什麼是應付帳款週轉天數 (Days Payable Outstanding, DPO)？
應付帳款週轉天數（DPO）是一種財務比率，表示公司平均需要多少天數來支付其貿易債權人（包括供應商、廠商或資金提供者）的賬單和發票。該比率通常按季度或年度計算，並顯示公司現金流出的管理效果。
DPO 值越高，表示公司支付賬單的時間越長，意味著公司可以在較長時間內保留可用資金，從而有機會以更好的方式利用這些資金來最大化收益。然而，過高的DPO 也可能是無法按時支付賬單的警告信號。
主要要點
- 應付帳款週轉天數 (DPO) 計算公司支付賬單和義務所需的平均天數。
- DPO 高的公司可以延遲付款，利用可用現金進行短期投資，增加營運資金和自由現金流。
- 然而，儘管 DPO 值高可取，但它未必對業務總是有利，這可能表明資金短缺和無法付款的情況。
- DPO 根據行業或公司規模有所不同，因為較大的公司通常具有更多談判延遲付款的能力。
- DPO 是一種周轉比率，用於計算公司運營和資源使用的效率。
應付帳款週轉天數 (DPO) 的公式
DPO = (Accounts Payable × Number of Days) / COGS
其中:
COGS = 銷售成本 = 期初庫存 + 購買 – 期末庫存
如何計算 DPO
為了製造可銷售的產品，公司需要原材料、公用事業和其他資源。在會計實務中，應付帳款表示公司因賒購而欠供應商的款項。此外，製造可銷售產品的成本包括如電力和員工工資等的支付，這用銷售成本 (COGS) 表示。這兩個數字表示現金流出，並用於計算一定期間內的 DPO。
對應期間的天數通常取一年為365天，或季度為90天。公式考慮了公司製造可銷售產品的每天平均成本。分子數字表示未付款項，淨因子表示公司在收到賬單後支付其義務的平均天數。
有兩種不同版本的 DPO 公式，根據會計實務的不同而使用。在一個版本中，應付帳款金額取為會計期末報告的數字，如「截至9月30日的財年/季度末」。這個版本表示截止於上述日期的 DPO 值。在另一個版本中，取期初應付帳款和期末應付帳款的平均值，結果表示該特定期間的 DPO 值。COGS 在兩個版本中保持不變。
DPO 告訴我們什麼？
一般來說，公司以賒賬方式獲取庫存、公用事業和其他必要服務，這形成應付帳款 (AP) ——一個關鍵的會計條目，代表公司對其債權人或供應商需支付的短期負債。除了實際支付的金額，支付時間（從收到賬單之日起到現金實際從公司賬戶支出為止）也是業務的重要方面。DPO 嘗試測量這種外向支付的平均時間週期，並通過考慮指定期間內的標準會計數字來計算。
另外，公司可能需要平衡其資金流出時間和流入時間。想像一下，如果公司給予客戶90天的期望來支付其購買的商品，但卻只給自己30天的時間支付其供應商和廠商，這種不匹配將導致公司經常面臨資金短缺。公司必須在 DPO 中找到一個微妙的平衡。
高 DPO
DPO 高的公司可以利用可用現金進行短期投資，增強其營運資金和自由現金流 (FCF)。然而，過高的 DPO 值可能對業務不利。如果公司支付其債權人的時間過長，可能會危及與供應商和債權人的關係，他們可能會拒絕在未來提供貿易信用或在公司無法利用的條款下提供。此外，公司還可能錯過按時付款的任何折扣，從而支付更多費用。
低 DPO
另一方面，DPO 低表示公司快速支付其賬單，可能表明公司有效地管理其現金流。低 DPO 被認為是公司財務健康的積極信號，顯示公司能夠及時支付其賬單，保持良好的供應商關係。然而，低 DPO 也可能表示公司未充分利用供應商提供的提前付款折扣。例如，公司可能有30天的付款期，但通常在10天內支付，這樣公司可在剩下的20天裡賺取利息。
高 DPO 可以指示公司資源利用效率高，但也可能顯示公司難以支付其債權人。
特別考量
不同行業部門的典型DPO值差異很大，跨行業公司間的這些值比較意義不大。公司管理層將其DPO與行業平均值進行比較，以了解其支付供應商是否過快或過慢。根據各種全球和當地因素，如經濟整體表現、地區和部門，以及任何適用的季節性影響，特定公司的DPO值可能每年、公司間和行業間顯著不同。
DPO值也是現金轉換週期（CCC）公式的一部分，這是另一個關鍵指標，表示公司將資源投入轉化的時間周期。雖然 DPO 著眼於企業目前的應付款項，但 CCC 覆蓋整個現金時間周期，從現金轉化為庫存、費用和應付賬款，直到銷售和應收賬款，然後在收到現金時回歸現金。
如何改善 DPO
公司通常希望在不表明其無法付款的情況下提高DPO。一家公司可以與其供應商談判延長付款條款。若公司實在優先考慮最大化其DPO，則可以拒絕提前付款折扣。
通過使用電子支付系統，公司可以簡化其支付流程，使支付更加快捷高效。這意味著，公司可以即時發出電子付款，而不是使用較慢的支付方式，如支票，這需要提前處理並郵寄到位，以便及時收到付款。
若一家公司希望減少其DPO，則可以定期監控應付賬款，以識別和解決可能延遲支付供應商的任何問題。公司還可以通過準確和最新的記錄更快解決供應商付款問題。
DPO 可能在經過時間比較時最有價值。如果公司可以看到其DPO隨時間變化並作出相應調整。
DPO的優點和缺點
DPO的優點
- 公司可以使用DPO來了解其財務靈活性。通過評估其DPO，可以預測其信用度、流動性和財務健康。
- 當公司DPO高時，這可能意味著公司在支付賬單方面有困難，或者在有效利用信用條款。只有通過測量DPO，公司才能進一步評估。
- 當公司知道其DPO時，可以更好地評估其支付賬單的速度，有助於保持與供應商的良好關係。
DPO的缺點
- 雖然DPO在比較公司相對實力方面有用，但沒有明確的數字表示什麼是健康的應付帳款週轉天數，因為DPO因行業、公司競爭地位和議價能力而異。擁有強大談判能力的大公司能夠與供應商和債權人以更好的條款進行合同談判，這會產生比以往更低的DPO數字。
- 此外，較高的DPO可能意味著多種情況，通常需要進一步調查，因為數字本身代表的意義不多。例如，公司可能認為其DPO表示有效利用了資本。相反，公司可能實際上是延遲支付供應商，並產生滯納金。因此，單看DPO本身並無多大意義，除非管理層了解其背後的驅動因素。
現實世界中的DPO範例
下面是亞馬遜綜合損益表中的一個片段。這些數字表示與銷售成本相關的費用數額。注意，在下面的計算中，排除了其他運營費用如銷售、市場營銷、技術、一般管理費用。
亞馬遜綜合損益表。
另外，亞馬遜在資產負債表中報告其應付賬款餘額。
亞馬遜綜合資產負債表。
根據這些信息，你可以計算亞馬遜的DPO。對於應付賬款部分，我們可以假定一期間的期初餘額是上一期間的期末餘額。因此，使用這種方法，2022年亞馬遜的應付賬款平均餘額為79,132（百萬）。或者，亞馬遜的每日應付賬款平均餘額為216.8百萬。
對於COGS，公司直接報告其為銷售成本。2022年，亞馬遜的銷售成本為2888億美元。
因此，DPO可以計算為： (79,132/288,851) 365天。因此，亞馬遜的DPO約為100天。這一DPO計算顯示了亞馬遜利用其規模的能力，以簽訂長期付款條款的合同。
會計中的應付帳款週轉天數意味著什麼？
作為一種財務比率，應付帳款週轉天數（DPO）顯示公司支付融資者、債權人、廠商或供應商的時間。DPO可能指示公司如何管理其現金，或公司利用這些現金進行短期投資以增強現金流的一種手段。DPO按季度或年度計量。
如何計算應付帳款週轉天數？
要計算應付帳款週轉天數（DPO），應套用以下公式：DPO = (Accounts Payable × Number of Days) / Cost of Goods Sold (COGS)。其中，COGS指期初庫存加上購買，減去期末庫存。而應付帳款則指公司賒購後需支付給其供應商的金額。
DPO 和DSO 有什麼區別？
應付帳款週轉天數 (DPO) 是公司支付賬單的平均時間。相比之下，銷售回款天數（DSO）則是銷售被回款的平均時間。當 DSO 很高時，表示公司等待很長時間才能收到銷售款。而高DPO可能有多種解釋，要麼表明公司利用現金增加營運資金，要麼顯示現金流管理不善。