布林通道是投資者和交易者中流行的工具，幫助衡量股票和其他證券的波動性，以判斷它們是被高估還是低估。由金融分析師約翰·布林格（John Bollinger）在1980年代開發，布林通道在股票圖表上顯示為隨價格變動的三條線。中心線是股票價格的20日簡單移動平均線（SMA）。上軌和下軌設置為相對中心線一定數量的標準差，通常為兩個標準差。
當股票價格變得更加波動時，通道會變寬；當股票價格較穩定時，通道會收縮。許多交易者認為當股票價格接近上軌時，意味著超買，而接近下軌時，意味著超賣，這通常是一個合適的交易時機。
關鍵要點
- 布林通道是一種技術分析工具，用於確定價格在相互之間是高還是低。
- 這些通道由三條線組成：簡單移動平均線（中軌）和上軌及下軌。
- 上軌和下軌通常設定在20期簡單移動平均線（SMA）上下兩個標準差處。
- 隨著基礎資產的波動性變化，通道會變寬或變窄。
約翰·布林格是誰？
約翰·布林格（CFA，CMT）在技術分析領域有重大影響，他最為人知的是在1980年代開發了布林通道。布林格將他的數學和工程背景與金融市場分析結合，創造了這一工具，該工具使用移動平均線和標準差的統計測量來評估股票價格的波動性和趨勢。布林格還是布林格資本管理公司的創始人，該公司是一家資金管理公司，他也是市場狀況的著名評論員和分析師。
構建布林通道
布林通道由三條基於證券價格變動的線組成。中心線是中期趨勢，通常是收盤價的20日SMA。上軌和下軌相對於中心線設定為一定數量的標準差，通常為兩個標準差。
要計算通道，首先要確定用於SMA和標準差的期數，以及上軌和下軌相對中心線的標準差數量。儘管設置可以根據策略進行調整，但大多數情況下會使用20日SMA和兩個標準差。
上軌是通過將兩個標準差加到中心SMA線來計算的，而下軌是通過從中心線減去兩個標準差來計算的。當價格波動性增加時，通道會自動變寬；當波動性減少時，通道會變窄。
您不需要自己計算和繪製圖表；許多流行的交易平台，如TradingView，都將此技術指標作為標準功能。因此，您可以輕鬆地將布林通道疊加到價格圖上。通常，您也可以自定義布林通道的設置（增加或減少期數和標準差）以符合您的需求。
由於通道以兩個標準差偏離SMA進行繪製，它們可以顯示價格何時在統計上處於高位或低位。許多交易者認為接近上軌的區域是超買區域——價格有下跌的潛力——而接近下軌的區域是超賣區域——價格有上漲的潛力。
如何使用布林通道交易
交易者和投資者使用布林通道來評估市場波動性並確定潛在的進出點。該工具基於價格趨向於在通道的上下限內波動的理念。
一種用法是趨勢分析。中軌的方向可以指示趨勢的強度：當中軌向上移動時，這表明上升趨勢；相反，當中軌向下移動時，則表明下降趨勢。此外，通道的寬度反映了市場的波動性。窄通道表明波動性較小，這意味著可能會出現顯著的價格變動，這被稱為“擠壓”。相反，寬通道表明波動性較大。
另一種使用該工具的方法是判斷資產是否超買和超賣。當價格觸及或移動到上軌之外時，可能表明超買，這表明可能的賣出或做空機會。同樣，當價格觸及或跌破下軌時，該資產可能超賣，這表明可能的買入機會。
通道還可以幫助找到價格目標。例如，當價格“彈離”下軌後，如果趨勢反轉，上軌成為潛在的退出點。同樣，在價格觸及上軌後，下軌成為反轉時的潛在目標。
另一種策略稱為“布林反彈”。這基於價格趨於回到中軌的想法。交易者可能會根據從上軌或下軌向中軌的反彈進行買賣，特別是在震盪市場中。
布林通道操作簡表
| 布林通道動作 | 這表明什麼 | 潛在反應 |
|---|---|---|
| 上升的中軌 | 表明上升趨勢 | 買入或持有多頭頭寸 |
| 下降的中軌 | 表明下降趨勢 | 賣出或持有空頭頭寸 |
| 窄通道（擠壓） | 波動性較小；可能出現顯著的價格變動 | 準備突破；考慮進入點 |
| 價格觸及或移動到上軌之外 | 可能超買（價格將下跌） | 考慮賣出、做空或收緊止損單 |
| 價格觸及或跌破下軌 | 可能超賣（價格將上漲） | 買入或收緊止損單 |
| 價格彈離下軌 | 如果趨勢反轉，上軌成為潛在的退出點 | 考慮獲利或設置追蹤止損 |
| 價格觸及上軌 | 如果反轉，下軌成為潛在目標 | 考慮獲利或設置追蹤止損 |
| 價格從上軌或下軌反彈向中軌 | 潛在的買入或賣出機會，特別是在震盪市場中（“布林反彈”） | 進入多頭或空頭頭寸；設置止損單 |
| 價格從上軌開始移動並繼續在其外部，交易量增加 | 表明潛在的突破 | 進入多頭頭寸；設置止損單於近期低點之下 |
| 價格決定性地跌破下軌，交易量大 | 可能意味著突破或新的看跌趨勢的開始 | 進入空頭頭寸；設置止損單於近期高點之上 |
| 擠壓後通道變寬 | 可能表明即將突破 | 準備進入，觀察確認信號 |
| 通道變寬 | 表明波動性增加且可能開始強勁價格趨勢 | 調整風險管理；考慮趨勢跟隨策略 |
| 通道收緊（擠壓） | 表明波動性較低和盤整期；通常是重大價格變動或突破的前兆 | 準備突破；考慮進入點；收緊止損單 |
| 長期擠壓 | 可能表明即將出現更強勁的突破 | 準備更大的價格變動；增加倉位 |
| 通道收緊 | 可能意味著市場對未來價格方向沒有共識 | 調整風險管理；等待更明確的信號再進入頭寸 |
布林通道內的移動
使用兩個標準差來構建布林通道是基於正態分佈的統計特性和波動性的概念。在此背景下，標準差衡量價格通常偏離SMA（中軌）的距離。
通過將上軌和下軌設置在SMA上下兩個標準差處，布林通道創建了一個範圍，預期在給定期間內約95%的證券價格變動將包含在內。這一假設基於統計規則，即對於正態分佈數據集，約95%的數據點將落在均值的兩個標準差內。選擇兩個標準差提供了一個統計上顯著的波動性測量，同時在市場分析中保持實用性。通道可以適應波動性的變化，使其適用於各種市場條件。
當價格移動到上軌或下軌之外時，這表明該證券相對於其最近的價格歷史在統計上處於高位或低位。這意味著潛在的超買或超賣條件。然而，在強勁趨勢期間，價格可以長時間保持在通道之外。
上軌信號
通過檢查價格與上軌之間的關係，可以尋找超買條件、檢查潛在的價格反轉或勢頭減緩、找出波動性擴大的時間、基於均值回歸策略設置價格目標以及確定趨勢的強度。
當價格觸及或突破上軌時，通常被解讀為該證券超買。這是因為資產價格高於其典型的估值範圍，表明可能的反轉或勢頭減緩。
當價格達到或超過上軌時，這表明波動性增加。由於布林通道適應波動性，當上軌和下軌之間的間隙變寬時，這意味著市場正在經歷更大的價格波動，這可能是由於經濟和市場新聞、財報等市場事件引起的。
對於使用均值回歸策略的投資者來說，上軌可以作為震盪市場中的價格目標。如果價格在上軌和下軌之間波動而沒有明顯趨勢，觸及上軌可以發出賣出或做空的信號，因為交易者預期價格會回到中軌或更低。
此外，當存在強勁的上升趨勢時，價格可能會反复觸及或保持在上軌以上。這種持續在上軌以上的現象可能表明買方熱情高漲，趨勢可能會繼續。然而，交易者和投資者通常會使用其他指標或技術來確認這一點。
上軌還可能是突破的所在地。價格從上軌開始移動並繼續推向外部，尤其是當交易量增加時，可以表明資產正在開始一個新的趨勢或加速現有的趨勢。您可以使用這一信號來按突破的方向進行交易。
下軌信號
布林通道的下軌有助於識別超賣條件。對於使用均值回歸策略或尋找潛在反轉的人來說，下軌也是一條參考線。如果價格持續低於此軌，這可能意味著新的看跌趨勢的開始，尤其是當交易量很大時。
當資產價格觸及或跌破下軌時，這可能意味著資產被低估或賣壓過度，可能導致反轉或下跌趨勢的暫停。
與觸及上軌一樣，價格達到下軌表明波動性增加。在下跌的背景下，價格達到下軌表明波動性更大。然而，當波動幅度縮小後，通道收窄，這表明波動性減少，可能意味著價格在盤整期間出現顯著變動。
對於使用均值回歸策略或尋找反彈機會的投資者來說，下軌可以用作買入機會的目標。理由是如果價格已經下跌到下軌，它可能會反彈回到中軌或更高，特別是在沒有明顯下降趨勢的震盪市場中。
需要指出的是，如果價格持續低於下軌，這表明強勁的下降趨勢。持續接觸下軌或新低可能表明看跌情緒強烈，可能會繼續。然而，為了避免虛假信號或陷阱，應使用其他指標來確認。
價格決定性地跌破下軌可以表明突破或新的看跌趨勢的開始，尤其是當交易量大且有其他看跌信號時。由於可能會進一步下跌，您可以將此用作賣出或進入空頭頭寸的潛在信號。
常見問題
通道變寬意味著什麼
當通道變寬時，這表明波動性增加，因為價格的標準差增加。因此，價格變動比最近的過去更大。
經濟公告、財報、地緣政治事件或市場情緒的突然轉變可能是這些變化的原因。交易者將波動性增加視為獲取可觀收益的機會，同時也伴隨著更大損失的風險。
通道變寬可能表明即將出現顯著的價格趨勢。隨著波動性增加，持續價格變動的可能性也增加。然而，在進行操作前，應使用其他指標或價格模式來確認。
在擠壓期間收窄後通道變寬，許多人認為這是即將突破的信號。雖然通道本身不表明突破的方向，但投資者可以通過比較價格的變動與通道和其他指標來評估潛在的方向。
布林通道變寬表明波動性增加，可能促使投資者重新評估風險管理策略。他們可能會減少倉位或分散投資，以管理與較大價格波動相關的更高風險。
通道收緊意味著什麼
通道收縮表明市場正在經歷較低的波動性。價格變動更加受限，短期內可能交易量較小或市場興趣降低。這段波動性減少的時期可以看作是盤整期。
儘管通道收緊表明波動性減少，但市場分析師通常認為這是重大價格變動或突破的前兆。交易者密切關注擠壓情況，因為它們表明市場正在積聚能量，準備進行顯著的變化。擠壓時間越長，隨後的突破預期就越強勁。這基於低波動期通常由高波動期跟隨的原則。然而，這並不意味著您會知道突破的方向。
在收緊期間，交易者可能會調整風險管理策略，例如將止損單設置在較低波動性中，同時為潛在的增加做好準備。
布林通道收緊還可能意味著市場參與者對未來價格方向沒有共識。這種不確定性可能導致價格在較窄的範圍內波動，直到有新的信息出現或市場強迫突破。
布林通道的可靠性如何？
該工具的有效性取決於所涉及的資產、使用的設置和其他因素：
- 資產：每種證券的波動特徵不同，這會影響該工具的預測效果。通常經歷突然波動的資產可能不會在通道內顯示出預期的行為。
- 參數：布林通道的默認設置是20期SMA，通道設置為上下兩個標準差。然而，這可能並非所有交易情境或時間框架的最佳選擇。調整設置可能會提高其有效性，但需要對市場和資產有良好的理解。
- 其他指標：布林通道在與其他工具和指標一起使用時最為有效。例如，交易量指標和動量震盪指標（如相對強弱指數（RSI）或移動平均收斂發散（MACD））可以提供必要的背景或幫助確認布林通道的信號。
- 極端情況：通道基於標準差的統計測量，這假設資產價格收益遵循正態分佈。然而，金融市場以尾部肥胖著稱，這有時會導致意外的超出通道的變動。
有哪些技術指標與布林通道相似？
有幾種技術指標，包括凱爾特納通道（Keltner Channels）、移動平均包絡線、唐奇安通道（Donchian Channels）、平均真實範圍（Average True Range）和標準差指標。每種工具都提供了市場變化的不同視角。
使用布林通道有哪些限制？
首先，布林通道是滯後指標，這意味著它們對價格變動做出反應，而不是預測價格變動，可能在變動已經發生後通知您。此外，在波動性極高的市場期間，通道擴展時可能會產生虛假信號。第三，布林通道的標準設置（20日簡單移動平均線和兩個標準差）可能並非所有交易情境的最佳選擇。最後，布林通道通常在與其他指標（如交易量或動量震盪指標）一起使用時更為有效。僅依賴布林通道而不進一步確認可能導致糟糕的交易決策。
如何避免來自布林通道的虛假信號？
您應考慮將布林通道與其他技術分析工具一起使用，以確認趨勢和信號。使用動量震盪指標如RSI或MACD可以幫助識別市場在價格達到或突破通道時是否超買或超賣。此外，交易量指標可以告訴您變動背後的強度，因為交易量大的顯著價格變動可能確認來自布林通道的信號。您還可以通過增加移動平均線的期數或標準差數量來調整布林通道的設置，這可能會過濾掉不太重要的價格變動。
總結
布林通道是一種多功能的技術分析工具，可以提供有關市場波動性和價格趨勢的更清晰視圖。通過將價格變動框定在圍繞中心移動平均線設定的標準差上下界限內，該指標實時適應波動性，提供價格相對於歷史標準的視覺表示。雖然它對於突出潛在的反轉、突破和趨勢強度非常有價值，但通常與其他指標和方法一起使用時效果更佳。