什麼是8-K報告?
8-K報告是公司未安排但重要的事件或公司變動的報告，這些變動可能對股東或證券交易委員會（SEC）具有重要意義。此報告也被稱為Form 8K，通知公眾的事件包括收購、破產、董事辭職或財年變更。
主要要點
- SEC要求公司提交8-K以公告對股東有關的重大事件。公司通常有四個工作日的時間來提交大多數指定項目的8-K報告。
- 與每年或每季度必須提交的一些其他表格不同，公開公司可根據需要使用Form 8-K。
- Form 8-K是投資者和研究人員獲取完整且未經過濾信息的寶貴來源。
了解Form 8-K
8-K報告需要宣布對股東有關的重大事件。公司通常有四個工作日的時間來提交大多數指定項目的8-K報告。
投資者可以依賴8-K中的信息來及時獲取資訊。
履行《公平披露規則》（Regulation Fair Disclosure，簡稱Reg FD）要求的文件可能在四個工作日之前就必須提交。企業必須確定信息是否具有重要性並向SEC提交報告。SEC通過電子數據收集、分析和檢索（EDGAR）平臺提供這些報告。
SEC列出了需要Form 8-K的各種情況。在投資者公告中有九個部分。這些部分中的每個部分可能有一到八個子部分。Form 8-K披露規則的最近一次永久變更是在2004年發生的。
Form 8-K的好處
首先，Form 8-K為投資者及時通知上市公司的重大變更。許多這些變更是由SEC明確定義的。相比之下，其他只是公司認為足夠重要的事件。無論任何情況，該表格提供了一種方式讓公司直接與投資者溝通。提供的信息不會被媒體組織以任何方式過濾或更改。此外，投資者無需收看電視節目，訂閱雜誌，甚至浸沒在金融新聞網站中以獲得8-K。
Form 8-K還為上市公司提供了巨大的好處。通過及時提交8-K，公司的管理層可以滿足特定的披露要求，並避免內幕交易指控。公司還可以使用Form 8-K通知投資者他們認為重要的任何事件。
最後，Form 8-K為經濟研究人員提供了寶貴的記錄。例如，學術界可能會好奇各種事件對股票價格有何影響。可以使用迴歸估算這些事件的影響，但研究人員需要可靠的數據。由於8-K披露是法律要求的，因此它們提供了完整的記錄並防止樣本選擇偏差。
對Form 8-K的批評
像任何法律要求的文書一樣，Form 8-K給企業帶來了成本。有準備和提交表格的成本，以及未能按時提交的可能罰款。雖然這只是問題的一小部分，但需要提交Form 8-K也會阻止小公司首次公開上市。要求公司提供信息有助於投資者做出更好的選擇。然而，當對企業的負擔太重時，它可能會減少他們的投資選擇。
Form 8-K的要求
SEC要求披露與登記人的業務和運營相關的諸多變更。關於重大協定的變更或實體破產必須報告。其他財務信息披露要求包括完成收購、公司財務狀況變更、處置活動以及重大減值。SEC強制要求對股票退市、未達到上市標準、未註冊的證券銷售以及股東權利的重大修改提交8-K。
當企業變更負責認證的會計師事務所時，需要提交一份8-K。企業治理中的變更，例如登記人的控製權或公司章程的修訂，都需要報告。財政年度的變更和登記人道德規範的修改也必須披露。
SEC還要求在董事或特定高管的選舉、任命或離職時提交報告。Form 8-K必須用於報告與資產支持證券相關的變更。該表格還可用於滿足《公平披露規則》的要求。
根據公司的自由裁量權，可能會根據其他事件發佈Form 8-K報告，這些事件是登記人認為對股東來說很重要的。