頂可能略有不同，虛假信號可能會使投資者認為雙頂正在形成但實際並不是。一般來說，以下是識別雙頂的步驟：
- 尋找上升趨勢：在雙頂形成之前，價格走勢應明顯呈上升趨勢，這表明價格一直在創下更高的高點和更高的低點。
- 找到初次高峰：確定上升趨勢的初次高峰，價格達到最高點後開始下降。
- 找到谷底：在初次高峰之後，價格會短暫下降。找到在初次高峰後形成的谷底。
- 找到第二次高峰：價格會再次上升，嘗試創下新高。但這次反彈會低於第一次高峰，然後再次開始下跌。
- 確認形態：要確認雙頂，需保證第二次高峰後的下跌低於初次高峰後的谷底，這表明價格不能成功越過之前的阻力位。
- 畫頸線：用水平線連接兩個谷底的低點，這是頸線，表示一個支援水平，它是確認形態的重要參照。
- 確認雙頂：觀察價格是否跌破頸線。跌破頸線可以被解讀為賣出信號，因為它預示著潛在的趨勢反轉。
雙頂的關鍵元素
在識別雙頂時，請考慮以下關鍵元素：
- 上升趨勢：在形態形成之前，價格應明顯呈上升趨勢，這由更高的高點和更高的低點來證明。
- 雙高峰：該形態由兩個大致相同價格的高峰組成，這些高峰是價格停滯並開始下跌的阻力位。
- 谷底：在兩個高峰之間形成谷底，表示價格短暫的下降或整合。
- 頸線：用水平線連接谷底低點形成頸線，表示支撐位，是確認形態的關鍵。
- 頸線突破：價格跌破頸線是雙頂的關鍵組成部分，當價格跌破頸線，表明潛在的趨勢反轉，形態得到確認。
- 交易量：交易量可以幫助我們理解形態。通常在價格跌破頸線時交易量會增加，而在兩個高峰形成時交易量減少。這增加的交易量可加強形態的有效性。
- 價格目標：形態的高度可以向下投射到頸線下方，這可提供一個大致的價格下降參考點。
雙峰之間的時間間隔可能會有所不同。一個雙頂可能會在一週內形成，而另一個雙頂可能會持續數月。
如何交易雙頂
有三種主要方式來交易雙頂。首先，您可以等待價格跌破頸線，這將確認雙頂，並可能發出趨勢反轉信號。跌破後，您可以開始做空交易或賣出頭寸。
為了減少風險，可以考慮在最近的一次波峰之上設置止損訂單。您還可以通過將形態的高度從頸線向下投射來確定盈利目標。
其次，在頸線突破後，價格有時會從下方重新測試頸線，然後再繼續其下行趨勢。此技術涉及觀察價格跌破頸線，等待價格回撤至頸線，然後再尋找確認看跌信號（如看跌K線形態、趨勢線突破或更低的高峰），進行做空交易。
可使用多種技術來設定盈利目標，包括向下投射形態高度或找出可能的支撐位。止損可以設定在最近的一次波峰之上。
第三，您可以使用額外的技術指標或震盪指標來使雙頂更可靠。例如，您可以在指標顯示較低的高峰時檢查移動平均線收斂發散（MACD）直方圖或相對強弱指數（RSI）上的看跌背馳。當指標確認看跌信號時，頸線被突破後，您可以根據上述止損和盈利目標標準進行做空交易。
雙頂的優點和缺點
雙頂的優點
- 雙頂是一個視覺上的提示，表明趨勢可能會從上升趨勢轉向下降趨勢。這對希望從市場走勢變化中獲利並抓住新盈利機會的交易者來說是有利的。
- 通常當兩個價格水平相近的峰值連續出現時，會形成一個明確的阻力位。這個水平可以被交易者用作設置止損訂單和利潤目標的基準，從而改進風險管理和交易計劃。
- 在雙頂中，頸線的突破是交易者開始做空頭寸的良好進場點。如果價格未能跌破頸線，這為進入市場提供了一個固定水平，並有助於確定形態的失效。形態的高度還可以用來預測利潤目標，為交易者提供一個明確的退出時間點。
- 交易量分析可以提供更多的形態正確性的保證。當價格跌破頸線時，交易量通常增加，而在兩個高峰形成期間交易量減少。這增加的交易量可能進一步增強形態的信號力。因此，從某些方面來說，雙頂可能比其他策略更具可預測性和可靠性。
- 最後，通過識別雙頂，交易者可以確定他們的利潤目標，並根據形態的高度確定可能的下行目標。由於潛在的利潤目標通常高於初始風險（止損），這通常提供了良好的風險回報比。
雙頂的缺點
- 雙頂並非萬無一失。像其他圖表形態一樣，有時會產生虛假信號。如果價格短暫形成兩個高峰後繼續其上升趨勢，可能會形成失敗的雙頂。頸線的突破和其他支持信號應作為確認，因此交易者應謹慎行事。
- 識別雙頂可能涉及一些主觀性。對峰值和谷底的位置，以及形態應該如何對稱，交易者可能有不同的解讀。這種主觀性可能導致交易者之間出現差異和各種結果。
- 不是所有的雙頂都有確切的對稱性或相同的峰值和谷底。價格範圍、時間長度和形態的形狀都是靈活的。這種可變性可能使得確定進場和出場點或設定形態的目標水平變得困難。
- 雙頂的下行目標通常是通過從頸線推測形態的高度來計算的。然而，與初始風險或止損水平相比，潛在的利潤目標可能會受到限制。根據市場狀況，價格可能並未總是達到預期目標，導致收益低於預期。
優點
- 允許交易者使用視覺形態進行交易
- 可能指示明確的阻力位
- 可能提供明確的進場和出場點
- 可能被交易量確認
缺點
- 像任何圖表形態一樣，可能發出虛假信號
- 識別形態可能依賴於主觀性
- 可能在各種資產中出現不同的變化
- 可能導致有限的盈利潛力
雙頂是看漲的嗎？
不，雙頂不被認為是看漲的。它在圖表上是一種看跌形態，表明趨勢可能從上升趨勢轉變為下降趨勢。
雙頂意味著什麼？
雙頂是技術圖表形態，通常表明可能會從上升趨勢反轉為下降趨勢。當資產價格兩次達到阻力位，無法突破並開始下降時，就會形成雙頂。
交易雙頂有利可圖嗎？
如果正確評估，風險處理得當，交易雙頂有潛力為盈利。然而，盈利並非保證，結果可能受到多種因素影響。
雙頂的成功率是多少？
任何圖表形態的成功率取決於諸多因素。
市場條件、時間範圍、形態形成的程度，以及確認信號或指標的存在都會影響成功率。
重要的是要記住，像雙頂這樣的圖表形態並不是總能準確預測未來的價格變動。它們可能會產生虛假信號或失敗的形態，但它們對於識別可能的趨勢和反轉是有用的。
總結
交易者和分析師將雙頂解釋為看跌信號。它暗示上升趨勢已經放緩，價格下跌的可能性更大。
交易者通常利用頸線的突破，即在谷底之間形成的水平線，來確認形態。當價格跌破頸線時，被認為是一個開始做空頭寸或賣出的信號，預期價格將繼續下降。