什麼是資本投資(capital investment)？
資本投資是公司為了實現其長期業務目標和宗旨而購買的物理資產。房地產、製造工廠和機器設備都是作為資本投資購入的資產。資本的來源可以來自多樣，從傳統的銀行貸款到風險資本交易都有可能。
關鍵要點
- 資本投資是為了支持公司長期增長而進行的資金支出。這個術語通常指公司購買的不動固定資產如房地產和設備。
- 資本資產報告為非流動資產，大部分進行折舊。
- 資本投資的資金可以來自多種來源，包括現金儲備，但大型項目最常通過貸款或發行股票來融資。
- 資本投資的例子包括土地、建築物、機器設備或者軟體。
資本投資如何運作
資本投資是一個廣泛的術語，可以以兩種不同的方式定義：
- 個人、風險投資組或者金融機構可向企業進行資本投資。資金可以是貸款形式提供，也可以是未來的盈利分享形式提供。在這個意義上，資本指的是現金。
- 公司高管可以為企業進行資本投資。他們購買長期資產如設備以提升企業操作效率或者促進企業更快增長。在這個意義上，資本指的是物理資產。
無論是哪種情況，資本投資的資金必須來自某處。一家新公司可能會從風險資本公司、天使投資人或者傳統金融機構尋求資本投資。當一家新公司上市時，它是從許多投資者那裡獲取了大規模的資本投資。
一家成熟的公司可能使用自己的現金儲備進行資本投資或向銀行尋求貸款。它可能發行債券或股票來籌集資金進行資本投資。資本投資的金額沒有最低或最高限制，可以從初創企業的不到10萬美元種子融資到資本密集型行業如採礦、公共事業和基礎設施的大規模項目的數億美元。
雖然資本投資旨在使公司從長遠來看受益，但它仍可能存在短期弊端。
企業的資本投資
企業決策進行資本投資是長期增長策略。公司計劃和執行資本投資以確保未來的增長。資本投資通常是為了增加操作能力、獲取更大市場份額和產生更多收入。公司可能會以股權形式對另一家公司的互補業務進行資本投資，以達成相同的目的。
在許多情況下，資本投資是行業中不可或缺的部分。考慮到一家依賴重型機器來提取原材料進行加工的石油鑽井公司，相比一個幾乎不需要資本投資的律師事務所，資本密集型企業通常需要特定的資產來運營。
資本投資的類型
公司通常為多樣化、現代化或業務擴展而進行資本投資。這可能意味著購買與現有方面不同的資本投資，或僅僅購買更優良的資本投資。一些具體的資本投資類型包括：
- 土地：公司可能購買空地用於開發或擴展。
- 建築物：公司可能購買現有建築物用於製造、儲存、生產或總部運營。
- 開發中的資產：公司可能隨時間推移花費來組裝可以資本化的資產。例如，公司可以自行建造建築物；累積的費用可以被視為資本投資。
- 家具和設備：雖然家具和設備的性質較為臨時，但某些會計規則導致固定設備和資本投資之間有一定的重疊。
- 機器：投資於製造產品的生產要素的公司是在進行資本投資。
- 軟體開發或計算設備：公司愈來愈經常投資於軟體建設；這些成本如今常常符合資本化並隨時間攤銷的標準。
由於土地不像其他資本投資那樣耐久，它不被折舊。
資本投資的優劣點
資本投資的優勢
資本投資的優勢根據具體情況可能有所不同。然而，大多數公司進行資本投資是為了提高生產效率。通過投資新設備或技術，公司可以提高效率，從而降低成本並增加產量。這些投資類型也可能改善產品質量。
資本投資還可以在長期內節約成本。例如，一件新設備可能比舊型號更能節約能源，從而降低公用事業費用。類似地，新技術可能簡化流程並減少對人工的需求。最後，當比較資本投資的前期投入與長期經常費用，公司的長期折現現金流可能更為有利。
通過投資於公司的長期資產，公司還可以在市場上獲得競爭優勢。這使得競爭對手更難追趕，並有助於公司長期保持其市場地位。如果公司願意冒險進行大額投資來強化其業務，這可能形成競爭對手難以克服的入門障礙。
資本投資的劣勢
資本投資的首選方式通常是公司的自有運營現金流，但這可能不足以覆蓋預期成本。公司更可能轉而尋求外部融資。因此，資本投資通常伴隨有一定風險。尤其是對於定製或難以清算的資本投資，一旦公司購得資本投資，可能難以退出投資。
資本投資旨在長期內使公司受益，但仍然可能存在短期弊端。資本投資往往會在短期內削減收益增長，這對於上市公司股東來說從來都不是好消息。這尤其適用於同時產生運營成本的資本投資（如購買土地需要支付高額的年度財產稅評估）。
此外，如果公司沒有足夠的資本來進行大額投資，則其每種融資選擇都會有缺點。發行額外的股票，這通常是上市公司的資金選擇，會稀釋其已發行股票的價值。現有股東一般不喜歡發現自己的持股比例被削減。另一方面，股票持有者和分析師密切注視公司帳面上的總債務額。該債務的支付可能會限制公司的進一步增長。
- 優點
- 如果資本投資比以往方法更有效率，可能提升生產率
- 可能提高製造產品的質量
- 與租賃或每月支出方案相比，長期下來可能更便宜
- 可能創造入門障礙，從而獲得競爭優勢
- 缺點
- 對於公司來說，可能太昂貴以致無法自購
- 可能限制或削減公司的短期盈利能力
- 可能伴隨額外的運營成本
- 若難以出售資本資產，可能降低公司的流動性
資本投資的會計處理
資本投資的會計實踐包括記錄資產成本、分配資產成本於其使用壽命以及作為成本與累積折舊之間的差額來進行投資。會計處理根據資產類型會有所不同，例如土地不折舊但許多其他資本投資是折舊的。
資產的成本應記錄在公司的會計記錄中。這可能包括資產的購買價格以及與購買相關的任何額外成本，如安裝或運輸費用。在某些情況下，公司可能會記錄某些資本投資的公允市場價值，但資本投資必須首先以成本記錄。
如果資產的成本符合公司的資本化政策，則資產的成本將作為資本資產記錄在資產負債表上。這使得公司能夠將資產成本攤分於其使用壽命並隨時間確認支出。這是早先提到的資產與正常運營成本之間的主要區別，因為運營成本在發生期間進行費用處理，而資本投資成本則是隨時間攤分的。
資本投資的使用壽命是公司將使用該資產的年度估計。折舊方法將依資產和公司的會計政策而定，但常用的方法包括直線法、雙倍餘額遞減法和年數總合法。公司可能還會記錄資產價值的減值以反映虧損。此外，與運營費用可以簡單停止不同，公司在處置資本投資時需要進行一系列的分錄。
資本投資的例子
在其年度財務報表中，Amazon.com報告了其於2021和2022財年擁有的資產。
Amazon資產負債表
這種資產負債表格式是標準的，其中資產按流動性報告，從最流動的資產開始報告。由於資本投資不流動，它們通常報告於列表的下方。
截至2022年年底，亞馬遜報告了1867億美元的物業和設備淨資產餘額。這個數據是淨值，因為資本投資（除土地外）通常進行折舊並按照成本減去累積折舊報告。請注意，這1867億美元也被排除在流動資產以外。由於資本投資的長期性質，它們被報告為非流動資產。
資本投資示例
當公司購買土地，這通常是一種資本投資。由於購買土地的長期性質與資產的難以流動，公司通常需要籌集大量資本來購買資產。
資本投資如何運作？
資本投資是基於公司在長期內可能獲得的利益相對於短期投資來運作。理論上，公司將支付一大筆款項（或分期付款）。然後，公司將從資產中獲得利益（甚至可能在支付完畢後仍能受益）。這個想法是，資本投資應該比在一個會計期內購買和使用的商品或服務提供更好的長期價值。
資本投資的最大缺點是什麼？
公司在購買資本投資時通常必須做出長期的財務或法律承諾。這意味著綁定現金，失去靈活性，並承擔可能不會成功的風險。相比支付更小的金額而更靈活，公司旨在利用單一投資來擴展增長或創新。這種增長或創新可能未能實現。
總結
公司可能決定進行資本投資，以作為創新、現代化和捕獲競爭優勢的手段。這種投資通常需要大額資金，公司通常獲得不流動資產如土地、建築物、機器或設備。資本投資的會計處理往往與運營支出不同，因為資本投資通常進行折舊。