波克夏·海瑟威(Berkshire Hathaway)是什麼？
波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway）是一家控股公司，擁有多家企業，包括GEICO和Fruit of the Loom。該公司由主席兼CEO沃倫·巴菲特（Warren Buffett）經營，總部位於內布拉斯加州的奧馬哈。
最初，波克夏·海瑟威是一家由多個紡織廠組成的公司。巴菲特於1965年接管了這家陷入困境的新英格蘭公司。從那時起，波克夏·海瑟威已經成長為全球市值最大的公司之一。
關鍵要點
- 波克夏·海瑟威是一家由著名價值投資者沃倫·巴菲特自1960年代以來經營的大型控股公司。
- 波克夏·海瑟威的市值超過7000億美元。
- 截至2023年5月，其A類股票（BRK.A）是股市上最昂貴的股票之一，交易價格接近每股50萬美元。
- 它擁有多家知名私營企業，並在蘋果等上市公司擁有大量少數股權。
- 格雷格·阿貝爾（Greg Abel）是波克夏·海瑟威CEO沃倫·巴菲特的接班人，巴菲特已經90多歲，尚未宣布任何卸任計劃。
理解波克夏·海瑟威
沃倫·巴菲特在1960年代中期成為波克夏·海瑟威的控股股東，開始逐步將現金流從核心業務轉移到其他投資中。截至2023年5月，波克夏·海瑟威的市值超過7150億美元，成為全球市值最大的上市公司之一。
波克夏·海瑟威擁有悠久的成功運營和明智投資歷史。該公司在2023年5月是全球第六大市值公司。波克夏的股票在紐約證券交易所交易，分為A類股和B類股。A類股從未分拆，2023年5月收盤價超過每股50萬美元（同日B類股交易價格較為適中的325美元）。
保險子公司是波克夏·海瑟威持股的一大部分。然而，該公司還管理著全球數百家多元化企業，這些企業包括Duracell、國際冰雪皇后（International Dairy Queen）、Pampered Chef、Fruit of the Loom、NetJets和GEICO等。除了擁有私營公司，波克夏還擁有大量上市公司股票的投資組合，如蘋果（AAPL）、美國銀行（BAC）和聯合包裹服務公司（UPS）。截至2022年12月31日，波克夏的公開市場股票投資組合價值超過3460億美元。
在其職業生涯早期，巴菲特想到了一個新穎的想法，使用保險子公司的浮存金進行其他投資。他專注於選擇長期持有的股票。巴菲特一直避免多元化的股票投資組合，轉而選擇值得信賴的投資，這些投資會被超配以期望的回報。隨著時間的推移，巴菲特的投資才能變得如此著名，以至於波克夏·海瑟威的年度股東大會現在成為價值投資支持者的朝聖地，也成為媒體高度關注的目標。
3,641,613%
1965年至2021年間波克夏·海瑟威股票的總回報率。在同一時期，標準普爾500指數回報率為30,209%。以年化計算，波克夏的股票在此期間的年均回報率為20.1%，而標準普爾500指數的年化增長率為10.5%。
接班與控制
接班問題一直是波克夏的熱門話題。大問題是巴菲特的接班人是否能繼續超越市場表現。考慮到巴菲特在2021年8月已滿91歲，這一問題變得更加緊迫。
2010年，巴菲特宣布他將由一名CEO和兩到四名投資經理組成的團隊接班。
2011年，宣佈對沖基金經理托德·康布斯（Todd Combs）和泰德·韋施勒（Ted Weschler）將成為這些經理中的兩位。2018年，公司任命阿吉特·賈恩（Ajit Jain）負責所有保險業務，並任命格雷格·阿貝爾（Greg Abel）管理所有其他（非保險）業務。這兩人似乎是巴菲特接班人的理想人選。巴菲特尚未宣布任何退休計劃。不過，考慮到奧馬哈先知的高齡，接班問題得到了解決是好事。
2021年5月1日，波克夏·海瑟威副主席查理·芒格（Charlie Munger）非正式宣佈，當巴菲特最終卸任時，格雷格·阿貝爾將接任CEO。阿貝爾的正式職銜是波克夏·海瑟威能源公司的CEO兼副主席，負責非保險業務。
沃倫·巴菲特是誰？
沃倫·巴菲特是一位世界著名的企業家和投資者。他不僅因波克夏·海瑟威的驚人成功而聞名，自1964年以來他一直負責這家控股公司。巴菲特還因其成功的投資策略而受到讚譽，這為許多股東創造了巨大財富。他儘管是世界上最富有的人之一，但他簡樸的生活方式和隨和的態度贏得了全球粉絲的喜愛。
什麼是價值投資？
價值投資是指投資於內在價值大於市場價值的證券。這種投資理念認為，低估的證券市場價值應該會上升以達到其內在價值。沃倫·巴菲特就是專注於價值投資而取得巨大成功的投資者之一。
什麼是A類股？
A類普通股通常賦予股東比B類和其他類別股票更大的投票權。這些股票通常由公司的高管和一些管理層成員持有，以便在各種情況下（如惡意收購企圖）公司管理層能夠保持對公司的控制。
總結
波克夏·海瑟威是一家由沃倫·巴菲特經營的控股公司，擁有多元化的私營企業和在蘋果等上市公司中的大量少數股權。其市值超過7150億美元，是全球第六大上市公司。波克夏·海瑟威的成功主要歸功於巴菲特的價值投資策略，其年度股東大會已成為價值投資支持者的朝聖地。接班問題已經得到解決，格雷格·阿貝爾被指定為巴菲特的接班人。