買方是什麼？
自由市場經濟的金融機構包括一個稱為買方的部分：購買投資證券的公司。這些公司包括保險公司、共同基金、對沖基金和養老金基金，它們為自己的賬戶或投資者購買證券，目的是產生回報。
與買方專業相對的是賣方。與買方不同，賣方的努力不包括直接投資。相反地，他們通過所有與向買方銷售證券相關的活動（如首次公開募股（IPO）的承銷、提供清算服務和產生研究材料及分析）來協助投資市場。
合在一起，這兩方面（買方和賣方）構成了金融市場的主要活動。
關鍵要點
- 買方是由投資機構組成的金融市場的一部分，這些機構購買證券以管理資金為目的。
- 賣方是買方的對立面，僅提供投資建議和服務，以促進買方購買證券。
- 參與買方活動的企業將根據公司或客戶投資組合的需求和策略購買股票、債券和其他金融產品。
- 常見的買方機構包括對沖基金、養老金基金和共同基金。
理解買方
參與買方活動的企業將根據公司或客戶投資組合的需求和策略購買股票、債券和其他金融產品。買方活動發生在許多設置中，並不限於上述的金融機構。它們還包括信託、股票基金和高淨值個人。
買方投資的全部目的是為公司的客戶創造價值。他們透過識別和購買他們相信會隨著時間而升值的低價資產來做到這一點。由於買方涉及購買大量的市場證券，最受尊崇的公司通常擁有巨大的市場影響力。這些市場巨頭也是投資者和媒體密切關注的對象。
$8.68萬億
截至2020年12月31日，貝萊德（BlackRock）的管理資產（AUM）價值。貝萊德是全球最大的資產管理公司。
像貝萊德和先鋒（Vanguard）這樣的公司在單一名稱投資時，大規模投資會顯著影響市場價格。然而，這些投資通常不會實時披露，對於市場交易者來說可能會有些幽靈般的感覺。證券交易委員會（SEC）的13F申報要求買方管理者每季度公開披露所有買入和賣出的持倉。
跟隨買方投資
每季度的13F申報是建議所有類型投資者跟隨一些市場頂尖投資和投資者的重要來源。沃倫·巴菲特及其公司伯克希爾哈撒韋（BRK.A/B）就是跟隨買方投資者可以指導投資方法的一個例子。
此外，許多投資者會查看這些大投資者的持倉，特別是某些證券的變動，作為自己交易的考量因素。這些數據可以通過多個在線資源獲得。
買方的優勢
買方投資者相較於其他交易者具有許多優勢。他們可以進行大批量交易，從而降低交易成本。他們還可以使用非常廣泛的內部交易資源，實時分析、識別和把握投資機會。
買方分析師也會遵循國際證券監管組織（IOSCO）的法規。
雖然買方投資者必須在13F中披露其持倉，但這些信息僅在每季度可用。總體來說，對於買方分析師和投資公司來說，保留其投資研究和觀察名單的專有權會更有利。買方市場競爭激烈，其業務性質通常導致所有交易想法保持隱私，以獲得最佳的交易優勢。
買方分析師的職責
買方分析師在買方交易中扮演著關鍵角色。買方分析師經常在非經紀公司工作，包括養老金和共同基金提供者。這些分析師根據旨在僅供這些大型基金提供者使用的研究提出建議。個人投資者可能會看到賣方的建議，但買方的工作是在大公司背後，研究策略及其分析結果保密。
買方分析師從事公司財務研究和投資策略開發，這通常涉及深入研究和財務建模。他們也可能直接與有投資興趣的公司交談。買方分析師主要尋找適合投資組合策略且能夠在長期內產生最高回報的公司。
由於買方和賣方分析師的角色明顯不同，一些公司可能會採取某些政策以確保研究工作分開。在擁有買方和賣方分析師的公司中，可以構建「防火牆」來分隔兩個部門，這通常包括防止兩個部門相互交互的程序和安全政策。
買方例子
約翰·史密斯在一家大型投資銀行工作，利用自己創建的策略將公司的資金投資於股票市場。十年來，他的策略表現非常出色，超越了市場10%。
他決定離開公司，創辦自己的投資管理公司，為高淨值個人投資，事實上，史密斯先生正在創建一個對沖基金。
他花時間基於過去十年的策略回報來推廣他的公司，並能夠從各種投資者籌集到1000萬美元的資本。他開始投資這些資金，並按照他的策略購買各種證券，包括股票、債券、期貨和期權。史密斯先生的公司及其購買這些證券的行為就是買方的例子。