數千年來，像黃金和白銀這樣的貴金屬一直用作貨幣、投資和財富的象徵。吸引投資者的關鍵點在於這些金屬作為價值儲存工具的悠久歷史，它們與通常波動的金融市場的低相關性，以及它們作為對抗通貨膨脹對沖工具的效用。缺點是，貴金屬投資者可能需要面對流動性問題和缺乏收益生成的挑戰。
隨著通貨膨脹從歷史低位上升，金融條件變得越來越不確定，以及2024年4月9日黃金價格達到歷史新高，對黃金和白銀的興趣再次增加。為此，我們整理了投資金銀的最佳實踐以及您可能有的常見問題，以幫助您入門。
投資黃金和白銀的ETF和共同基金
通過金融工具購買白銀和黃金改變了一些風險——儲存和保險是別人的問題——但這也意味著您不再擁有可以觸摸的投資。今天，投資者可以通過傳統經紀賬戶購買多種黃金和白銀基金。
有些基金是直接擁有白銀或黃金的代理，僅持有這些特定金屬的金條，而其他基金則更廣泛地涵蓋這個行業，持有一些其他貴金屬。這些基金的目標是模仿特定貴金屬指數的價格變動或特定金屬的價格。一些基金主要持有實物黃金，其價格與基準價格同步波動。其他基金可能會嘗試使用實物黃金、期權和期貨的混合來模仿白銀或黃金的基準價格。這些基金的表現當然會受到基金費用比率的影響，基金策略越活躍，成本越高。
金銀基金可以被認為是對貴金屬的投資而無需實際儲存、購買或出售它們的麻煩。基金結構允許更多的流動性，您可以輕鬆增加或減少您的黃金或白銀持倉，而無需在經銷商網絡中進行實物交易。然而，金銀基金並不是直接投資，有時它們不會完全跟蹤實物黃金的價格。儘管如此，它們仍然為投資者提供了實物黃金或白銀的多樣化，而沒有攜帶成本。
最佳投資平臺比較
| 平臺 | 類型 | 賬戶最低 | 費用 |
|---|---|---|---|
| Merrill Edge | 在線經紀 | $0 | 每筆股票交易$0.00。期權交易每條腿$0加每份合同$0.65 |
| ETRADE | 在線經紀 | $0 | 股票/ETF交易無佣金。期權根據交易量每份合同$0.50-$0.65。 |
| Betterment | 機器顧問 | $0, %10初始 | 投資計劃年費0.25%或餘額在20K以下每月$4，或高級計劃年費0.40% |
| Wealthfront | 機器顧問 | 投資賬戶$500，現金賬戶$1，財務規劃$0 | 多數賬戶年費0.25%，無交易佣金或提現、最低限額或轉賬費用。529計劃年費0.42%-0.46% |
| Empower | 機器顧問 | $100,00 | 0.49%至0.89% |
投資黃金和白銀礦業股票
黃金和白銀礦業股票受其礦藏的市場價格影響很大，但這種聯繫並不總是精確的。礦企通常依賴其鑒定的礦藏質量以及提取金屬的可行性，這種複雜的評估會隨著市場價值的變化而不斷重新計算。
礦業行業也有顯著的劃分，包括處於開發和勘探階段的小型礦企。這些公司尋找更有可能發現大礦藏的土地。與那些有已證明礦藏的大型礦企相比，小型礦企的波動性更大。大型礦業公司與金屬價格較為一致，而且更有可能在價格強勁時支付股息並適度增值。
雖然在小型和大型兩個類別中都存在純金和銀投資，但想要投資黃金和白銀礦業股票的投資者可能會通過像VanEck Gold Miners ETF（DGX）或iShares MSCI Global Silver Miners ETF（SLVP）這樣的行業ETF受益更多。這些ETF像股票一樣，可以提供股息收益和增值的混合。如果您決定直接投資特定股票，了解該行業以及熟悉初步可行性研究、儲量估算和估值方法很重要。
最佳期貨和期權經紀商
| 公司 | 賬戶最低 | 費用 |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | $0 | TWS Light選項每合同$0.65；TWS Pro用戶基本費率，根據交易量縮放。期貨每合同$0.85。 |
| ETRADE | $0 | 每份合同每邊$1.50（加密貨幣期貨每合同每邊$2.50）；亦有交易所、清算和NFA費用。 |
| TradeStation | $0 | 每交易每邊$1.50，另有NFA、交易所及隔夜頭寸費用；微型期貨每交易費用僅$0.50。 |
| Webull | $0 | 股票、ETF、期權和加密貨幣交易零佣金（小筆加價計入） |
| tastytrade | $0 | 股票交易$0，開倉期權交易$1（每腿上限$10），平倉費$0 |
投資實物形式的黃金和白銀
實物黃金和白銀當然是人們投資這些流行貴金屬的原始方式。可穿戴的財富如珠寶隨後是硬幣和更多標準化形式的實物黃金和白銀。今天，投資者有兩類貴金屬可供選擇：金條和珠寶。
投資黃金和白銀金條
黃金和白銀均從地殼中的礦藏中開採出來。這種原始形式被提取和提煉後再進行合金化。合金比例取決於應用。比如，當金被用於製作珠寶時，會與銀或銅混合以增強其強度，而金條則含有的合金應盡可能少。
金條泛指實體條塊和硬幣，但我們先談條塊。條塊是純度99.5%或以上的黃金或白銀矩形。條塊的大小從不到一盎司到400盎司不等。條塊上有一個相當於製造商標籤的印章，標明重量和純度。選擇有信譽的經銷商是必不可少的，因為有很多方法可以偽造實物金條。
黃金一度被視為國家政府戰略上的重要資產，因為一些貨幣遵循金本位制度，即貨幣由等值的實物黃金支持，理論上可以兌換成金。自1970年代以來，我們一直在運行法定貨幣系統。因此，當人們在金融危機中將黃金視為最終價值儲備時，他們通常尋求黃金條塊來對抗法定貨幣。
無論個人投資黃金和白銀金條的原因是什麼，金條都具有一些最高的障礙。例如，必須安全儲存，應有保險，並且必須實物出售才能實現收益。金條的一個主要風險是被盜。大型金條也可能難以變現。這意味著投資者需要考慮金條的大小，比如10個一盎司的條塊比一個10盎司的條塊更易分開出售，以及存放地點。把這個問題外包給服務提供商是一種自然解決方案，但這會成為一個持續的成本，拖累最終回報。此外，雖然金條是最純的實物金或銀形式，但仍然是有增值的成品，有溶解價值的加成以及經銷商特定的費用或附加費（運輸、保險費等）。
投資黃金和白銀硬幣
黃金和白銀硬幣，又稱金幣，介於投資資產和收藏品之間。與實用的金條不同，金幣具有審美價值，這通常使其價格高於簡單的溶解價值。硬幣越美觀、越稀有或需求越高，其收藏價值就越高。
黃金硬幣以盎司和部分盎司（半盎司、四分之一盎司、一十分之一盎司等）為單位定價，並在原始出售時定價高於其溶解價值。在那之後，如果某硬幣被認為具有收藏價值且需求旺盛，其價值可能完全與溶解價值脫鉤。通常情況下，溶解價值是金幣或銀幣的底價，並隨著黃金或白銀現貨價格的變動而波動。
美國金鷹幣、加拿大楓葉幣和南非克魯格爾蘭硬幣是各國鑄幣廠的知名金幣產品。鑄幣局是生產國家法定貨幣的機構；它們被允許製造紀念性金幣。美國鑄幣局提供產品發布計劃，收藏家可以查看新產品發布。由於金銀硬幣很少僅按其溶解價值進行交易，它們更多是收藏品而非投資品。投資者可以通過與金條交易的經銷商一樣，接觸到金幣，並且還可以直接向鑄幣局訂購。雖然這引入了加成和費用，但硬幣體積較小，有助於使運輸費用低於金條。這些硬幣在多樣化和與金融市場低相關性方面與金條具有相同的特徵。然而，它們也面臨類似風險，需要為任何大規模收藏提供安全儲存和保險。
投資黃金和白銀珠寶
最後一類投資於實物金銀的方式是珠寶，它最遠離傳統投資。金幣相對於溶解價值可能有50%以上的加成，但珠寶的加成可能遠高於所含金屬的市場價值。珠寶更像是藝術品，一件有名的前擁有者的認證作品可以在市場上以任何價格交易。
含有某些貴金屬的珠寶相對於金條交易廣泛，但這反而可能使在二手市場上找到可靠的經銷商更加困難。鑒定和確認純度對定價珠寶至關重要，但工藝或歷史背景可以完全改變其市場價值。這不完全抹殺珠寶作為抗通脹和價值儲備工具的作用，但確實削弱了這些好處。
在市場估值方面，珠寶的主觀性、需要安全儲存和保險、詐騙風險較高及缺乏任何經常性收益，使珠寶更多的是收藏品而不是投資品。
開設經紀賬戶所需資訊
您需要的經紀賬戶類型取決於您打算進行的貴金屬投資類型。對於銀和金基金和礦業股票的投資，一個簡單的經紀賬戶就可以。如果您打算交易期貨和期權，您需要確認經紀公司提供這些選項。
個人信息
開設經紀賬戶需要與大多數金融賬戶相同的基本個人信息，包括：
- 您的姓名、地址和電話號碼
- 稅號（通常是您的社會安全號）
- 出生日期和政府ID
由於大多數經紀公司現在都在線運作，您可能需要提供電子郵件地址來設立賬戶。投資前，您需要回答一些問題以確定您的收入水平、投資經驗、淨資產等。這些個人問題是「了解您的客戶」規則的一部分。
最低存款
許多經紀賬戶現在不再要求最低存款。如果您想通過ETF獲得金銀投資，您可以以很少的費用開始，因為一些經紀公司甚至提供這些ETF的零碎股票。
最佳在線經紀商
| 公司 | 賬戶最低 | 費用 |
|---|---|---|
| Fidelity Investments | $0 | 股票/ETF交易無佣金。期權每合同$0.50-$0.65，取決於交易量。 |
| Interactive Brokers | $0 | 在IBKR的TWS Light上買賣股票/ETF無佣金，活躍交易者可以按交易量縮放低成本來獲得高級功能。 |
| Charles Schwab | $0 | 股票/ETF交易無佣金，期權每合同$0.65。 |
開設黃金IRA所需的條件
黃金個人退休帳戶（IRA）比普通IRA複雜一些，因為必須由託管人持有實物資產。例如，您不能將IRA的金條存放在家中。要設立黃金IRA，您首先需要設立自我導向的IRA，選擇一位託管人來管理帳戶，選擇經批准的存儲處來保存資產，然後選擇一個經紀人或經銷商來購買黃金。專門處理黃金IRA的託管人將幫助客戶推薦經批准的存儲處以及黃金經銷商。
根據商品期貨交易委員會（CFTC）的說法，“貴金屬經銷商通常沒有獲得許可或註冊來向零售客戶提供投資或交易建議。他們通常是根據所售產品獲取佣金的銷售人員。與對您負有信託責任的金融專業人士不同，這些經銷商不必以您的最佳利益為重。因此，佣金和利潤通常驅動他們的建議。”
個人信息
所需文件與其他投資帳戶相同：
- 您的姓名、地址和電話號碼
- 稅號（通常是您的社會安全號碼）
- 出生日期和政府身份證明
- 其他KYC（了解您的客戶）問題
最低存款
黃金IRA的最低存款金額可能相當高。這有些可以預期，因為一盎司的金條價值超過1000美元，而且根據IRS的規定，您只能持有這些金條和經批准的硬幣。一些黃金IRA不宣傳最低存款額，但有些起始存款為10,000美元、25,000美元，甚至60,000美元。
像奧古斯塔貴金屬公司（Augusta Precious Metals）這樣的公司在教育公眾如何避免流行的黃金和白銀經銷商詐騙方面做得很好，該公司的產品旨在幫助客戶避免這些詐騙。
奧古斯塔貴金屬公司提供的優惠：開設黃金IRA時免費贈送黃金，並且在十年內零費用（所有人皆符合資格）。
最佳黃金和白銀IRA
| 公司 | BCA評級 | 可用金屬 | 最低投資金額 |
|---|---|---|---|
| Augusta Precious Metals | AAA | 黃金、白銀 | 50,000美元 |
| Goldco | AAA | 黃金、白銀 | 25,000美元 |
| Patriot Gold Group | AA | 黃金、鈀、鉑、白銀 | 25,000美元 |
開設投資帳戶時的考慮因素
開設投資帳戶的主要考慮因素是您是否能夠獲得您想要的資產。只要這一點成立，選擇帳戶主要就是比較費用和功能。在投資銀幣和黃金作為金融衍生品時，許多經紀人可以滿足這一需求且成本不高。然而，如果您專門尋找黃金IRA，公司之間的費用可能相當高，您還需要考慮經銷商所期望的加價和費用。一旦您將搜索範圍縮小到幾個有前途的候選人，值得仔細查看披露和費用表。
常見問題
如何為退休投資黃金和白銀？
在退休帳戶中投資黃金可以提供對抗通貨膨脹的保障，並接觸到一種傳統上在金融市場動盪時充當避險投資角色的資產。通過購買黃金ETF股份，您可以在傳統IRA中輕鬆獲得黃金的曝光，因為大多數經紀公司的IRA允許您指定一些ETF投資。對於想在稅收優惠帳戶中擁有實物黃金的人，需要與託管人和經批准的存儲處設立自我導向的IRA。找到合適的黃金IRA公司可以簡化許多事情。
投資黃金的最佳方式是什麼？
沒有一種最佳的黃金投資方式。如果您想擁有實物黃金，金條是最具成本效益的方式，因為審美因素不如純度和重量重要，這樣加價較低。如果您想將黃金作為金融對沖投資組合中的一部分，很難超越ETF的流動性和易於購買性。如果您想交易黃金價格，黃金期貨期權需要的資本最少，並帶來槓桿。唯一可以認為是“壞”的黃金投資方式是金幣和珠寶，因為審美角度使它們更像是收藏品而不是投資。
我應該投資黃金嗎？
黃金確實提供市場資產的多樣化，但這並不意味著它一定適合您。使用黃金作為金融對沖的人是想抵消主要財富捆綁在金融市場中的一些風險。如果您沒有持有任何股票、債券或ETF投資，您可能會在購買這些投資之前獲得更好的回報，而不是擔心持有黃金。同樣，一個把所有財富都放在黃金中的人放棄了很多定期收益，相對於市場長期表現不佳。儘管如此，如果您有興趣，通過ETF投資黃金是一種低風險且相對便宜的方式。即使是實物黃金也可以，只要記住，如果您有知識能夠勝任投資某物，就值得考慮。