不久前，購買股票並不像現在這麼容易。訂單在執行完成之前需要經過一個複雜的經紀人和專家的網絡。1983年，這一切因為密西根州的一位牙醫而改變了，他使用一個由現今ETRADE Financial開發的系統進行了首次線上股票交易。
線上經紀人和便捷的財務數據訪問使得投資變得像開設儲蓄賬戶一樣簡單。但是在這個由網絡驅動的自助時代，投資也是一種自助活動嗎？如果是這樣，為什麼不解僱財務顧問，支付更少的共同基金費用，並設立一個自己的投資組合呢？在您真正成為自己的財務管理者之前，我們來看看自行管理資金的一些基本知識。
要點
- 在線上可獲取的大量信息可能會給沒有經驗的投資者一種虛假的安全感。
- 理解現代投資組合理論和風險非常重要。
- 首先觀察市場，學習其運作方式以及對日常事件的反應。
- 設立虛擬模擬交易賬戶，以避免超出應有範疇的損失。
您應自行管理資金嗎？
由威廉·波特完成的那第一次交易，改變了投資產品研究、討論、購買和銷售的方式。電腦化交易產生了高流動性的市場，使得購買和銷售大多數證券變得簡單快捷。自行投資者現在可以得到專業人士使用的相同免費財務數據。像StockTwits這樣的網站建立了整個投資者和交易員社區，實時交流信息。
但僅僅因為這種可能性是否意味著自行管理資金是個好主意？專業投資者有一句話：「股市是一個昂貴的學習如何投資的地方。」他們明白賠錢比賺錢容易，因此，有人認為可獲得的大量信息可能會給沒有經驗的投資者一種虛假的安全感。
工具只是使用者知識和經驗的延伸。昂貴的作曲軟體能否讓世界上最好的作曲家創作出美妙的音樂？最新的外科技術創新能否讓一個沒有任何領域培訓的人成為頂尖的外科醫生？
毫無疑問，網絡已經給零售投資者提供了有效管理自己資金的工具，但關於有效使用這些工具的知識和經驗呢？對於想自行管理資金的投資者來說，在解僱財務顧問之前應該具備哪些基本知識呢？
現代投資組合理論
了解現代投資組合理論（MPT）並理解如何根據個人因素來確定資產配置是至關重要的。為了真正理解這些原則，您需要比網際網路頂層文章更深入地研究，這些文章僅將MPT簡單定義為分配。MPT不僅僅是關於分配，更是關於其效率。最好的資產管理者知道如何將您的資金以最小的風險實現最大收益。他們還明白隨著個人年齡和財務狀況的變化，效率非常動態。
隨著效率的變化，我們的風險容忍度也會改變。在生活的某些階段，我們的風險容忍可能會改變。隨著退休，我們可能會有中間的財務目標，比如為上大學存款或創辦新業務，投資組合需要進行調整以達到這些目標。財務顧問經常使用專有軟體生成詳細報告，向零售投資者提供的報告並不完全相同。
理解風險
在眾多免費資源中，風險被處理得過於溫和。風險容忍這個詞已經被過度使用，零售投資者可能認為只要明白投資有時可能會虧損，他們就理解風險。但事情遠比這簡單得多。事實上，它比這複雜得多。
風險是一種行為，因為投資者經常做出不利於自己利益的行為，所以很難理性理解。Dalbar進行的一項研究顯示，沒有經驗的投資者傾向於高買低賣，這經常導致短期交易中的損失。
風險難以理性理解，因為投資者經常做出不利於自己利益的行為。
由於風險是一種行為，個人很難對其真正的風險態度有一個準確的、無偏見的認識。日內交易員通常被認為有高風險容忍度，但事實上，他們可能有極低的風險容忍度，因為他們不願意持有投資很長時間。偉大的投資者明白成功來自抵擋情緒並基於事實做決定。當您管理自己的錢時，這可不容易做到。
您能擊敗市場嗎？
您知道自己超越市場的可能性有多大嗎？任何一位橄欖球運動員超越其他大多數NFL球員的可能性有多大，如果他們一個賽季表現更好，他們有多大可能成為幾十年來最好的頂尖選手？
效率市場假說（EMH）可能包含答案。EMH說明有關一個投資產品的所有已知信息都立即反映在價格中。如果英特爾發布消息稱本季度銷售將減少，市場會立即反應並調整該股票的價值。根據EMH，因為所有價格都反映了真實或公平價值，長期來看沒有辦法擊敗市場。
對於試圖選擇個別股票名稱以期獲得超過市場總體收益的零售投資者來說，這種策略在短期內可能會奏效，就像賭博有時會產生短期收益一樣。但在幾十年的長期內，至少根據EMH的支持者們，這種策略是行不通的。
即使是世界上最有才華的投資頭腦，僱用了全球的研究團隊，也無法長期擊敗市場。這是著名投資者查爾斯·埃利斯在其書《贏家的遊戲：成功投資的永恆策略》中提到的。該理論的批評者指出像沃倫·巴菲特這樣的投資者，他們一致擊敗市場，但EMH對個別投資者意味著什麼呢？在決定您的投資策略之前，您需要具備知識和統計數據來支持它。
如果您打算選擇個別股票，希望它們能更快地增值，那麼有什麼證據能證實這種策略是有效的嗎？如果您計劃投資股息股票，有沒有證據證明收入策略是有效的？投資指數基金是否是最佳方式？在哪裡可找到這些決策所需的數據？
學習投資
您的職業是什麼？如果您擁有大學學位，您可能是其中一位認為自己不是因為學位而變得技術高超，而是因為經驗積累使然的人。當您剛開始工作時，您是否一開始就非常有效地工作？
在自行管理資金之前，您需要經驗。對投資者來說，獲得經驗經常意味著賠錢，但在退休儲蓄中賠錢不是一個選擇。
經驗來自觀察市場並從第一手學習其對日常事件的反應。專業投資者知道市場有著一個不斷變化的「性格」。有時它對新聞事件極度敏感，有時則無動於衷。有些股票波動極大，而另一些反應微弱。
零售投資者獲取經驗的最佳方法是設立虛擬或模擬交易賬戶。這些賬戶非常適合在真正投入資金進入市場之前學習和獲得投資經驗。
結論
許多人在自行管理資金方面取得了成功，但在將資金置於風險之前，成為投資藝術的學生。如果有人想根據他們在網際網路上所讀到的內容來做您的工作，您會建議嗎？如果您在尋找財務顧問，您會根據您現在的知識水平僱用自己嗎？
您可能會肯定地回答，但在您擁有作為資金管理者的知識和經驗之前，管理一個您能承受損失的賬戶或許是可以的，但還是讓專業人士管理您的退休金吧。