什麼是普通股 (Common Stock)？
普通股不僅僅是一張紙——或者說是如今的數字條目——而是一張公司所有權的門票。當你持有普通股時，你可以通過投票選舉董事會和制定公司政策來參與公司的決策。從長遠來看，這種類型的股票可以提供吸引人的回報。但請記住，這有一個陷阱：如果公司需要清算其資產，普通股股東排在最後，只有在債券持有人、優先股股東和其他債權人得到他們的份額後才會得到支付。
普通股的發行價值在公司的資本公積部分的資產負債表中報告。
主要摘要
- 普通股是一種代表公司所有權的證券。
- 在清算中，普通股股東在債權人、債券持有人和優先股股東得到支付後，才會收到剩餘的資產。
- 市場上交易的股票種類不同：價值股相對於其基本面價格較低，成長股則是由於收益增加而價值上升的公司股票。
- 投資者應根據自己的風險承受能力，將資金投入不同的證券以實現投資組合的多樣化。
普通股解釋
普通股主要是公司所有權的一種形式，代表對公司部分資產和收益的要求。作為股東，這使你成為“部分所有者”，但這並不意味著你擁有公司的實物資產，如椅子或電腦；這些資產屬於公司本身，一個獨立的法律實體。相反，作為股東，你擁有對公司利潤和資產的剩餘請求權，這意味著你有權獲得在滿足所有其他義務後剩下的部分。
普通股在交易所交易，可以由投資者或交易員買賣，普通股股東在公司董事會宣佈股息時有權獲得股息。通常，它們從公司的收益中支付，董事會在考慮公司業績、未來資本需求和更廣泛的財務目標等因素後，做出分配決定。
第一個普通股於1602年由荷蘭東印度公司發行，並在阿姆斯特丹證券交易所交易。在隨後的四個世紀中，股票市場在全球範圍內創建，倫敦證券交易所和東京證券交易所等主要交易所上市了成千上萬的公司。
較大的美國股票在公共交易所，如紐約證券交易所 (NYSE) 或納斯達克 (Nasdaq) 交易。截至2023年中，紐約證券交易所擁有約2300家上市公司，另有5700家來自其他美國股票市場的上市公司，使紐約證券交易所成為按市值計算的全球最大交易所。較小的無法滿足這些主要交易所上市要求的公司被認為是未上市的，其股票在場外交易。
什麼是優先股？
優先股是一種與普通股相比提供不同權利的獨特股票類別。雖然兩種類型的股票都賦予公司所有權，但優先股股東對公司的資產和股息的要求權高於普通股股東。這種提高的地位體現在“優先”股的名稱中。
普通股(Common Stock)與優先股比較
投票權
普通股持有人在公司中擁有投票權，可以參與有關公司政策和董事會選舉的決策。
一般而言，優先股持有人沒有投票權，儘管這取決於特定的股權條款。
股息
普通股的股息並無保證，僅在董事會裁定下支付。
優先股的股息通常是固定的，必須在支付給普通股股東之前支付。
清算優先權
普通股持有人在清算時位於索取剩餘資產的最後一位，位於債券持有人和優先股持有人的後面。
優先股持有人對資產有更高的索取權，並且在清算時優先於普通股持有人支付。
可轉換性
普通股不能轉換為其他形式的證券。
優先股可以根據條款轉換為普通股。
波動性
普通股的波動性通常較高，因為其對公司績效和市場狀況更為敏感。
優先股的波動性較小，因為其有固定股息和更高的資產索取權。
市場參與
普通股持有人直接受益於公司的增值。
優先股持有人通常僅享受固定股息，並不參與公司的增值。
投票權
公司股東有權對公司的管理作出重要決策。例如，股東投票選舉董事會成員。通常，普通股允許股東投票，但優先股通常不賦予投票權。
股息
普通股與優先股都可以從公司獲得股息。然而，優先股的股息是根據其面值和股息率提前指定的。公司可以選擇是否及支付普通股股東的股息。
若公司資金不足以支付所有股東的股息，則優先股股東優先於普通股股東獲得支付。累積優先股的持有人遇到跳過的股息支付會累積為「應付股息」，必須在支付普通股股東股息之前支付。
交易及價格變動
普通股與優先股均可在公開市場交易。投資者可以選擇購買或出售任何一類股權。
然而，投資者通常更喜歡交易普通股而非優先股。由於其固定的股息和較低的風險，優先股通常價格波動較小，但增長潛力大於普通股。由於其穩定的股息和較小的波動，優先股通常受到追求可預測收入流的機構投資者青睞。這些股票通常流動性較差，即交易頻率較低，不太適合尋求短期收益的散戶投資者。
公司破產
對於普通股來說，當公司破產時，普通股股東在債權人、債券持有人和優先股股東之後才能獲得資產分配。因此，普通股比債務或優先股更具風險。
普通股的優勢是其通常在長期內表現優於債券和優先股。大多數公司發行所有三種類型的證券。例如，富國銀行（Wells Fargo & Company）在二級市場上擁有多種債券和優先股，如L系列優先股（WFC-L），以及普通股（WFC）。
首次公開募股
公司發行股票需進行首次公開募股（IPO）。IPO是尋求額外資本以擴展業務的公司主要方式之一。為啟動IPO流程，公司會與承銷投資銀行合作，確定股票的類型和價格。一旦IPO完成，股票即在二級市場上向公眾開放購買。
優缺點
普通股與優先股各有其優點和缺點，投資者需加以考量。
普通股的優缺點
優點
- 比優先股交易頻繁
- 回報潛力更高
- 擁有投票權
缺點
- 可能不會收到股息
- 股息或破產時優先級較低
- 價格波動較大
優先股的優缺點
優點
- 優先獲得股息支付
- 價格波動較小
- 固定股息不會減少
缺點
- 可能缺乏投票權
- 回報潛力較低
- 交易頻率較低
如何投資普通股
股票應被認為是任何投資組合的重要組成部分。它們比定期存單（CD）、優先股和債券具有更大的風險。然而，更大的風險伴隨著更高的潛在回報。在長期內，股票通常表現優於其他投資，但在短期內波動更大。
投資者可以選擇不同種類的普通股。成長股屬於預期收益將增加的公司，這會提升其股價。同時，價值股相對於其基本面價格較低，並且通常支付股息，與成長股不同。
股票還按市值分為大盤股、中盤股和小盤股。大盤股更頻繁交易，通常代表已建立且穩定的公司。相反，小盤股通常屬於較新、成長導向的公司，波動性較大。
如何投資優先股
投資者可以像購買普通股一樣交易優先股。然而，由於其與普通股的差異，投資者在投資優先股時需要採取不同的策略。
研究發行公司至關重要。投資於一家不穩定公司的優先股與購買其普通股一樣風險。如果公司運作不佳，兩種股票可能都會產生損失。
選擇優先股時需考慮的關鍵因素之一是股息。比較相對於股價的股息，確定收益是否具有吸引力。更好的收益可以帶來更高的回報。
此外，注意股票是可贖回還是可轉換的。可贖回優先股可以在預設日期和價格由發行人回購，導致您錯失未來的股息。可轉換優先股則可以根據公司的決策轉換為普通股，若普通股價格大幅上升，這是一種優勢。
如何在公司會議上使用普通股投票？
大多數普通股每股擁有一票，賦予股東權利參加公司股東大會投票。如果您不能出席，可以透過代理投票，即由第三方代您投票。最重要的投票通常涉及公司參與合併或收購、選舉董事會成員或是否批准股票分割或股息。
為何普通股被稱為權益？
普通股代表公司中的剩餘所有權，即在履行所有其他財務義務後，有權索取任何其他公司資產。公司維持由資產和負債組成的資產負債表。資產包括公司擁有或應收的東西，如財產、設備、現金儲備和應收賬款。負債包括公司需要支付的款項、債務及其他義務。如果公司健康，總資產將大於總負債。剩餘給所有者的金額稱為股東權益，並以公司的股份表現。
公司為何發行優先股？
出售優先股，與其他股權一樣，公司可以透過出售股份來籌集資金。公司可能為了業務擴展、償還債務或投資新項目而這樣做。優先股由於無投票權，因此對公司所有權的稀釋性較小。它們還提供發行公司其他好處，尤為重要的是，它們的波動性較小，吸引了不同的投資者。固定的股息也穩定了公司的財務狀況，吸引了更多的投資者。另一個原因是，對於一些公司來說，發行優先股的成本低於發行債券。與債券的利息支付不同，優先股的股息並非強制，並且通常不可抵稅。然而，它們的成本可能仍低於公司為吸引債券投資者可能需要支付的較高利息。
優先股或普通股哪個更好的投資？
每種類型都有其優缺點。普通股通常提供更高的回報潛力，但波動性也更大。優先股波動性較小但回報潛力較低。這表明能夠承受更大波動的長期投資者會偏好普通股，而那些想要避震波的投資者則更可能選擇優先股。
還有其他不同類型的股票嗎？
普通股和優先股是主要的兩種類型。有些公司發行不同類別的股票，甚至是不同類型的普通股。例如，Google母公司Alphabet有兩類普通股：GOOG和GOOGL。
總結
普通股，如其名稱所示，是最普通的股票類型之一。它賦予股東對公司擁有股份的權利，並且可以投票選舉董事會成員和對公司資產及未來收入的索取權。然而，普通股股東在股息支付和公司清算時的地位低於優先股股東，優先股股東在這些方面具有優先權。