什麼是指數平滑移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）？
指數平滑移動平均線（EMA）是一種加權移動平均線（MA），在計算過程中對最近的數據點賦予更大的權重和重要性。指數平滑移動平均線也被稱為指數加權移動平均線。與對所有觀察值賦予相同權重的簡單移動平均線（SMA）相比，指數加權移動平均線對最近價格變動的反應更為顯著。
主要要點
- EMA 是一種對最近數據點賦予更大權重和重要性的移動平均線。
- 像所有移動平均線一樣，這一技術指標用於根據與歷史平均線的交叉和偏離來生成買賣信號。
- 交易者通常使用幾種不同長度的 EMA，例如 10 天、50 天和 200 天移動平均線。
指數平滑移動平均線 (EMA) 的公式
EMA_Today = (Value_Today (Smoothing / (1 + Days))) + EMA_Yesterday (1 – (Smoothing / (1 + Days)))
其中：
– EMA = 指數平滑移動平均線
– Smoothing = 2
計算 EMA
計算 EMA 需要比簡單移動平均線（SMA）多一個觀察值。例如，如果你希望使用 20 天作為 EMA 的觀察數，那麼你必須等到第 20 天才能獲得 SMA。在第 21 天，你就可以使用前一天的 SMA 作為昨天的第一個 EMA。
SMA 的計算很簡單，只需將某一時間段內股票的收盤價總和除以該段期內的觀察次數。例如，20 天的 SMA 只是過去 20 個交易日的收盤價總和除以 20。
接下來，你需要計算平滑（加權）EMA 的乘數，通常遵循以下公式：[2 / (觀察次數 + 1)]。對於 20 天移動平均值，乘數將是 [2 / (20 + 1)] = 0.0952。
最終，使用以下公式計算當前 EMA：
EMA = 收盤價 乘數 + EMA（前一天） (1 – 乘數)
EMA 給最近的價格以更高的權重，而 SMA 對所有值賦予相等權重。對於較短周期的 EMA，最近期的價格影響更大，而對於較長周期的 EMA，這一權重較小。例如，對於 10 期 EMA，最近的價格數據權重為 18.18%，而對於 20 期 EMA，權重大約為 9.52%。
還有一些輕微的變體是使用開盤價、最高價、最低價或中位價而不是收盤價來計算 EMA。
EMA 告訴你什麼？
12 天和 26 天的指數平滑移動平均線（EMA）通常是被引用和分析最多的短期平均線。這些天數的 EMA 用於創建指標，如移動平均線匯聚背離（MACD）和百分比價格振盪器（PPO）。一般來說，50 天和 200 天的 EMA 用於長期趨勢的指標。當股票價格穿越其 200 天移動平均線時，是一種技術信號，表明趨勢已經反轉。
使用技術分析的交易者發現移動平均線在正確應用時非常有用且有洞察力。然而他們也意識到，如果使用不當或誤解這些信號，會產生混亂。技術分析中常用的所有移動平均線都是滯後指標，因此，應用移動平均線於特定市場圖表的結論通常是用來確認市場走勢或顯示其強度。最佳進場時間往往會在移動平均線顯示趨勢變化之前就已過去。
EMA 在某種程度上可以緩解滯後的負面影響。由於 EMA 計算對最新數據賦予更高的權重，因此更加緊密地「擁抱」價格變動並更迅速地反應。當 EMA 用於得出交易進場信號時，這是很受歡迎的。像所有移動平均指標一樣，EMA 更適合於趨勢市場。當市場處於強勁且持續的上漲趨勢時，EMA 指標線也會顯示上升趨勢，反之亦然。警惕的交易者會關注 EMA 線的方向及其從一個柱到下一個柱的變化率之關係。例如，假設強勁上漲趨勢的價格走勢開始趨平並反轉，從機會成本的角度來看，可能是時候轉向更看漲的投資了。
如何使用 EMA 的示例
EMA 經常與其他指標結合使用，以確認重要的市場變動並衡量其有效性。對於那些交易日內和快速變動市場的交易者來說，EMA 更為適用。交易者往往使用 EMA 來確定交易偏好。如果日常圖表上的 EMA 顯示強勁上升趨勢，日內交易者的策略可能僅在多頭方向進行交易。
EMA 與 SMA 之間的區別
EMA 與 SMA 之間的主要區別在於每個在計算過程中對數據變化的敏感度。具體來說，EMA 對最近價格賦予更高的權重，而 SMA 對所有值賦予平等的權重。這兩種平均值都類似，因為它們的解釋方式相似，並且技術交易者通常都用來平滑價格波動。由於 EMA 對最近數據賦予較高的權重，因此它們比 SMA 更能及時響應最新的價格變動，這也是許多交易者偏好 EMA 的原因。
EMA 的限制
目前尚不清楚是否應對時間段內的最近幾天賦予更大的權重。許多交易者認為新數據更能反映證券的當前趨勢。同時，其他人認為過多地關注最近日期會導致偏見，從而引發更多的錯誤信號。同樣地，EMA 完全依賴於歷史數據。許多經濟學家認為市場是有效的，這意味著當前的市場價格已經反映了所有可用的信息。如果市場確實有效，使用歷史數據應該無法告訴我們關於資產價格未來走向的任何信息。
什麼是好的指數平滑移動平均線？
較長期的 EMA（即 50 天和 200 天）往往被長期投資者使用，而短期投資者則傾向於使用 8 天和 20 天的 EMA。
指數平滑移動平均線比簡單移動平均線更好嗎？
EMA 更關注最近的價格變動，這意味著它比 SMA 更快速地對價格變動作出反應。
如何讀取指數平滑移動平均線？
投資者通常將上升的 EMA 解釋為對價格走勢的支撐，下降的 EMA 則作為阻力。根據這種解釋，投資者傾向於在價格接近上升的 EMA 時買入，而在價格接近下降的 EMA 時賣出。