累積/分配指標 (A/D) 是什麼？
累積/分配指標 (A/D) 是一種累積指標，利用交易量和價格來評估是否有股票被累積或分配。A/D 指標旨在識別股票價格和交易量流動之間的背離情況，這提供了對趨勢強度的洞察。如果價格上升但指標下降，則暗示買入或累積交易量可能不足以支持價格上升，未來可能會出現價格下跌。
關鍵要點
- 累積/分配 (A/D) 線通過查看價格在期間範圍內的收盤位置，然後將其乘以交易量，來衡量資產或證券的供需。
- A/D 指標是累積的，這意味著一個期間的數值會添加或減去上一個期間的數值。
- 一般而言，上升的 A/D 線有助於確認價格上升趨勢，而下降的 A/D 線有助於確認價格下跌趨勢。
累積/分配指標 (A/D) 的公式
MFM = (Close – Low) – (High – Close)
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High – Low
其中：
MFM = 資金流乘數
Close = 收盤價
Low = 該期間的最低價
High = 該期間的最高價
資金流量 = MFM × 該期間的交易量
A/D = 上期 A/D + CMFV
其中：
CMFV = 當期資金流量
如何計算 A/D 線
- 首先計算乘數。記錄最近一期的收盤價、最高價和最低價來計算。
- 使用乘數和當期的交易量來計算資金流量。
- 將資金流量添加到上一個 A/D 值中。對於第一次計算，使用資金流量作為第一個值。
- 每個期間結束時重複這個過程，將新的資金流量添加或減去上一個總量。這就是 A/D。
累積/分配指標 (A/D) 告訴你什麼？
A/D 線有助於顯示供需因素如何影響價格。A/D 可以與價格變化方向一致，或者與之相反。計算中的乘數提供了一個衡量某個期間內買入或賣出的強度的方法。這是通過確定價格是否在其範圍的上部或下部收盤來實現的。然後乘以交易量。因此，當股票在期間範圍的高點附近收盤且交易量大時，會導致 A/D 大幅跳升。相反，如果價格在範圍高點附近收盤，但交易量低，或者交易量大但價格更多收於範圍的中部，那麼 A/D 不會上升太多。
當價格在期間範圍的下部收盤時，適用相同的概念。交易量和價格在期間範圍內的收盤位置共同決定了 A/D 將下降多少。
A/D 線用於幫助評估價格趨勢並潛在地發現即將到來的反轉。如果某證券的價格在下降趨勢中，而 A/D 線在上升趨勢中，那麼該指標顯示可能存在買壓，證券價格可能會向上反轉。相反，如果證券價格在上升趨勢中，而 A/D 線在下降趨勢中，則該指標顯示可能存在賣壓或更高的分配，這警告價格可能會下跌。
在這兩種情況下，A/D 線的陡峭度提供了對趨勢的洞察。強烈上升的 A/D 線確認了價格的強烈上升。同樣，如果價格下跌且 A/D 也在下跌，則仍有大量的分配，價格可能會繼續下跌。
累積/分配指標 (A/D) 與平衡交易量 (OBV)
這兩種技術指標都使用價格和交易量，但略有不同。平衡交易量 (OBV) 查看當前收盤價是否高於或低於前一收盤價。如果收盤價較高，則添加該期間的交易量。如果收盤價較低，則減去該期間的交易量。
A/D 指標不考慮前一收盤價，使用基於價格在期間範圍內收盤位置的乘數。因此，這些指標使用不同的計算方法，可能提供不同的信息。
使用累積/分配指標 (A/D) 的局限性
A/D 指標不考慮從一個期間到下個期間的價格變化，只關注價格在當期範圍內的收盤位置。這會產生一些異常情況。
假設某股票在巨大交易量下下跌 20%。價格全天波動並在日內範圍的上部收盤，但仍比前一收盤價下降 18%。這樣的走勢實際上會使 A/D 上升。儘管該股票丟失了大量價值，但由於它在日內範圍的上部收盤，指標會上升，可能大幅度上升，因為交易量巨大。交易者需要監控價格圖並標記這樣的潛在異常，因為它們可能會影響指標的解讀。
此外，指標的主要用途之一是監控背離情況。背離可能持續很長時間，是糟糕的時間信號。當指標和價格出現背離時，並不意味著反轉即將發生。價格可能需要很長時間才能反轉，或者根本不會反轉。
A/D 只是一種用於評估趨勢中強弱的工具，但它並非沒有缺點。將 A/D 指標與其他分析方法結合使用，如價格行動分析、圖表模式或基本面分析，以獲得股票價格變動的更全面圖景。