交易所買賣基金是股票或債券的籃子，通常是被動管理的，旨在匹配基準指數。自定義籃子型交易所買賣基金（ETFs）利用美國證券交易委員會（SEC）在2019年通過的ETF規則。
該規則允許ETF經理在有利於ETF及其股東的情況下，自定義其目標指數或分配限制以外的資產購買。這還提供了ETF經理在為其基金買賣股票和其他資產時的額外靈活性。
關鍵要點
- 自定義籃子型交易所買賣基金（ETFs）在買賣資產時，給予經理額外的靈活性。
- 經理可以在其目標指數或分配限制範圍外自定義資產購買。
- 「ETF規則」由美國證券交易委員會（SEC）於2019年採納，允許自定義籃子ETFs。
ETF規則
當投資者買賣指數基金ETF的股份時，他們可能會從其他人那裡買賣現有的股份。然而，在某些情況下，基金必須發行新股或消除股份。同時，基金必須買賣構成指數的基礎資產，以保持其準確的權重。
在ETF規則之前，基金被要求以與基金需求完全相同的比例買賣資產籃子。基金會在其賬戶中購買一籃子股份，當股份被發行時，並在贖回時出售一籃子股份。儘管此過程有效，但它並未考慮市場波動或稅收問題。自定義籃子ETFs自定義買賣策略以優化股東利潤。
自定義籃子給予基金經理一定的控制權，可決定買賣哪些股份以及買賣的時機——即使這意味著與基礎指數或目標分配略有不符。
2024年1月，SEC批准了十一個現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）的申請，使投資加密貨幣更加便捷。
自定義籃子型ETFs的優點和缺點
當有效利用時，自定義籃子ETFs可以惠及基金經理和投資者。改進的交易策略可能會提高稅收效率，降低交易成本，並幫助基金在更有利的價格下買賣。
基金經理的自定義籃子策略可以對基金表現產生影響。例如，當比較幾個S&P 500基金時，投資者可能會看到不同基金經理的結果略有不同。
然而，這也意味著基金可能不會遵循指數或分配模型。如果基金經理無效地運用自定義籃子，可能會使股東蒙受損失而非獲益。
什麼是自定義籃子？
自定義籃子允許在基金的指數或目標資產分配之外進行交易。相比之下，標準籃子則完全符合目標。
投資者可以創建自定義交易所買賣基金（ETF）嗎？
個人投資者很難創建自定義的交易所買賣基金（ETF）。創建ETF和ETF股份需要訪問複雜的系統並遵守政府法規。
ETFs是否是股票的籃子？
投資者通常將ETF視為股票的籃子。然而，ETF可能包括其他資產類別，例如債券或大宗商品。
總結
SEC於2019年採納的「ETF規則」允許自定義籃子ETFs。自定義籃子交易所買賣基金使經理在買賣資產時具有靈活性，可以在目標指數或分配之外自定義資產購買。