AAA 信用評級是什麼？
AAA 是主要信用評級機構可給予發行人債券的最高評級。AAA 評級的債券具有高度的信用價值，因為其發行人能輕鬆滿足財務承諾，且默認風險最低。
評級機構標準普爾（S&P）和惠譽評級（Fitch Ratings）使用字母 AAA 來識別最高信用質量的債券，而穆迪（Moody’s）則使用略微不同的 Aaa 來表示最高級別的信用評級。
主要要點
- 一個債券可以達到的最高評級是 AAA，這只有那些表現出最高信用價值的債券才能獲得。
- 這個 AAA 評級由惠譽評級和標準普爾使用，而穆迪則使用相似的 Aaa 字母表示。
- 獲得 AAA 評級的債券被認為最不可能違約。
- AAA 評級的債券發行人一般不難找到投資者，儘管由於高信用評級，這些債券提供的收益率低於其他級別。
理解 AAA 信用評級
信用評級是對企業或政府信用價值的評估或意見。因此，它們提供了一個警示，該主體履行其財務義務的可能性，比如付帳單。投資者可以使用這些評級來決定國家和債券發行是否是安全的投資。這些評級由信用評級機構分配，尤其是標準普爾、穆迪和惠譽。
AAA 和 Aaa 評級被認為是投資級別。由於它們被認為具有最低的違約風險，這些工具往往在具有相似到期日的債券中為投資者提供最低的收益率（風險越低，回報越低）。默認指的是債券發行人在該支付半年度利息或到期時償還本金時未能履行其義務。
AAA 評級給予政府債務和公司債券。2008 年的全球信貸危機導致許多公司失去了其 AAA 評級，最著名的是通用電氣（GE）。截至 2023 年 8 月，只有兩家公司擁有 AAA 評級：微軟（MSFT）和強生公司（JNJ）。蘋果（AAPL）則是分開評級，穆迪給予 Aaa 評級，標準普爾則給予 AA+（低於 AAA 一級）。
甚至美國在 2011 年也遭受了標準普爾將其評級降至 AA+ 的影響——因為在提高債務上限的政治爭鬥中失去了其著名的 AAA 評級。穆迪和惠譽則保持美國的 Aaa 和 AAA 評級。直到 2023 年 8 月，惠譽才將美國的長期評級從 AAA 降至 AA+。該機構提到未來三年內潛在的金融惡化問題和國債的上升。
投資者應該考慮將這些投資與更高收入生產的債券平衡，如高收益公司債券，而不是將其固定收益的曝光度限制在 AAA 評級的債券上。
AAA 評級債券的類型
市政債券
市政債券可以作為收入債券或一般責任債券發行，每種類型依賴於不同的收入來源。
例如，收入債券是使用費用和其他具體的收入來源支付，如城市泳池和體育場館。另一方面，一般責任債券由發行人通過徵稅籌集資金的能力支持。州債券依賴州收入稅，而地方學區則依賴於財產稅。
有擔保與無擔保債券
發行人可以出售有擔保和無擔保債券。每種債券的風險狀況不同。
有擔保債券意味著特定資產被抵押作為債券的擔保，如果發行人違約，債權人對該資產有索賠權。有擔保債券可能以具體的物品如設備、機器或房地產作為抵押。有擔保的抵押品提供的產品可能比同一發行人出售的無擔保債券具有更高信用評級。
相反，無擔保債券僅由發行人的承諾來還款。因此，這些工具的信用評級很大程度上依賴於發行人的收入來源和業務前景。
AAA 評級的好處
高信用評級降低了發行人的借貸成本。因此，可以推理出擁有高評級的公司比具較低信用評級的固定收入工具更有可能借到大筆資金。而低借貸成本使公司能夠輕鬆獲取信貸來擴展其業務，從而給予公司一個巨大的競爭優勢。
例如，一個公司可能會使用新發行債券得到的資金來推出新產品線，設立新店面，或收購競爭對手。所有這些舉措都可以幫助公司增加其市場份額並在長期內取得成功。
總結
信用評級由三大債務評級機構——標準普爾、穆迪和惠譽——分配給債務問題和債券。它們的信用評級對發行人的借貸成本有很大的影響。信用評級越好，借貸成本越低。
AAA/Aaa 評級是信用評級機構發行的最高評級，可能會導致最低的借貸成本或收益率。尋求更高回報的投資者應該在債券發行人信用評級較低但收益率較高的評級表中尋找。
常見問題
為什麼信用評級如此重要？
發行人獲得的信用評級水平對公開市場中的借貸成本有顯著影響。信用評級越好——AAA 為最佳——借貸成本越低，反之亦然。
作為投資者，你需要在你願意承擔的風險與你尋求的收益之間取得平衡。
誰決定債務發行人的信用評級？
有三大信用評級機構：標準普爾（S&P）、穆迪和惠譽。它們基於多種因素評估債務發行人的信用價值和還息及還本的能力，如公司的現金流量、其他未清債務的數量和發行人的業務前景等。
AAA信用評級意味著什麼？
AAA 信用評級僅授予最具信用價值的債務發行人，並使投資者能夠衡量其固定收益投資組合中的風險。保守的投資者通常會犧牲回報或收益以擁有最高信用評級的問題。