侵蝕（Erosion）是什麼？
侵蝕可能涵蓋對公司相關資產或資金的任何負面影響。侵蝕可以體現在利潤、銷售或有形資產（如製造設備）上面。侵蝕經常被視為組織現金管理系統中的一般風險因素，因為這些損失可能是緩慢且持續發生的。
侵蝕也可以發生在某些金融資產上，如期權合約或認股權證，隨著時間的推移它們的價值會下降，這被稱為時間衰減。
重點概述
- 侵蝕通常適用於公司業務中長期的下行趨勢；短期損失通常不被視為侵蝕。
- 利潤侵蝕可能在利潤被轉移到業務中其他地方或成本上升時發生。
- 技術創新可能會導致資產的意外侵蝕，從而降低業務的感知價值或賬面價值。
- 當銷售長期下降時，例如由於新競爭或價格削弱，銷售侵蝕就會發生。
理解除各種侵蝕
侵蝕最常適用於長期的下行趨勢，特別是那些似乎在加速的趨勢。換句話說，侵蝕意味著業務條件的永久變化。短期損失不被歸類為侵蝕，而是列為一次性費用或非經常性損失。標準預期的折舊或某些產品銷售的周期性通常被認為是業務功能的正常部分，這些更可能被稱為下行趨勢。
利潤侵蝕
利潤侵蝕可以指從公司內部盈利部門或項目流向新項目和領域的資金緩慢轉移。儘管經理幾乎總是認為流向新項目的資金是對長期增長的投資，但短期內的效果是現金流的緩慢侵蝕。現金流是公司日常業務運營造成的現金流入和流出的數量。
利潤侵蝕的風險通常反映在公司的利潤率中，因為資金被用於未來可能或者不可能盈利的領域。利潤率是產生利潤的銷售百分比。
此外，即使銷售數字與之前水平相同，也可能發生利潤侵蝕。如果生產特定產品的成本上升，可能由於材料或勞動成本的增加，但產品的銷售價格沒有相應提高，便會出現這種情況。
資產侵蝕
某些資產隨著時間的推移會失去價值，這個過程通常稱為折舊。儘管大部分資產折舊會在公司的數據中體現，但仍可能發生意外的資產侵蝕。這些損失可能由於設備的一般使用或技術進步使當前資產變得價值較低或過時而出現。
資產侵蝕會降低公司的整體感知價值，因為它降低了公司相關資產的賬面價值。無形資產如專利或商標也會隨著時間的推移價值下降，尤其是在到期日臨近時。對於製藥公司來說，仿製藥進入市場可以導致其產品的侵蝕，成為一個真正關注的問題。攤銷是常規會計過程，其中無形資產的價值隨時間減少。
期權合約是衍生品，這意味著它們的價值由一種基礎資產決定。公司經理或員工獲得的股票期權隨著時間的推移可能會價值下降。期權合約通常會有一個到期日，在此日期之前，合約中的權利必須行使。隨著到期日的臨近，這些合約中的時間價值會在一個稱為時間衰減的過程中減少。換句話說，隨著時間的流逝，如果期權尚未盈利，賺取利潤的機會會變小。因此，期權的價值會隨時間下降或侵蝕。
員工股票期權已成為許多大公司資產負債表上的重要項目，因此這種形式的價值損失在分析財務報表時非常重要。
銷售侵蝕
銷售侵蝕指的是整體銷售數字的穩定且長期下降。這些不同於臨時性的銷售下降，因為這些損失通常被認為是相當普遍的，可能會被認定為業務的長期趨勢。
銷售侵蝕可能是由多種因素導致的，包括新進入該產品市場的競爭對手，或競爭對手的價格削弱。如果該領域的技術進步使公司現有產品顯得過時，也可能導致銷售侵蝕。