電子支付行業由四家公司主導。Visa、Mastercard、美國運通（American Express）和Discover負責處理世界上大多數的卡支付。Visa和Mastercard提供不同的產品，因為兩家公司都不直接延伸信用或發卡。這意味著所有Visa和Mastercard的支付卡都是通過某種類型的聯合品牌關係發行的。雖然這兩家公司不延伸信用或發卡，但它們確實合作提供最廣泛的產品陣容，包括信用卡、借記卡和預付卡選項。
重點摘錄
- Visa和Mastercard是世界上最大的兩個支付處理網絡。
- 與Discover和美國運通不同，Visa和Mastercard不直接向公眾發卡，而是通過成員金融機構發行。
- 成員銀行和信用合作社直接向其客戶發行Visa和Mastercard信用卡和借記卡，並且在許多情況下，通過與航空公司、酒店和全國零售商的聯合品牌信用卡合作發行。
根據聯邦儲備局2020年的消費者支付選擇日記調查，42%的美國人偏好使用借記卡支付賬單，而29%使用信用卡，這意味著71%的美國人至少有一張借記卡或信用卡。許多人擁有多張這樣的卡，旨在利用發卡機構提供的各種獎勵、現金返還機會和促銷優惠。
信用卡經常成為頭條新聞，截至2021年第一季度末，未償還的循環信用餘額接近1萬億美元。消費者熟悉借記卡，根據2019年聯邦儲備局支付研究（最新可用），借記卡與信用卡和其他形式的非現金支付，合計年交易量約為1742億筆，價值約為970.4萬億美元。隨著金融科技市場的發展，更多的預付卡產品也被推向市場，2020年的年交易量約為2944.4億美元，比2019年增長了38.1%，無疑是受到2020年的經濟危機影響。
理解Visa和Mastercard
Visa和Mastercard是唯一參與支付市場所有三個領域的網絡支付處理器。這兩家公司唯一作為網絡處理器工作，因此具有獨特的優勢，但它們的運作方式有所不同。
Visa和Mastercard都是公開交易的。Visa（交易符號V）的市值為4975億美元，而Mastercard（交易符號MA）緊隨其後，市值為3598億美元（截至2021年5月18日的市值）。由於兩家公司均不透過銀行部門延伸信用或發卡，因此兩家公司擁有廣泛的聯合品牌產品組合。
這兩家公司的商業模式非常相似。Visa和Mastercard不直接向公眾發卡，而是通過成員金融機構如銀行和信用合作社發行卡。成員金融機構然後會直接或通過航空公司、酒店或零售品牌合作向個人和企業發行卡。
設定條款和條件
發卡金融機構設定支付卡的條款和條件，包括費用、獎勵和其他功能（零售商通常與第三方金融機構合作）。對於信用卡，發卡銀行負責承保、利率結構和完整的獎勵計劃的開發。
發卡機構還可以提供其他福利，如身份盜竊和欺詐保護、汽車租賃保險和企業購物折扣。雖然利率、信用額度、獎勵計劃和福利的差異由發卡金融機構控制，但Visa和Mastercard競爭聯合品牌關係，並參與卡條款的制定。
總體而言，卡支付行業是複雜的，涉及商家、商家收購銀行、發卡銀行、網絡處理和持卡人。網絡處理商，尤其是Mastercard和Visa，有自由以任何方式結構其費用。這種結構和報告是兩大網絡處理商之間最大的差異之一。
Visa卡概述
2020年，Visa產生了218億美元的凈收入，支付交易量為8.8萬億美元。Visa的核心產品包括信用卡、借記卡和預付卡，以及商業解決方案和全球ATM服務。公司的可報告業務部門包括以下內容：
- 服務（2020年98億美元）
- 數據處理（2020年110億美元）
- 國際交易（2020年63億美元）
- 其他（2020年14億美元）
Visa和Mastercard的主要收入來源都是服務和數據處理費用，但兩家公司對這些費用的定義不同並且有各自的費用結構。服務費是向發卡機構收取的，根據卡片的交易量計算。
數據處理費用也通常向發卡機構收取，而發卡機構再通過每筆交易向商家收取這些費用。數據處理費通常是非常小的固定費用，每筆交易收取，用以覆蓋網絡上交易信息的提供成本。
總體而言，Visa以提供三個卡等級而著稱：傳統、簽名和無限。這些類別為發卡機構提供標準化的規定。
雖然Visa在交易量、購買量和流通卡片方面較大，但Visa和Mastercard在全球商家接受度上幾乎相同。
Mastercard概述
2020年，Mastercard產生了153億美元的總凈收入，支付交易量為6.3萬億美元。Mastercard的核心產品包括消費者信用卡、消費者借記卡、預付卡和商業產品業務。Mastercard有一個可報告的業務部門，稱為支付解決方案，按美國和其他國家地區劃分。
與Visa類似，Mastercard的大部分收入來自服務和數據處理費。然而，它對這些費用的定義有所不同。Mastercard的服務費是協商的，並根據全球美元交易量計算。數據處理費用稱為「切換費」，這是一個小的固定成本，每筆交易收取，向發卡機構收取。
Mastercard以提供三個等級的卡片而著稱：標準、世界和世界精英。