什麼是資產管理公司（AMC）？
資產管理公司（AMC）是一家將客戶的資金集資後投資於不同投資項目的公司，包括股票、債券、房地產、主限合夥企業等。除了管理高淨值個人（HNWI）投資組合外，AMC還管理對沖基金和養老金計劃，並為了更好地服務小型投資者，創建集資結構，如共同基金、指數基金或交易所交易基金（ETF），這些基金可以在單一集中投資組合中進行管理。
非正式地，AMC也被稱為資金經理或資金管理公司。那些提供公共共同基金或ETF的公司也被稱為投資公司或共同基金公司。這類公司包括領航集團（Vanguard Group）、富達投資（Fidelity Investments）、T. Rowe Price等許多公司。
AMC通常以其管理的資產規模（AUM）—即它們管理的資產數量來區分。
關鍵要點
- 資產管理公司（AMC）將客戶的資金集資後投資於各種證券和資產。
- AMC的規模和運營各有不同，從管理高端個人賬戶並擁有幾億美元AUM的私人資金經理到提供ETF和共同基金並擁有幾兆美元AUM的巨型投資公司。
- AMC經理通過費用獲得報酬，通常是按客戶的管理資產比例收取。
- 多數AMC需遵守信託標準。
了解資產管理公司（AMC）
因為它們擁有比個人投資者能接觸到的更大的資源池，AMC為投資者提供更多的多樣化和投資選擇。為這麼多客戶買入使得AMC能夠實現規模經濟效應，經常在購買時獲得價格折扣。
集資資產並按照比例支付回報也使得投資者能夠避免個人購買證券時經常需要的最低投資要求，並能夠以更小的投資本金投資於更多樣化的證券。
AMC費用
在大多數情況下，AMC收取按客戶總AUM百分比計算的費用。這種資產管理費是按年百分比計算並每月支付。例如，若AMC收取1%的年費，則將收取10億美元投資組合管理費為每年10萬美元。然而，由於投資組合價值每日和每月波動，計算和支付的管理費每月也會波動。
繼續上述例子，如果10億美元的投資組合在來年增至12億美元，AMC將得到額外的2萬美元管理費。相反，如果10億美元的投資組合因市場調整降至8億美元，AMC的費用將減少2萬美元。因此，以AUM百分比收費有助於將AMC的利益與客戶的利益對齊；如果AMC的客戶繁榮，AMC也會繁榮，但如果客戶的投資組合虧損，AMC的收入也會減少。
大多數AMC設定的收入門檻如5,000美元或10,000美元，以便專注於至少擁有50萬美元或100萬美元投資組合的客戶。此外，一些專業AMC如對沖基金可能會收取超過設定水平或超越基準的表現費用。在對沖基金業內，「2和20」費用模式是標準。
購買方
通常，AMC被認為是購買方公司。這意味著它們根據內部專有研究和數據分析幫助客戶做投資決策，同時也使用來自銷售方公司的證券建議。
投資銀行和股票經紀公司等銷售方公司，則向AMC和其他投資者出售投資服務。他們進行大量市場分析，觀察趨勢並進行預測。他們的目標是生成交易訂單以收取交易費用或佣金。
資產管理公司（AMC）與經紀公司
經紀公司和AMC在許多方面重疊。除了交易證券和進行分析外，許多經紀人還為客戶提供建議和管理投資組合，通常通過專門的「私人投資」或「財富管理」部門或子公司。許多公司也提供自有品牌共同基金。經紀人還可以擔任客戶的顧問，討論財務目標，推薦產品並以其他方式協助客戶。
但總體而言，經紀公司接受幾乎任何客戶，不論他們有多少資金可投資，這些公司有法律標準提供「適宜」服務。適宜基本上意味著只要他們盡力管理資金，並且符合客戶的既定目標，即使客戶虧損，他們也不負責。
相比之下，大多數資產管理公司是信託公司，需遵守更高的法律標準。基本上，信託機構必須在任何時候都以客戶的最佳利益行事，避免利益衝突。如果他們未能做到這一點，將面臨刑事責任。他們被要求遵守這一更高標準，很大程度上是因為資金經理通常擁有帳戶的自由交易權力。也就是說，他們可以購買、出售並做出投資決策而無需先諮詢客戶。相比之下，經紀人必須在執行交易前徵得許可。
AMC通常通過指定經紀人執行交易。那個經紀人也充當指定的保管人，保留或存放投資者賬戶。像AMC往往有比經紀公司更高的最低投資門檻，它們收取費用而不是佣金。
優點
- 專業的、法律責任的管理
- 投資組合多樣化
- 更多的投資選擇
- 規模經濟
缺點
- 高額管理費
- 高賬戶最低要求
- 市場表現不佳的風險
資產管理公司（AMC）的例子
正如前面提到的，受歡迎的共同基金系列的供應商技術上是AMC。很多知名銀行和經紀公司都有資產管理部門，通常針對HNWI或機構。
還有一些私人的AMC，它們不是家喻戶曉的名字但在投資領域相當有名。比如RMB Capital是一家擁有約100億美元AUM的獨立投資和諮詢公司。總部位於芝加哥，在美國其他10個地方還有辦事處，約有142名員工，RMB有不同的部門，包括：
- RMB財富管理，面向富裕的零售投資者
- RMB資產管理，面向機構投資者
- RMB退休解決方案，處理僱主的退休計劃
該公司還有一個子公司，RMB Funds，管理六個共同基金。