什麼是銀行承兌匯票（BA）？
銀行承兌匯票（BA）是一種可流通的票據，功能類似於日期支票。由銀行而不是賬戶持有人保證支付。銀行承兌匯票（也稱為匯票）被公司用作相對安全的大宗交易付款方式。BA 也可以是短期債務工具，類似於美國國庫券，並在貨幣市場以低於面值的折扣進行交易。
關鍵要點
- 銀行承兌匯票是一種由銀行而不是個別賬戶持有人保證的付款形式。
- 銀行保證在稍後時間支付。
- BA 最常用於國際貿易，以相對較小風險完成交易。
- 銀行承兌匯票以折扣價格在二級貨幣市場上進行交易。
- 因此，與日期支票不同，BA 可以像國庫券那樣交易的一種投資，通常以折扣價格出售。
理解銀行承兌匯票
對於發行BA的公司來說，這是一種在不借款的情況下支付購買費用的方式。對於收到BA的公司來說，這是一種有保證的付款形式。銀行承兌匯票要求銀行在特定日期支付給持有人一筆固定金額。
BA 最常在到期日前 90 天發行，但也可以在 1 到 180 天內的任何稍後日期到期。它們通常以 100,000 美元的倍數發行。
BA 以低於面值的折扣發行。因此，像債券一樣，它們可以賺取回報。它們也可以像債券一樣在二級貨幣市場上交易。提前兌現它們沒有罰款，除了本應持有到期日時賺取的利息損失。
銀行承兌匯票的歷史
銀行承兌匯票自 12 世紀以來一直存在。與現在一樣，BA 被用作促進貿易的方法。在 18 和 19 世紀，BA 開始在倫敦成為一個活躍的交易市場。
美國在 1900 年代初期推出了聯邦儲備系統，以幫助創建能與倫敦競爭的銀行承兌匯票。聯邦儲備系統的目標是促進美國貿易，並被授權購買某些 BA。雖然聯邦儲備系統仍然購買政府債券，但它不再購買 BA。
如果您希望獲得 BA，請前往與您有良好合作關係的銀行。（請注意，並非所有銀行都提供 BA。）
銀行承兌匯票作為支票
如同保付支票一樣，銀行承兌匯票是一種相對安全的交易雙方付款方式。到期日所欠的款項被保證支付。
BA 最常用於國際貿易交易。擁有進口業務的買方可以在發貨後的某個日期發行銀行承兌匯票，而擁有出口業務的賣方則可在完成發貨之前獲得該付款工具。
根據銀行承兌匯票接收付款的人可能會持有它直到到期日以獲得其全部價值，或者可以立即以低於面值的折扣出售。
與普通支票不同，銀行承兌匯票依賴於銀行機構的信用狀況，而不是發行它的個人或企業。 銀行要求發行人滿足其信用資格要求，通常包括足夠覆蓋銀行承兌匯票的存款。
銀行承兌匯票作為投資
銀行和機構投資者在到期前在二級市場上交易銀行承兌匯票。 這種策略類似於零息債券的交易。 BA 以下發行價出售，折扣由到期日前的時間長短決定。
銀行承兌匯票被認為是相對安全的投資，因為銀行和借款人在票據到期時對該筆金額負責。
銀行承兌匯票的優劣勢
銀行承兌匯票的一個主要優勢是它由金融機構支持（即，受保護免於違約）。這給了賣方與付款相關的保證。同時，買方有能力及時進行購買，而不必擔心預付。
現在，主要風險是金融機構必須兌現承諾的付款。這是銀行的主要風險。為了對沖這一點，銀行可能要求買方提供抵押。
優點
- 它為賣方提供了違約保證。
- 買方不必預付或提前支付貨款。
- 它提供了及時購買和出售商品的能力。
- 與對沖或提供的利益相比，成本相對較低。
缺點
- 銀行可能要求買方在發行銀行承兌匯票之前提供抵押。
- 買方可能會違約，迫使金融機構付款。
銀行承兌匯票常見問題
銀行承兌匯票如何運作？
對於銀行承兌匯票，進口商將尋求從出口商（通常在另一個國家）購買。出口商希望獲得付款保證，但進口商也希望確保賣方能夠交付。銀行承兌匯票是一種由銀行支持的付款形式，消除了進口商和出口商的交易相關風險。
銀行承兌匯票是貨幣市場工具嗎？
銀行承兌匯票是貨幣市場工具，而且像大多數貨幣市場一樣，特別是當支付銀行享有良好的信用評級時，它們是相對安全和流動的。
什麼是銀行承兌匯票利率？
銀行承兌匯票被認為是安全的投資，因為它們由銀行支持，這意味著它們通常以低於面值的折扣交易。銀行承兌匯票利率是這些工具交易的市場利率。這是一個投資者如果今天購買並持有到付款日期，就可以獲得的回報。
銀行承兌匯票和商業票據有什麼不同？
商業票據是一種支付固定利率的本票。它是無擔保的，可以持續幾天或數年。商業票據通常用於覆蓋短期義務（例如新項目的成本）或短期應收賬款。BA 也是短期本票，儘管它們具有銀行的無條件擔保，並且經常用於貿易。
總結
從投資角度來看，銀行承兌匯票是相對安全的投資，屬於貨幣市場投資，並且與國庫券的風險回報觀點一致。對於進口商和出口商來說，BA 通過降低交易相關的風險來促進貿易。