什麼是資產抵押貸款？
Asset-based lending 是以資產作為擔保的貸款業務。資產基礎貸款或信用額度可能以借款人擁有的庫存、應收賬款、設備或其他財產作為擔保。
資產基礎借貸行業服務於企業而非消費者。它也被稱為資產基礎融資。
主要要點
- 資產基礎借貸涉及使用借款人的資產作為抵押貸款。
- 流動性資產相比不動產或物理資產（如設備）更受歡迎。
- 資產基礎借貸通常由小型到中型企業用來應對短期現金流需求。
資產抵押貸款的運作方式
許多企業需要借款或獲得信用額度來滿足日常現金流需求。例如，一家公司可能會獲得一條信用額度，以確保它能夠支付工資，即使它預期的付款有短暫延遲。
如果尋求貸款的公司無法顯示足夠的現金流或現金資產來覆蓋貸款，貸方可能會提供以物理資產作為擔保來批准貸款。例如，一家新餐館可能只能通過使用其設備作為抵押來獲得貸款。貸方可能會要求一項消極抵押條款或契約作為貸款的一部分。這項條款將限制借款人將抵押資產再次用於其他貸款。
資產基礎貸款的條款和條件取決於提供擔保的資產類型和價值。貸方偏好高流動性擔保，例如證券，因為在借款人違約時可以很容易地將其轉換為現金。使用物理資產的貸款被認為風險較高，因此最高貸款額將遠低於資產的賬面價值。根據申請人的信用歷史、現金流和經營時間，所收取的利率差異很大。
資產基礎借貸的利率低於無擔保貸款的利率，因為貸方可以在借款人違約時收回大部分或全部損失。
範例
例如，一家公司尋求20萬美元的貸款以擴展業務。如果公司將其資產負債表上的高流動性市場證券作為抵押，貸方可能會批准貸款等於證券面值的85%。如果公司的證券價值為20萬美元，貸方將願意貸出17萬美元。如果公司選擇抵押流動性較低的資產，例如房地產或設備，則可能只能提供其所需融資的50%，即10萬美元。
在這兩種情況下，折扣代表將擔保轉換為現金的成本及其市場價值的潛在損失。
特殊考量
穩定且擁有有價值物理資產的小型和中型公司是最常見的資產基礎借款人。
然而，即使是大公司有時也可能會尋求資產基礎貸款來應對短期需求。發行額外股份或債券的成本和長時間可能太高。現金需求可能非常緊急，例如在重大收購或意外設備購置的情況下。