Bootstrapping（自助法）
Bootstrapping這個術語指的是企業家在資金有限的情況下創辦公司。當一個人進行自助法時，他們依賴的資金不是外部投資。當個人試圖從個人財務或新公司的運營收入建立和發展公司時，他們被稱為自助法。自助法也描述了一種使用市場數據計算零息收益率曲線的程序。
主要要點
- 自助法是使用個人財務或運營收入創辦和運營公司的過程。
- 這是一種融資方式，儘管可能會增加財務壓力，但可以讓企業家保留更多控制權。
- 業主可以通過削減成本、個人融資運營、削減業務運營或尋找其他創意的短期融資解決方案來進行自助法。
- 該術語還指用於建立某些債券收益率曲線的方法。
- Amazon、GoPro和Facebook是以自助法起家的公司的例子。
理解自助法
當企業主從零開始創辦公司時，就發生了自助法。這意味著業主用很少或沒有資產來建立他們的業務。創始人通常依靠個人儲蓄、汗水股權、精益運營、快速庫存周轉和現金跑道來取得成功。例如，一家自助法公司可能會接受其產品的預訂，從而使用訂單產生的資金來實際建造和交付產品。
與使用風險資本相比，自助法的好處是企業家可以保持對所有決策的控制。然而，這種融資方式可能會對企業家造成不必要的財務風險。此外，自助法可能無法提供足夠的投資，使公司在合理的時間內取得成功。
自助法與通過天使投資人或風險投資公司籌集資金創辦公司形成對比。使用這些手段創辦企業的個人通常有著良好的記錄或其他人可能認為有利可圖和有前途的想法，並具有較大回報的潛力。
特別考慮
在投資金融中，自助法是一種為零息債券建立即期利率曲線的方法。這種方法本質上是用來填補國庫券或國庫券票息條帶收益率之間的空白。
例如，由於政府提供的國庫券不是每個期間都可用，自助法用於填補缺失數據以推導收益率曲線。自助法方法使用插值來確定具有不同到期日的國庫零息證券的收益率。
如何自助創業
創業者可以遵循一些步驟來自助創業。我們在本節中重點介紹它們。
早期評估自助策略
在自助創辦初創公司之前，業主應首先評估自助法是否適合其運營。對於需要高前期資本投資來形成的公司，自助法可能在財務上不可行。
某些企業的庫存周轉可能較慢，這意味著自助法現金可能會被長期佔用。
制定商業計劃
如果自助法是合適的，業主的一個早期步驟是制定商業計劃。這個商業計劃應包括一個財務預算，概述未來幾年的預期現金流入和流出。
業主可以決定在公司增長的不同階段，需要自助不同數量的資本。
確定收入保留計劃
自助計劃的一個關鍵方面是確定收入將如何在公司內部循環。例如，在初創階段，100%的運營可能由自助現金資助，直到公司從客戶那裡獲得收入。
業主應該事先決定如何使用這些收入，比如用於推動公司增長或償還業主。主要風險在於過早提取現金，未完全發展公司，從而使公司和業主面臨損失風險。
確定資源來源
要自助，業主需要決定資源的來源以及他們希望追求的自助選項。例如，業主可能決定使用他們的：
- 個人現金
- 個人信用額度
- 時間來節省資本
他們還可能選擇調整業務實踐以適應增長期。
業主必須注意到，每種選擇都有其缺點。例如，資本可能會丟失，時間無法回收，而有限的業務可能會阻礙公司增長。
自助通常是公司處於大創意已經產生但尚未具備足夠資源來培育該創意的階段。
自助策略
並非所有自助運營都採用相同的策略。初創公司可以利用不同的機會來臨時獲得所需資源，直到運營更加穩健。以下是一些更常見的自助策略。
貢獻個人股本
公司在初期階段通常需要前期資本。最常見的自助形式之一是創始人貢獻個人資本作為公司初始財務投資。
根據行業和業務運營策略，創始人有時需要在公司早期的不同階段提供資本。
承擔個人債務
如果業主或創始人手頭沒有足夠的資本，他們可能會選擇個人貸款來資助公司。由於公司沒有與創始人相同的既定財務歷史，因此公司可能無法獲得貸款（或獲得同樣有利的貸款條款）。
由於這種自助方法導致個人債務，業主要承擔個人責任，如果破產和違約，可能會被扣押個人資產。
削減/避免成本
業主可能會在公司早期通過限制支出來進行自助。例如，業主可以親自將商品交付給當地的客戶，而不是支付額外的配送服務費。
在這種自助策略中，業主不僅限於做什麼，而是限制怎麼做。通常，這種策略導致資本和時間之間的交換。這意味著業主願意犧牲他們的時間，因為資本可能較少。
建立業務關係
公司也可能決定引入第三方或其他投資者來幫助資助運營。儘管這通常是更永久的、長期的投資，但有時業主依賴短期協議來臨時資助業務。
例如，第三方可能會購買股票或發行債券以獲取短期回報。儘管這種協議使第三方承擔風險，但風險比沒有定義回報或清算條款的長期投資要小。
限制業務運營
公司通常通過臨時限制業務運營來自助。例如，它可能只：
- 按付訂單生產商品
- 由於運輸限制只銷售給特定地區
- 在定義的時間內銷售特定商品，直到它有資本銷售更有利可圖和昂貴的商品
創始人必須在希望實現的基準方面保持戰略性，然後再解鎖業務運營的其他方面。
自助並不是創辦公司的必要條件。創始人可以在創辦公司之前積累資源，以便在公司第一天就能滿足其需求。
自助的優缺點
優點
自助通常允許業主保留對公司的控制權。儘管選項之一是尋求第三方的短期融資，但大多數形式的自助依賴於業主的資源。這意味著業主不需要因短期限制而犧牲長期靈活性。
這種策略可能導致短期盈利能力更高，因為業主對成本非常敏感。例如，業主可能會在短期內故意避免成本，儘管這些費用如軟件和基礎設施在長期內是必要的。
當業主自助時，通常也會降低進入行業的門檻，因為業主可能沒有一開始就需要的所有資本。相反，業主可以通過資源和與業務相關的謹慎行動來逐步建立資源。
缺點
並非自助的所有方面都是好的，尤其是在長期內。由於公司的融資可能無法100%保障，因此如果出現大額意外開支，公司可能面臨更高的失敗風險。由於公司可能會在很多方面不足，例如供應商不履行或設備故障，公司可能會發現需要比預期更早的資本。
根據定義，自助意味著公司運營資源有限。這可能會限制公司能夠再投資於公司的程度，而不是償還業主。業主同時試圖為公司籌集業務和歸還其資本，這兩者都在競爭相同的資本。
另一個缺點是公司可能面臨短期的品牌和形象問題。考慮一家公司通過在鎮上駕車自送其產品。由於這是不傳統的，一些潛在買家可能會認為這表明運營範圍小。投資者和供應商可能會因為與不成熟的公司互動的高風險而抗拒與該公司互動。
自助的利弊
優點
- 可以給業主更大的公司控制權
- 成本避免措施有助於減少業務支出
- 進入行業的門檻較低
- 對業務運營的高度重視
缺點
- 增加了財務風險，因為公司可能無法應付緊急或意外費用
- 需要公司在資源有限的情況下運營
- 可能會降低客戶、供應商或投資者對公司的看法
自助的例子
許多公司以謙遜的開始和有限的資源起步。Jeff Bezos的Amazon（AMZN）就是一個例子，他在其車庫中進行個人軟件開發，並在1995年售出第一本書時僅有少數員工。
其他創始人採取甚至更非傳統的路線來資助他們的公司。GoPro創始人Nick Woodman據說向他的母親借了35,000美元，甚至用了她的縫紉機來製作GoPro設備的早期設計。
一個更受歡迎和誇張的自助方式是Meta（META）的謙遜起步。Mark Zuckerberg在2004年從他的學校宿舍啟動了社交媒體網站。這與Meta的總支出為881.5億美元形成鮮明對比。
結論
對於許多新公司來說，最佳情況是在第一天就擁有所有需要的資源。不幸的是，通常情況並非如此。企業通常必須自助或臨時找到創意、資源解決方案來確保業務需求得到滿足。無論是依靠個人資本、削減成本還是限制業務運營，業主都有一系列自助策略，但也面臨許多潛在的缺點。
常見問題
為什麼叫自助法？
自助法這個術語起源於1800年代，基於“pull oneself up by one’s bootstraps”（或其他略有不同的變體）這句話。這句話指的是通過拉扯高幫靴的腳踝帶來完成困難的事情。這句話一直被用來指任何需要額外努力的困難任務。
自助法不好嗎？
自助法不一定是壞的。如果企業主在運營的第一天沒有所有的資源，他們可能需要特別考慮以確保業務需求得到滿足。許多成功的企業在其初期階段都進行了自助，儘管有些人可能會對這個過程持負面看法，但其他人可能會對這些類型的公司有更大的尊重。
自助法可持續嗎？
自助法的理念是臨時找到解決方案來滿足業務需求，直到更永久的解決方案可能為止。通常，公司永久自助並不是最佳選擇，因為這會使公司面臨更高的財務風險。自助法對業主來說也可能是很累人的，業主通常希望有一個更穩定、可擴展的策略來發展他們的公司。