什麼是平均成本法（Dollar-Cost Averaging）？
投資可以很具挑戰性。即使是試圖在最合適的時機買入的經驗豐富的投資者也可能會功敗垂成。
平均成本法是一種可以讓面對不確定市場更加輕鬆的策略，通過自動化購買來達成。同時，它還支持投資者定期投資的努力。
平均成本法涉及在一定的時間內，有規律地對目標證券投入相同數量的金錢，不論價格如何。通過使用平均成本法，投資者有可能降低每股的平均成本，並減少波動對投資組合的影響。
實際上，這種策略消除了嘗試在最佳價格買入市場的努力。
平均成本法也被稱為定額投資計劃。
關鍵要點
- 平均成本法是指系統地按照固定間隔投資相同數量的資金，不論證券的價格變化。
- 平均成本法可以減少價格波動的總體影響，並降低每股的平均成本。
- 在上升和下降的市場中定期購買，投資者會在價格較低時買入更多股份，而在價格較高時買入較少股份。
- 平均成本法旨在防止在潛在高價格時一次性投入一大筆資金的不利情況。
- 初學者和長期投資者都能從平均成本法中受益。
平均成本法的運作方式
平均成本法是一個投資者可以用來在長期內積累儲蓄和財富的簡單工具。它也是一種讓投資者忽略大盤短期波動的方法。
一個長期平均成本法的最佳例子是401(k)計劃，其中員工不論投資價格如何，定期進行投資。
通過401(k)計劃，員工可以選擇他們希望貢獻的金額以及計劃中提供的投資項目。隨後，投資會在每個發薪期自動完成。根據市場情況，員工可能會看到其賬戶中的證券數量增加或減少。
平均成本法也可以在401(k)計劃之外使用。例如，投資者可以用它來定期購買共同基金或指數基金，無論是在其他稅收優惠賬戶（如傳統IRA）還是應稅經紀賬戶中。
平均成本法是初學者想要交易ETF的最佳策略之一。此外，許多股息再投資計劃允許投資者通過定期購買來進行平均成本法。
平均成本法的好處
- 平均成本法可以降低你在投資上花費的平均金額。
- 它加強了通過定期投資來累積財富的習慣。
- 它是自動化的，能消除何時進行投資的顧慮。
- 它消除了市場時機的陷阱，例如僅在價格上漲時才買入。
- 它可以確保你在事件推動價格上漲時已經在市場內並準備買入。
- 它使投資變得沒有情緒化，防止你因擔憂而損害投資組合的回報。
誰應該使用平均成本法？
平均成本法策略可以被任何想要利用其好處的投資者使用，這些好處包括可能較低的平均成本，定期自動投資，及在市場波動時不必在壓力下做出購買決策的方法。
平均成本法對於尚未具備判斷最佳買入時機經驗或專業知識的初學者特別有用。
對於那些致力於定期投資但沒有時間或意願關注市場和時機操作的長期投資者來說，這也是一個可靠的策略。
然而，平均成本法並不適合所有人。在價格穩定朝某一方向趨勢時，它可能並不適用。在決定使用平均成本法時，務必考慮你對投資和大盤的看法。
請記住，平均成本法所要求的重複投資可能會導致比一次性投資更高的交易成本。
特殊考量
需要注意的是，當價格上下波動時，平均成本法作為一種購買投資的方法效果很好。如果價格連續上升，那些使用平均成本法的人將購買更少的股份。如果價格連續下降，他們可能會在本應在一旁觀望時繼續購買。
因此，該策略不能保護投資者免受市場價格下跌的風險。和許多長期投資者的看法一樣，該策略假設價格雖可能有時下跌，但最終會上升。
使用這個策略購買個股而不研究公司的細節可能會證明有害。這是因為投資者可能會繼續購買更多的股票，而原本他們應該停止購買或退出倉位。
對於信息不足的投資者，該策略在用於購買指數基金時風險較小，而不是購買個股。
使用平均成本法策略的投資者通常會隨著時間的推移降低投資的成本基礎。較低的成本基礎會導致在價格下降時損失較少，並在價格上升時產生更大的收益。
平均成本法的示例
Joe 在 ABC Corp. 工作，擁有一個401(k)計劃。他每兩週會收到 $1,000 的薪水。Joe 決定每個薪水期將其工資的10%或 $100 投入到他的僱主計劃中。
他選擇將其分配的50%投入到大盤股共同基金，另外50%投入到 S&P 500 指數基金。每兩週，Joe 的稅前工資的10%即 $100 將會購買這兩隻基金的各 $50，不論基金價格如何。
下表展示了Joe 在10個薪水期內投入到 S&P 500 指數基金的50%部分。經過10個薪水期，Joe 總共投資了 $500，即每週 $50。期間基金價格有漲有跌。
平均成本法的結果：
- Joe 在10個薪水期內總共花費了 $500，買入了47.71股基金。
- 他支付的平均價格為 $10.48（$500/47.71）。
- 隨著指數基金價值因市場波動而上升和下降，Joe 買入了不同數量的股份。
一次性投資的結果：
假設，Joe 並未使用平均成本法，而是在第4個薪水期一次性投入了 $500。他支付每股 $11。
- 這將導致購買45.45股（$500/$11）。
- Joe 無法知道最佳買入時機。所以通過使用平均成本法，他能夠利用多次價格下跌的優勢，儘管股價最終上漲至超過 $11。他最終獲得了更多的股份（47.71），並以更低的平均價格（$10.48）買入。
平均成本法是一個好主意嗎？
它可以是。一旦平均成本法，你會定期投入相同數量的資金，從而希望降低平均購買價格。當價格下跌和上升時，你會在市場中。比如，當價格下跌時你會暴露於風險，而不必嘗試時機交易。通過平均成本法固定金額，你會在價格較低時買入更多的股份，而在價格較高時買入較少的股份。
為什麼一些投資者會使用平均成本法？
平均成本法的主要優勢在於它減少了投資者心理和市場時機對投資組合的負面影響。通過承諾使用平均成本法方法，投資者避免了出於貪婪或恐懼而做出反生產決定的風險，例如價格上升時買入更多或價格下跌時恐慌拋售。相反，平均成本法迫使投資者專注於每個期間設定一定數額的資金，而忽略目標證券的價格變化。
你應該多久進行一次平均成本法？
關於實際運用這個策略的頻率，可能取決於你的投資期限、對市場的看法以及投資經驗。如果你認為市場會波動但最終會上升，那麼你可能會嘗試。如果處於持續的熊市中，那麼這就不是一個明智的策略。如果你計劃進行長期投資並想知道購買的間隔是什麼，考慮將每次薪水的一部分投入到定期購買中。