什麼是過渡融資？
過渡融資，通常以過渡貸款的形式出現，是公司和其他實體在安排長期融資選項之前，用於鞏固其短期地位的臨時融資選項。過渡融資通常來自投資銀行或風險投資公司，形式為貸款或股權投資。
過渡融資也用於首次公開募股（IPO），或者可能包括股權換取資本，而不是貸款。
關鍵要點
- 過渡融資可以採取債務或股權形式，並且可以在IPO期間使用。
- 過渡貸款通常是短期的，且涉及高利率。
- 股權過渡融資需讓出公司的一部分股份以交換融資。
- IPO過渡融資是企業上市時使用的融資方式。此融資覆蓋IPO成本，然後在公司股票公開發行後償還。
過渡融資的運作方式
過渡融資「橋接」了公司資金將要用完與未來預期融資注入時間間的空檔。這種融資通常用於滿足公司短期營運資金需求。
過渡融資可以通過多種方式安排。公司或實體使用哪種選擇，取決於他們可用的選項。一家需要短期幫助的位置相對穩固的公司可能擁有更多選擇，而面臨更大困境的公司選擇則有限。過渡融資選項包括債務、股權和IPO過渡融資。
過渡融資的類型
債務過渡融資
其中一個過渡融資選項是公司借一筆短期高利貸款，稱為過渡貸款。然而，通過過渡貸款尋求融資的公司需要小心，因為利率有時會高得讓公司面臨進一步的財務困難。
例如，公司已經獲批了一筆50萬美元的銀行貸款，但該貸款分為若干分期支付，其中第一期將在六個月後發放，這家公司可能會尋求一筆短期過渡貸款。公司可以申請一筆六個月的短期貸款，使其有足夠的資金撐到第一期貸款到賬。
股權過渡融資
有時公司不想承擔高利率債務，如果是這種情況，他們可以尋求風險投資公司提供過渡融資，從而為公司提供資本，直到他們可以籌集到更大規模的股權融資（如有需要）。
在這種情況下，公司可能會選擇以股權所有權來換取幾個月至一年的融資。如果風險投資公司認為公司最終會盈利，會接受這種交易，因為其在公司的股份價值會上升。
IPO過渡融資
在投資銀行術語中，過渡融資是公司IPO前使用的一種融資方式。這種過渡融資旨在覆蓋與IPO相關的費用，通常為短期性質。一旦IPO完成，從發行中籌集的現金立即償還貸款負債。
這些資金通常由承銷新發行的投資銀行提供。作為支付，獲得過渡融資的公司會以折價向承銷商提供一定數量的股票，抵消貸款。這種融資本質上是對未來新發行股票銷售的預付款。
過渡融資的例子
在許多行業中，過渡融資相當普遍，因為總有一些公司在掙扎。採礦業充斥著小型企業，這些企業通常使用過渡融資來開發礦山或覆蓋成本，直到他們能夠發行更多股票（該行業常見的籌資方式）。
過渡融資很少是直截了當的，通常包括一些幫助保護提供融資的實體的條款。
一家採礦公司可能獲得1200萬美元的資金以開發一個新礦井，該礦井預計將產生比貸款金額更多的利潤。風險投資公司可能提供資金，但由於風險，風險投資公司每年收取20%的費用，並要求資金在一年內償還。
貸款的條款清單可能還包括其他條款。例如，如果貸款未按時償還，利率可能會提高。例如，提高到25%。
風險投資公司還可以實施可轉換條款。這意味著，如果風險投資公司決定這樣做，他們可以將一定數量的貸款按商定的股票價格轉換為股權。例如，1200萬美元貸款中的400萬美元可以以5美元/股的價格轉換為股權。5美元的價格標籤可以進行協商，或者只是交易達成時公司的股票價格。
其他條款可能包括強制和立即還款，如果公司獲得的額外資金超過貸款的未償還餘額。