什麼是年金？
年金是一種由金融機構發行和分發、個人購買的保險合約。年金要求發行人向購買者支付固定或可變的收入流，這可以立即生效或在未來某個時間開始。
人們透過每月支付保費或一次性支付來投資或購買年金。持有機構會在指定的時間段內或年金受領者的餘生支付一系列款項。
年金主要用於退休收入目的。它們可以幫助個人解決超齡壽命的風險。
關鍵要點
- 年金是提供保證收入流的金融產品，通常由退休者購買。
- 累積階段是年金的第一階段，投資者以一次性支付或定期支付資金以投資這個產品。
- 在年金化期間後，年金受領者開始在一個固定期內或餘生收到款項。
- 年金可以結構成不同類型的工具，這為投資者提供了靈活性。
- 年金可以分為立即或延期，以及固定、可變或指數型。
年金如何運作
目的
年金設計是為了在退休期間為人們提供穩定的現金流，以緩解超齡壽命的擔憂。由於這些資產可能不足以維持他們的生活水準，一些投資者可能會轉向保險公司或其他金融機構購買年金合約。
因此，這些金融產品適合那些想要穩定、保證的退休收入的投資者，也就是所謂的年金受領者。因為投資的資金不具流動性並且受領罰款限制，不建議年輕個人或需要流動性的人使用這種金融產品。
階段
年金有不同的階段。這些階段如下：
- 累積階段，這是年金正在被資助的時期，且支付尚未開始。在這個階段，投入年金的資金以延期納稅的基礎上進行增值。
- 年金化階段，或支付階段，一旦開始支付給投資者便會開始。
立即與延期
年金可以是立即的或延期的。立即年金通常由任何年齡的人在獲得大筆款項後，如和解金或彩票獲勝金，並希望將其兌換為未來現金流的情況下購買。
延期年金被結構為在延期納稅的基礎上增值，並提供受領者從指定日期開始的保證收入。
監管
可變年金受證券交易委員會（SEC）和州保險專員的監管，而固定年金不是證券，因此由州保險專員監管，而不是SEC。指數年金通常由州保險專員監管。如果它們註冊為證券，則也受SEC監管。金融業監管局（FINRA）也監管可變和註冊的指數年金。
銷售年金的代理或經紀人需要持有州發行的壽險執照，並在可變年金的情況下持有證券執照。這些代理或經紀人通常根據年金合約的名義價值賺取佣金。
年金通常涉及複雜的稅務考量，因此了解它們如何運作是很重要的。與其他金融產品一樣，在購買年金合約之前一定要諮詢專業人士。
其他考量
贖回期和提款
年金通常有一個贖回期。在此期間，受領者不能提款，這可能會延續數年，否則將支付贖回費或費用。投資者必須考慮這段時間內的財務需求。比如，如果有一個重大事件需要大量現金，比如婚禮，那麼可能需要評估投資者是否能夠支付必須的年金款項。
許多保險公司允許受領者在不支付贖回費的情況下提款多達其帳戶價值的10%。但是如果超額提款，你可能會支付罰款，即使贖回期已經過去。提早提款還有稅務影響，如果在59½歲之前提取，會有額外稅收。
由於提款的潛在高成本，一些難處的受領者可能會選擇出售他們的年金付款。這類似於對任何其他收入流進行借款: 受領者收到一筆款項，作為交換，放棄了他們未來的一些（或全部）的年金支付權。
收入附加條款
合約也有一個收入附加條款，確保年金開始後有固定收入。投資者在考慮收入附加條款時應該問自己兩個問題：
- 他們在什麼年齡需要收入？根據年金的期限，付款條款和利率可能會有所不同。
- 收入附加條款的費用是多少？一些組織提供免費的收入附加條款，但大多數服務涉及費用。
投資年金的人無法超齡他們的收入流，這對於長壽風險是一種對沖。只要購買者明白他們在用一筆流動資金換取一系列保證的現金流，這個產品就是合適的。
一些購買者希望將來能利潤可觀地兌現年金。然而，這不是產品的預期用途。
確定收益養老金和社會保障是兩個終身保證年金的例子，這些年金為退休者提供穩定的現金流直至他們去世。
職場退休計劃中的年金
年金可以是退休計劃中的有利部分，但年金是複雜的金融工具。由於這種複雜性，許多僱主不提供它們作為員工的退休投資組合的一部分。
然而，2019年由唐納德·川普總統簽署成為法律的《讓一個社區為退休增強設定（SECURE）法案》鬆綁了僱主如何選擇年金提供商的規則，並在401(k)或403(b)投資計劃中包括年金選項。
這些規則的放寬可能會導致更多符合條件的員工在年金中的投資。
年金的種類
年金可以根據一系列詳細信息和因素結構化，例如年金支付可以保證繼續的時間長短。正如上面所述，年金可以設計為只要年金受領者或其配偶（如果選擇生存利益）還活著，款項就會繼續支付。
或者，年金可以結構為在一個固定的時間段內支付資金，例如20年，無論年金受領者活多長時間。
立即與延期年金
年金可以在存入一筆款項後立即支付，或者可以結構為延期收益。
立即支付年金在年金受領者存入一筆款項後開始支付。另一方面，延期收入年金在初始投資後不開始支付。相反，客戶指定他們希望開始從保險公司獲得付款的年齡。
根據你選擇的年金類型，可能能夠或不能夠收回部分投資的本金。在純粹的終身支付情況下，本金沒有退還。支付會持續到受益者死亡。
如果年金設置為固定期間，受領者可能有權要求退還任何剩餘本金 – 或者如果年金受領者死亡，其繼承人則可獲得退款。
固定、可變和指數年金
年金可以大致結構為固定、可變或指數型：
- 固定年金提供保證的最低利率和固定定期付款給受領者。
- 可變年金允許所有者在年金基金的投資表現良好時獲得更大的未來付款，如果其投資表現差則獲得更少的付款。這比固定年金的現金流更不穩定，但允許受領者享受其基金投資的強勁回報。
- 指數年金是固定年金，其回報基於某個股指的表現，例如標普500指數。
雖然可變年金承擔一些市場風險並可能損失本金，但可附加條款和功能–通常需要額外成本。這使得它們可以作為混合固定 – 可變年金運行。合約所有者可以從上行投資組合潛力中獲利，同時享受如果投資組合價值下降時保證的終身最低提款收益。
其他附加條款可被購買以增加合約中的死亡利益，或在年金持有人被診斷出有終末期疾病時加速支付。生活成本附加條款是另一個常見的附加條款，會根據消費者物價指數（CPI）變動調整年度基礎現金流以應對通貨膨脹。
對年金的批評
對年金的一個批評是它們不具流動性。投入年金合同的資金通常會被鎖定在一個延長時間內，這稱為贖回期。如果全部或部分資金被提取，受領者會承擔罰款。
這些期可以持續兩到十年以上，取決於特定產品。贖回費用可能會從10%或更高開始，並且罰款通常隨著贖回期的年限逐年下降。
另一個批評是年金複雜且成本高昂。有時候，個人在不清楚了解它們如何運作或涉及的花費的情況下購買年金。一定要做足夠的研究來了解所有費用、收費、開支以及潛在的罰款。
年金與壽險的比較
壽險
壽險公司和投資公司是提供年金產品的兩類主要金融機構。對於壽險公司來說，年金是其保險產品的自然套期保值。壽險被購買是為了應對死亡風險，即提早死亡的風險。保單持有人每年支付保費給保險公司，保險公司將在他們死亡時支付一筆金額。
如果保單持有人提早死亡，保險公司會支付死亡利益，對公司來說是淨虧損。精算學和理賠經驗使這些保險公司能夠定價其保單，確保平均而言保險購買者會活得足夠久，使保險公司贏利。
在很多情況下，永久壽險保單中的現金價值可以透過1035交換轉換為年金產品而不會有任何稅務影響。
年金
年金則應對長壽風險，或超齡自己資產的風險。年金發行人的風險在於年金持有者會存活超過其初始投資。年金發行人可能通過向有較高提早死亡風險的客戶銷售年金來對沖長壽風險。
年金範例
壽險保單是一個固定年金的例子，個人按月支付固定金額，為一個預定的時間段（通常為59.5歳），並在其退休期間獲得固定收入流。立即年金涉及個人一次性支付保費，例如$200,000，給保險公司。然後，他們立即收到定期付款，例如每月$5,000，為一個固定時間段。立即年金的收益金額取決於市場條件和利率。
誰購買年金？
年金是適合尋求穩定、保證退休收入的個人的金融產品。由於年金中的資金不具流動性且受提款罰款的限制，因此不建議年輕人或有流動性需求的人使用。年金持有者無法超齡他們的收入流，這對沖了長壽風險。
什麼是非合格年金？
年金可以用稅前或稅後資金購買。非合格年金是指用稅後資金購買的年金。合格年金是指用稅前資金購買的年金。合格計劃包括401(k)計劃和403(b)計劃。只有非合格年金的收益（而不是貢獻）在提款時受到稅收，因為它們是稅後資金。
什麼是年金基金？
年金基金是年金持有者的支付款項被投資的投資組合。它可以包含股票、債券和其他證券。年金基金賺取的回報，與年金持有者獲得的收入相關。
什麼是贖回期？
贖回期是投資者必須等待的時間，才能從年金中提取資金而不面臨罰款。在贖回期結束前進行的提款可能會導致贖回費，這本質上是一種延期銷售費。這一期間通常延續數年。
總結
年金是年金購買者與保險公司之間的金融合約。購買者支付一次性款項或在一段時間內定期付款。作為回報，保險公司立即或在某個時點開始向年金所有者支付定期款項。
年金可以是固定的、變動的或與某個股指（例如標普500指數）掛鉤。