什麼是股票基本面？
股票基本面是指公司的關鍵指標，例如現金流和資產報酬率 (ROA)。分析師通常會進行基本面分析，以通過查看其基本面來分析一支股票。這涉及查看任何預期會影響股票價格或感知價值的數據。
主要要點
- 基本面分析涉及查看任何預期會影響股票價格或感知價值的數據。
- 一些股票的基本面包括現金流、資產報酬率和保守的槓桿比率。
- 進行基本面分析可能具有挑戰性，因為需要深入研究財務報表以確定何時股票價格是錯誤的。
股票基本面的運作方式
從最廣泛的角度來看，基本面分析涉及查看任何預期會影響股票價格或感知價值的數據。這當然是指除了股票本身的交易模式之外的任何信息，如其名所示，這意味著回歸基礎。
基本面分析側重於創建公司畫像，識別其股票的基本價值，並根據該信息買入或賣出股票。通常用來評估公司基本面的一些指標包括：
- 現金流
- 資產報酬率
- 保守的槓桿比率
- 為未來增長籌資的利潤保留歷史
- 資本管理的健全性，以最大化股東收益和回報
基本面分析師對分析股票表現有著一種穩健的做法。他們會看各種他們認為會影響股票表現的因素。這些因素包括整個行業、競爭、公司管理結構、收入以及增長潛力。
股票基本面範例
所有數據都是公開且易於獲得的，通常通過公司的財務報表。最終目標是確定哪些股票在市場上的定價是正確的，哪些是錯誤的。
為了幫助您視覺化，讓我們用以下類比來說明。想像股市是一個購物中心，股票是零售店裡的商品。他們的注意力僅集中在商場裡的商品。顧客被視為不可靠的、情緒化的群體，對所售商品的真實價值一無所知。
基本面分析師緩慢地在商店中尋找最佳交易。一旦人群離開，例如個人電腦（PC），他們將仔細查看那些被忽略的電腦。
基本面分析師可能會嘗試確定將PC拆解到其硬盤、內存卡、顯示器和鍵盤後的殘值。在股市中，這類似於計算公司的賬面價值或清算價格。
這些分析師還會非常仔細地查看PC的質量。它會持續多久？會在一年內壞掉嗎？基本面分析師會仔細研究規格，檢查製造商的保修，並參考消費者報告。同樣，股票分析師會檢查公司資產負債表以確保財務穩定性。
接著，基本面分析師可能會試圖了解PC的性能，例如處理能力、內存或圖像解析度。這些類似於從公司收入報表中識別出的預測收益和股息。
最後，基本面分析師會綜合所有數據並得出本質價值，或獨立於當前銷售價格的價值。如果銷售價格低於計算出的本質價值，基本面分析師會購買PC。如果不是，則他們會賣掉已擁有的PC或等待價格下跌後再購買更多。
特別考量
進行基本面分析可能是一項繁重的工作，但這也可以說是其吸引力所在。通過努力深入研究公司的財務報表並評估其未來前景，投資者能夠學到足夠多的知識以判斷股票價格何時是錯誤的。
這些認真負責的投資者能夠察覺市場的錯誤並賺錢。同時，根據本質的長期價值購買公司股票可以保護投資者免受日常市場波動的風險。
然而，基本面分析顯示一支股票被低估並不保證它會立即以其本質價值進行交易。事情並不是那麼簡單。事實上，實際的股票價格行為無情地質疑幾乎每一種股票持有，而即使是最獨立思考的投資者也會開始懷疑基本面分析的價值。沒有萬無一失的公式來確定本質價值。
僅僅因為基本面分析顯示一支股票被低估並不保證它在近期內會以其本質價值進行交易。
當股市繁榮時，投資者很容易自欺欺人，以為自己擅長挑選贏家。但當市場下跌且前景不明時，投資者不能依賴運氣。他們真正需要知道自己在做什麼。
基本面分析與技術分析
基本面分析與技術分析有很大不同。基本面分析側重於測量股票的本質價值，而技術分析則僅集中於股票的交易和價格歷史，通過查看交易信號和其他分析工具來評估股票的強弱。
技術分析師認為，一支股票的過去表現——即其價格和交易活動——可以幫助確定它未來的走勢。本質上，技術分析的理論根植於價格變動並非隨機，相信模式和趨勢是可以識別和重複的。
為了示範，讓我們回到上述類比。技術分析師忽略在售的商品。他們會觀察人群動態，指導什麼時候購買。因此，如果技術分析師注意到顧客聚集在電腦商店內，他們會嘗試購買盡可能多的PC，賭定需求增加將推高PC價格。