什麼是經常帳戶(current account)？
經常帳戶記錄了一個國家與世界其他地區的交易，具體來說是商品和服務的淨貿易、跨境投資的淨收益以及淨轉移支付，這些均在特定期間內，如一年或一季度內進行記錄。美國在2023年第二季度的經常賬戶赤字為-212.1億美元。
重點摘錄
- 經常帳戶代表一個國家的進出口商品和服務、支付給外國投資者的款項以及外援等轉移支付。 經常帳戶可以是正數（盈餘）或負數（赤字）；正數表示該國是淨出口國，而負數表示它是商品和服務的淨進口國。
- 一國的經常帳戶餘額，不論是正數還是負數，將與其資本帳戶餘額相等但相反。美國在經常帳戶上有顯著的赤字。
了解經常帳戶
經常帳戶是收支平衡表（BOP）的一半，另一半是資本帳戶。資本帳戶衡量的是金融工具跨境投資和央行儲備的變動，而經常帳戶則衡量：
- 商品和服務的進出口
- 支付給本國投資持有者的款項
- 從國外投資中收到的款項
- 外援和匯款等轉移支付
一國的經常帳戶餘額可以是正數（盈餘）或負數（赤字）；在任何情況下，該國的資本帳戶餘額將記錄相等而相反的金額。出口在收支平衡表中記錄為貸方，而進口則記錄為借方。
正的經常帳戶餘額表示該國是世界其他地區的淨貸款人，而負的經常帳戶餘額表示它是淨借款人。一國的經常帳戶盈餘使該國的淨外資增加，而赤字則使其減少。
特殊考量
由於貿易平衡（出口減去進口）通常是經常帳戶盈餘或赤字的最大決定因素，因此經常帳戶餘額通常顯示出循環趨勢。在經濟擴張強勁時，進口量通常會激增；如果出口無法以同樣速度增長，經常帳戶赤字將擴大。相反，在經濟衰退期間，如果進口減少而出口增加到更強勁的經濟體，經常帳戶赤字將縮小。
匯率對貿易平衡，從而對經常帳戶有顯著影響。高估的貨幣使進口更便宜，出口競爭力降低，從而擴大經常帳戶赤字或縮小盈餘；低估的貨幣則促進出口並使進口更昂貴，從而增加經常帳戶盈餘或縮小赤字。
全球經常帳戶餘額
在不穩定時期，經常出現赤字的國家往往會受到更多投資者的審視。這些國家的貨幣在這種時期通常會受到投機攻擊。
這形成了一個惡性循環，其中外匯儲備被消耗以支持本國貨幣，而這種外匯儲備的消耗——加上貿易平衡惡化——進一步對貨幣施加壓力。苦戰中的國家通常被迫採取嚴格措施支持貨幣，例如提高利率和遏制貨幣外流。
經常帳戶與資本帳戶
一些國家會將資本帳戶分為兩個頂級部門（即金融帳戶和資本帳戶）。在這種情況下，金融帳戶衡量的是國際資產所有權的增加或減少，而資本帳戶則衡量不影響收入、產出或儲蓄的金融交易。
什麼因素影響經常帳戶？
一國的貿易平衡（出口減去進口）通常是決定經常帳戶是盈餘還是赤字的最大因素。在經濟擴張時期，進口量通常會增加，創造出經常帳戶赤字。然而，在經濟衰退期間，若進口減少而出口增加，經常帳戶將是盈餘。匯率是另一個可以影響經常帳戶的變量。
什麼是資本帳戶？
資本帳戶是一國收支平衡的一部分。它提供了該國資本支出和收入的摘要。 有時資本帳戶被稱為金融帳戶，並且通常會有一個單獨的、通常非常小的資本帳戶列為單獨的一部分。交易摘要包括商品、服務、資本和轉移支付（如外援和匯款）的進出口。 資本帳戶衡量國家資產所有權的變化，而經常帳戶則衡量國家的淨收入。
什麼是收支平衡表？
一國的收支平衡表（BOP）是該國與世界其他地區之間在特定期間內進行的所有交易的報表，如一季度或一年。 它包括經常帳戶和資本帳戶。 在理論上，收支平衡表中記錄的所有交易的總和應為零；然而，由於匯率波動和會計實踐的差異，這在實際中可能無法實現。
總結
一個國家的經常帳戶代表其商品和服務的進出口、支付給外國投資者的款項和外援等轉移支付。 它可以被視為該國的淨收入。如果是正數（盈餘），這表明該國出口大於進口；如果是負數（赤字），則表明該國進口多於出口。經常帳戶餘額應該等於但相反於該國的資本帳戶餘額，後者衡量的是該國淨資產所有權的變化。這兩項衡量指標結合在一起，可以描繪出一國的全球經濟活動。