什麼是實物股利（Distribution-in-Kind）？
實物股利，也稱為實際分配，是以證券或其他財產形式而非現金形式支付的款項。實物股利可以在多種情況下進行，包括支付股票股息或繼承財產，或者從稅延賬戶中取出證券。它還可以指將資產轉移給受益人，而不是清算持倉並轉移現金。
理解實物股利
投資者可以通過購買債券或股票來投資公司。債券以利息支付方式為投資者提供回報。股票以股息和股價上升的形式為投資者提供回報。股息或股票回購是向投資者分配現金的一種形式。
一般來說，運行良好的公司會支付健康且增長的股息，這些公司也會回購股票。收益下降的公司可能被迫用借來的資金回購股票或支付股息。另一種選擇是以實物股利股息。
關鍵要點
- 實物股利是以物業或股票而非現金形式進行的支付。
- 公司和組織使用實物股利來減少其稅務責任，並繞過資產價值增加所產生的資本增值稅。
- 在某些情況下（如與房地產交易相關的實物股利），可能需要納稅。
分配不總是現金
並非所有的分配都是現金，有些是用實物股利。最常見的實物股利形式是公司支付股息時以股票而非現金形式支付。出於稅務原因也可以使用實物股利。在某些情況下，直接接收增值財產可以比出售財產並接收現金的稅單更低。
一些基金在超過特定門檻後向投資者實物股利。如果投資者在基金中超過門檻贖回股份，贖回價值的其餘部分將以基金股份實物支付。這樣做的原因是為了防止在贖回活動高漲時產生的大額稅負。
實物股利的優勢
實物股利不僅對公司有利，對於稅延賬戶的投資者來說也非常有利，因為它們有助於減少稅負。繼承股份的人通常因這個原因而接收實物股利。個人退休計劃的投資者也可以實物股利，尤其是他們需要進行的最低分配額（RMD）。事實上，整個RMD都可以使用實物股利。這意味著人們可以將實際的股票和債券作為分配從賬戶中取出，而不用清算它們。
希望保持全額投資賬戶的投資者可能會發現這是一個有價值的選擇。對於被低估或可能大幅上漲的股票來說，實物股利也很合適。這允許投資者將股價上升的利潤記錄為資本增值，而不是普通收入，後者通常稅率較高。
實物股利在風險資本和私募股權領域也是分配收益的偏好方法。為了避免對清算持有的資産所需支付的資本增值稅，基金公司將等價證券分配給有限合夥人，而不是清算持有並將現金分配給他們。
房地產和信託中的實物股利
房地產交易中的實物股利可能不能免除資本增值稅。由於財產價值得到的任何增值，公司或組織仍需支付相應的資本增值稅。
類似情況存在於設立人向資產或信託進行轉移的情況下。此類資產轉移是應納稅的，因此設立人需要在他們的所得稅申報中報告資本增益或損失（以及應納稅額，如果有的話）。