什麼是防禦區間比率 (Defensive Interval Ratio -DIR)？
防禦區間比率（DIR），也稱為防禦區間期間（DIP）或基本防禦區間（BDI），是一項財務指標，表示公司在不需要訪問非流動資產（當前會計年度內無法獲得全部價值的長期資產）或額外外部金融資源的情況下，可以運營的天數。
換句話說，這可以被看作是公司依賴於流動資產能運營多久的數據。DIR有時被視為財務效率比率，但最常見的是作為流動比率來看待。
關鍵要點
- 防禦區間比率（DIR）旨在計算公司在僅依靠流動資產的情況下能運營的天數。
- 通過將流動資產與每日支出進行比較來確定防禦區間比率。
- 可以隨時間觀察防禦區間比率，以確定公司應付開支的流動性緩衝是增加還是減少。
- 許多分析師認為防禦區間比率（DIR）比速動比率或當前比率更有用，因為它將資產與實際支出而非負債進行比較。
- 儘管更高的DIR數字是首選，但沒有具體的數字表示應該目標是什麼才是正確的或更好的。
理解防禦區間比率（DIR）
一些市場分析師認為DIR比標準速動比率或當前比率更有用，因為它將資產與支出進行比較，而不是資產與負債。通過與當前比率或快速比率一起使用，DIR通常用作輔助財務分析比率來評估公司的財務健康狀況，因為如果公司有大量費用但幾乎沒有或沒有債務，DIR和快速或當前比率的數值可能就會有顯著的不同。
DIR之所以被稱為防禦區間比率，是因為其計算涉及公司的流動資產，這些資產也被稱為防禦性資產。防禦性資產包括現金、現金等價物（如債券或其他投資）以及其他可以迅速轉換為現金的資產，如應收賬款。
例如，如果一家公司手頭有10萬美元現金，價值5萬美元的可公開交易證券，以及5萬美元的應收賬款，則其總共有20萬美元的防禦性資產。如果該公司的日常運營費用為5000美元，則DIR值為40天：200,000 / 5,000。
當然，更高的DIR數字是好的，因為它不僅表明公司可以依賴自己的財務，而且還為公司提供了足夠的時間來評估支付費用的其他有意義的選擇。話雖如此，沒有一個具體的數字被認為是最好的或正確的DIR數值。通常值得將不同行業的公司的DIR進行比較，以了解什麼是合適的，這也有助於確定哪家公司可能是更好的投資。
防禦區間比率（DIR）的公式
計算DIR的公式為：
DIR（以天數表示） = 流動資產 / 每日運營費用
其中：
- 流動資產 = 現金 + 可公開交易證券 + 淨應收款
- 每日運營費用 = （年度運營費用 – 非現金支出）/ 365
防禦區間比率（DIR）的優勢
DIR是一種評估公司財務健康狀況的有效工具，因為它以天數為單位提供了一個實際的指標。如此，公司可以準確知道在不出現任何可能需要通過新股權投資、銀行貸款或出售長期資產獲得額外資金的財務困難的情況下，能夠運營業務的時間長度。這在管理其財務健康方面極為重要，因為它可以在需要承擔不必要的債務之前管理其資產負債表。
在這方面，它可以被認為是一種比當前比率更有用的流動性衡量標準，因為當前比率雖然提供了公司資產與負債的明確比較，但並未給出公司在不碰到重大問題且不影響每日運營的情況下能夠運作的具體時間長度。