清算(clearing)是什麼？
清算是金融交易結算的過程，即資金正確且及時地轉移到賣方，證券轉移到買方的過程。通常在清算過程中，專門的機構會作為中介，並擔任默認的買方和賣方角色，來對交易雙方的訂單進行調解。
清算是必要的，因為它將市場中所有的買賣訂單進行匹配。清算提供了更加順暢和高效的市場，因為交易雙方可以向清算公司進行轉賬，而不是向每個交易對手進行轉賬。
關鍵要點
- 清算是資金正確及時地轉移給賣方，證券轉移給買方的過程。
- 專門的機構通常作為中介，稱為清算所，並擔任默認的買方和賣方角色，來調和交易雙方的訂單。
- 清算是必要的，因為它能確保所有買賣訂單的匹配，從而促進更順暢、更高效的市場。
- 當交易未能清算時，結果可能會導致實際的金錢損失。
- 清算過程通過記錄交易詳細信息並驗證資金的可用性來保護交易雙方。
清算的運作方式
清算是對各種期權、期貨或證券的買賣進行調解的過程，並直接從一家金融機構向另一家金融機構轉移資金的過程。該過程驗證了資金的適當可用性，記錄了轉賬，並在證券的情況下，保證證券交付給買方。未清算的交易可能會導致結算風險，如果交易未能清算，會出現會計錯誤，造成實際金錢損失。
超出交易是指由於收到的信息有矛盾而無法執行的交易。相關的清算所無法結算這筆交易，因為交易雙方提交的數據不一致或相互矛盾。
例如，紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克（NASDAQ）等股票交易所有清算公司。他們確保股票交易者在賬戶中有足夠的資金，不論是使用現金還是經紀人提供的保證金來資助其所進行的交易。這些交易所的清算部門充當中間人，幫助促進資金的順利轉移。
清算銀行
清算的意思根據所涉及的工具會有所不同。以支票清算為例，這是指將支票上承諾的資金轉入接收者賬戶的過程。一些銀行會對通過支票存入的資金進行保留，因為資金轉賬並非即時完成，可能需要時間來處理。
聯邦儲備銀行向存款機構提供支票收款服務。當存款機構收到另一機構開出的支票時，可以直接將支票寄給該機構，在本地清算所交易中交付支票，或利用對應機構或聯邦儲備銀行的支票收款服務。大多數聯邦儲備銀行接收的支票在一個工作日內就能完成收款和結算。
清算所
對於期貨和期權而言，清算所作為交易的中介，充當期貨或期權買賣雙方的隱含對手方。這種做法也延伸到證券市場，在那裡股票交易所通過結算來驗證證券的交易。
清算所會為其服務收取費用，稱為清算費。當投資者向經紀人支付佣金時，這筆清算費通常已包括在佣金金額中。這筆費用支持交易的集中化和調解，並有助於購買投資品的正確交付。
當清算所遭遇超出交易時，會給交易雙方一個機會獨立解決矛盾。如果雙方能夠解決，則重新提交交易給清算所進行適當結算。但如果他們無法就交易條款達成協議，則將問題提交給相關交易所的委員會進行仲裁。
自動清算所
自動清算所（ACH）是一種電子系統，用於在實體之間轉移資金，通常被稱為電子資金轉賬（EFT）。ACH充當中介，處理機構之間經過驗證的資金轉入和轉出。
ACH通常用於員工工資的直接存款，也可以用於個人與企業之間的資金轉移，以交換商品和服務。
傳統上，為了促進交易，需要提供發送和接收銀行賬戶信息，包括賬戶和路由號碼。這個過程也可以看作是電子支票，因為它提供了與紙質支票相同的信息。
清算的示例
舉一個假設的例子，假設某個交易者購買了一份指數期貨合約。持有這筆交易過夜所需的初始保證金是 6,160 美元。這筆金額作為交易者能夠承擔這筆交易的「誠意」保證金。這筆錢由清算公司保留在交易者的賬戶中，並且不能用於其他交易。這有助於抵消交易者在交易期間可能遇到的任何損失。
這個過程有助於減少個別交易者的風險。例如，如果兩個人同意交易，但沒有其他人來驗證和支持這筆交易，則有可能一方退出協議或遭遇財務困難，無法提供資金來履行其協議的一部分。
清算公司將這種風險從個別交易者身上移除。每個交易者知道清算公司將從所有交易方中收取足夠的資金，因此他們不需要擔心交易對手的信用或違約風險。
銀行系統中的清算是什麼？
銀行系統中的清算是銀行間結算交易的過程。每天都有數百萬筆交易發生，因此銀行清算試圖將每天的變更金額最小化。例如，如果甲行欠乙行 200 萬美元的已清支票，但乙行欠甲行 100 萬美元，甲行只需向乙行支付 100 萬美元。
美國有哪些清算銀行？
美國的清算銀行包括以下機構：美國銀行、西部銀行、巴克萊銀行、紐約梅隆銀行、BB&T 銀行、Capital One 銀行、花旗銀行、Citizens 銀行、Comeria 銀行、德意志銀行、AG Consultants 銀行、Fifth Third 銀行、匯豐銀行、摩根大通、Key 銀行、M&T 銀行、MUFG 聯合銀行、PNC 銀行、Regions 銀行、桑坦德銀行、State Street 銀行、SunTrust 銀行、TD 銀行、瑞銀、U.S. 銀行和富國銀行。
清算所的示例是什麼？
清算所的一個例子是最大的衍生品清算所倫敦清算所，緊隨其後的是芝加哥商品交易所。清算公司通常是大型投資銀行，如摩根大通、德意志銀行和匯豐銀行。
清算過程是什麼？
清算是調解期權、期貨或證券交易的過程，或直接從一家金融機構轉移資金到另一家金融機構的過程。該過程驗證適當資金的可用性，記錄轉賬，並在證券的情況下，確保證券或資金交付給買方。
總結
清算過程確保參與金融交易的實體或雙方受到保護，收到應得的金額，並使交易順利進行。清算所作為交易的第三方或中介，而清算過程記錄交易的詳細信息並驗證資金的可用性。