什麼是資本計畫(Capital Project)？
資本計畫是一種長期的、資本密集型的投資，用於建設、增加或改善資本資產。資本計畫因其相對於其他涉及較少規劃和資源的投資而言規模和成本都很大而被定義。
關鍵要點
- 資本計畫通常是昂貴且長期的，用於擴展、維護或改善重要的財產。
- 資本計畫與其他公司計劃不同，因為它規模龐大、成本高，需要相對更多的規劃。
- 資本計畫通常指基礎設施，例如道路或鐵路，或者在一家公司內部發展製造廠或辦公室。
了解資本計畫
資本計畫是指一個大規模且成本高昂的項目，這些成本會被資本化或折舊。
例行的資本投資，如新設施、建築或系統，可能是促進公司或政府增長所必需的。例如，如果一家公司希望建造一個新倉庫或購買新的製造設備以提高工廠生產線的效率。
資本計畫通常包括公共部門建設或維護的基礎設施，如道路、鐵路和大壩，以及公司升級、擴充或更換其設施和設備。
資本計畫必須得到適當的管理，因為它們需要公司資源和時間的巨大投入。這些項目承擔了計算風險，期待資本資產能夠有所回報。風險管理是成功項目開發和交付的主要驅動因素。
資本計畫的例子
最常見的資本計畫例子是基礎設施項目，如鐵路、道路和大壩。此外，這些項目還包括地鐵、管道、煉油廠、發電廠、土地和建築物等資產。
資本計畫在公司中也很常見。公司分配大量資源（財務和人力資本）來建設或維護資本資產，如設備或新的製造項目。無論是哪種情況，資本計畫通常都會經過充分的計劃和討論，以決定最有效率和最資源豐富的執行方案。
資本計畫是大筆投資，因此面臨大量審查，尤其是當使用公共資金或上市公司資金時。這些投資的目標是能夠獲得回報，但有時計劃和執行不當，會導致重大資本損失。
資本計畫的資金來源
這些項目規模大，耗時長且成本高，因此通常需要獲得股權或債務融資才能實現。為了獲得資金，資本計畫必須證明投資將帶來改進（增加產能）、新的有用特徵或利益（降低成本）。分析師可能會使用新投資資本回報率（RONIC）計算來評估項目是否值得進行資本投資。
這些項目的其他資金來源包括債券、補助金、銀行貸款、現有現金儲備、公司運營預算和私人資金。這些項目可能需要債務融資來確保資金。基礎設施，如橋梁，也可能需要債務融資。然而，如果建設者無法償還貸款，橋梁無法被沒收。債務融資確保如果建設者違約，融資者可以回收資金。
經濟條件和監管變化可能會影響資本計畫的啟動或完成，例如英國脫歐導致一些計畫在英國被取消或延遲。
在美國，國會負責資助公共資本計畫，如道路、電力線、橋梁和大壩。
政府的資本計畫是什麼？
政府的資本計畫是大規模的、高成本的項目，用於維護或改善公共資產，如公園、道路和學校。
什麼是非資本計畫？
大多數公共機構設有資本計畫的門檻。例如，在維吉尼亞州，一個資本計畫被定義為創造至少5,000平方英尺建築空間或超過300萬美元的項目成本。落在各個司法管轄區門檻之外的項目，可能會被稱為非資本計畫。
什麼使資本計畫成功？
仔細的計劃和現實的估計。需要確保獲得負擔得起的資金，並良好管理成本，還要具有很高的盈利可能性。一兩次挫折可能會將資本計畫變成財務災難。
總結
資本資產是關鍵的收入生成器，也是許多公司的中流砥柱。那些希望擴展和更盈利的人需要投資資本計畫，並以最具成本效益的方式進行。隨著時間的推移，明智且執行良好的投資將優秀的股票與弱勢股票區分開來。