什麼是搖錢樹(cash cow)？
搖錢樹是成長-市場份額 (BCG 矩陣) 中的四類（象限）之一，代表在成熟行業中擁有大市場份額的產品、產品線或公司。
搖錢樹也是指一種業務、產品或資產，這些業務、產品或資產一旦獲得並支付完畢，將在其壽命期間產生穩定的現金流。
關鍵要點
- 搖錢樹是一種業務或單位，一旦支付完畢，將在其壽命期間產生穩定的現金流。
- 搖錢樹也是 BCG 矩陣中的四個象限之一，它考察企業內不同單位的價值。
- 搖錢樹屬於成熟的、緩慢增長的行業，擁有大量市場份額，並且需要很少的投資即可蓬勃發展。
了解搖錢樹
搖錢樹是一個比喻，指的是一頭奶牛在其一生中生產牛奶，幾乎不需要維護。這個短語也應用於類似低維護的業務。現代的搖錢樹需要很少的投資資金，並且持續提供正現金流，這些現金流可以分配到公司內的其他部門。它們是低風險、高回報的投資。
搖錢樹是 BCG 矩陣中的四個象限之一，這是一種在 1970 年代初由波士頓諮詢集團引入的業務單位組織方法。BCG 矩陣（也稱為波士頓方格或網格）將一個組織的業務或產品分為四類：明星、問號、狗和搖錢樹。這個矩陣幫助公司了解其業務在市場份額和行業增長率方面的位置。它用作企業潛力的比較分析以及行業和市場的評估。
然而，一些公司，尤其是大型公司，意識到其產品/業務組合中的業務/產品位於兩個類別之間。這對於處於產品生命週期不同階段的產品線尤其如此。搖錢樹和明星往往相輔相成，而狗和問號則使用資源效率較低。
搖錢樹示例
搖錢樹是指在成熟的、緩慢增長的行業中的公司或業務單位。搖錢樹擁有大量市場份額，並且需要很少的投資。例如，iPhone 是蘋果 (AAPL) 的搖錢樹。其資產回報率遠高於市場增長率；因此，蘋果可以將 iPhone 產生的盈餘現金投資於其他項目或產品。
搖錢樹，如微軟 (MSFT) 和英特爾 (INTL)，提供股息，並且由於其充足的自由現金流（計算為營運現金流減去資本支出），有能力增加股息。這些公司已經成熟，不需要大量資金來增長。它們以高利潤率和強勁的現金流為特徵。搖錢樹還可以是增長緩慢的公司或在行業中具有良好品牌認知度的業務單位。
特別考慮事項
與搖錢樹相反，BCG 矩陣中的明星是指在高增長市場中擁有高市場份額的公司或業務單位。明星需要大量資本支出，但可以產生可觀的現金。如果採取成功的策略，明星可以轉變為搖錢樹。
問號是指在高增長行業中市場份額低的業務單位。它們需要大量現金來捕捉更多市場份額或維持其市場地位。根據公司採取的策略，問號可以落入其他任何一個象限。
最後，狗是指在低增長市場中市場份額低的業務單位。這些業務單位不需要大量投資，也不會產生大量現金流。通常，狗會在努力挽救組織的過程中被淘汰。