什麼是死貓反彈（Dead Cat BouncE）？
死貓反彈是資產價格在長期下降或熊市後的短暫回升，隨後會繼續下降。通常，下降趨勢會被短暫的回升期或小反彈打斷，此期間價格會暫時上升。
「死貓反彈」這個名稱基於這樣的概念：即使是一隻死貓，如果跌得足夠深且足夠快也會反彈。這是小投機者拉高的反彈的例子。
關鍵要點
- 死貓反彈是一種在長期下降趨勢中發生的短期內往往劇烈的反彈。
- 這是一種由於價格下滑而逆轉的未能受到基本面支持的反彈。
- 在技術分析中，死貓反彈被視為延續型態。
- 一開始，反彈可能顯得是趨勢的反轉，但很快會被持續的價格下跌所取代。
- 死貓反彈模式通常在事後才被認識到，實時識別非常困難。
死貓反彈告訴您什麼？
死貓反彈是一種由技術分析師使用的價格模式。它被認為是一種延續型態，一開始反彈可能顯得是趨勢的反轉，但很快會被持續的價格下跌所取代。當價格跌破之前的低點後，它就成為死貓反彈（而不是反轉）。
通常，下降趨勢會被短暫的回升期或小反彈打斷，此期間價格會暫時上升。這可能是由於交易者或投資者平倉空頭頭寸或假設證券已達到底部而購買所致。
死貓反彈通常在事後才被識別。分析師可能通過使用某些技術和基本面分析工具來預測此回升只是暫時的。死貓反彈可以在更廣泛的經濟中看到，例如在經濟衰退的最深處，或者在單個股票或股票組合的價格中看到。
短期交易者可能試圖從小反彈中獲利，而交易者和投資者可能試圖利用暫時的反轉來開倉空頭頭寸。
類似於識別市場高峰或低谷，提前識別死貓反彈即使對於熟練的投資者來說也是充滿困難的。例如，在2009年3月，紐約大學經濟學家Nouriel Roubini將即將到來的股市回升稱為死貓反彈，預測市場將很快逆轉並跌至新低。然而，2009年3月標誌著一個長期牛市的開始，最終超過了經濟衰退前的高點。
死貓反彈的例子
讓我們考慮一個歷史例子。思科系統公司的股價在2000年3月達到每股82美元的高峰，然後在2001年3月的網絡泡沫破裂期間跌至15.81美元。在接下來的幾年中，思科經歷了多次死貓反彈。該股在2001年11月回升至20.44美元，但在2002年9月又跌至10.48美元。快進到2016年6月，思科的股價為每股28.47美元，僅為2000年科技泡沫期間峰值的三分之一。
一個更近期的例子是全球COVID-19疫情在2020年春季爆發後的市場價格行為。從2020年2月21日到2月28日的一週，美國市場因消息和恐慌損失了大約12%。下週市場上漲了2%，讓一些人以為最壞的情況已經過去。然而，這是一個典型的死貓反彈，隨後市場在接下來的兩週內額外下跌了25%。直到2020年夏天，市場才得以恢復。
識別死貓反彈的限制
如前所述，大多數時候死貓反彈僅能在事後識別。這意味著交易者在急劇下跌後注意到反彈可能會以為是死貓反彈，而實際上是趨勢逆轉，預示長期上升。
投資者如何確定當前的上升趨勢是死貓反彈還是市場逆轉？如果我們能每次正確回答這個問題，我們就能賺很多錢。事實是沒有簡單的答案可以發現市場底部。
死貓反彈能持續多久？
死貓反彈通常僅持續幾天，儘管有時會延長到幾個月。
什麼導致死貓反彈？
死貓反彈的原因包括平倉空頭頭寸、投資者錯誤地認為已達到底部或投資者試圖尋找超賣資產。最終，死貓反彈未基於基本面，因此市場不久後繼續下跌。
死貓反彈的反面是什麼？
反面的死貓反彈是指在長期牛市中暫時且往往嚴重的拋售。它具有許多死貓反彈的特徵，只不過相反。
結論
當市場下跌時，反彈可能會讓投資者認為最壞的情況已經過去。然而，這可能僅僅是死貓反彈：在長期熊市中發生的劇烈多頭。那些被死貓反彈困住的人可能會遭受損失，因為市場底部的時機判斷極其困難和危險。